Чому гарматний постріл і "золото десяти тисяч таелів" вже не працює! Причини за масовим продажем золота та срібла

Чому, коли гармати стріляють, золото перестає діяти! Причини масового продажу золота та срібла

Ціни на дорогоцінні метали знижуються після досягнення історичних максимумів, і у четвер ф’ючерси на золото та срібло зафіксували одні з найгірших за всю історію одноденних падінь. Золото стало останнім «жертвою» на тлі зростання інфляційних очікувань і безнадійності глобальних знижок відсоткових ставок.

Ціна на золото за останні сім торгових днів п’ять разів знижувалася, у четвер опустилася на 289,20 доларів за унцію, що становить 5,9%. Ціна на срібло знизилася на 8,2% за унцію, а за сім днів падіння склало близько 20%.

Зазвичай дорогоцінні метали вважаються активами-укриттями, що забезпечують безпеку інвесторам під час війни, інфляції або інших ринкових потрясінь. У січні цього року ціна на золото сягала рекордних 5318,40 доларів за унцію. Чому ж з того часу ціна знизилася більш ніж на 13%?

Ось думки інвесторів.

Процентні ставки

Однією з головних причин є те, що золото стало останньою «жертвою» на тлі зростання інфляційних очікувань і безнадійності глобальних знижок відсоткових ставок.

Зазвичай, коли ставки низькі, а альтернативи зберіганню капіталу — дешеві, ціна на золото зростає. Навпаки, коли ставки зростають, інвестори прагнуть продавати золото і купувати облігації та інші активи, що приносять стабільний дохід.

Цього тижня Федеральна резервна система США та Європейський центральний банк дали сигнал, що зниження ставок може бути менш швидким, ніж очікували інвестори. Конфлікт у Близькому Сході та енергетичний шок, що його спричинив, створили тінь над інфляцією та економічним зростанням.

Глава глобальної стратегії з дорогоцінних металів у State Street Investment Management Акаш Доші сказав: «Перед війною ринок очікував двох знижень ставок ФРС. Зараз ринок вважає, що цього року знижень не буде».

Торговці також пам’ятають ситуацію 2022 року, коли повномасштабне вторгнення Росії в Україну спричинило зростання цін на енергоносіїв і підвищення інфляції. У період з квітня по жовтень того року ціна на золото знижувалася сім місяців поспіль.

Зниження інтересу роздрібних інвесторів

За минулий рік багато роздрібних інвесторів вкладали кошти у ETF на золото, але тепер їхній інтерес починає знижуватися.

За даними VandaTrack, у четвер це був уже шостий день поспіль, коли роздрібні інвестори продавали найбільший обсяг ETF SPDR Gold Shares. За даними торгів до обіду, вони чисто продали приблизно на 10,5 мільйонів доларів цього ETF.

У порівнянні з минулорічним максимумом у 36,8 мільйонів доларів у один день, цей показник є відносно малим. Аналітики вважають, що це свідчить про зниження інтересу до інвестицій у золото.

«Розумні гроші» також продають

Професійні інвестори зменшують свої позиції у металах. У періоди ринкових потрясінь деякі з них, що зазвичай називаються товарними торговими консультантами (CTA), використовують алгоритми для виявлення цінових моделей і слідкують за трендами, зменшують свої позиції у золото.

Том Вроубель, директор з капітальних консультацій у французькому банку Société Générale, сказав: «За останні шість місяців — рік CTA безперечно перебували у тренді зростання по золоту». Він додав, що зараз вони «можливо, залишаються більш оптимістичними щодо золота, але активно управляють ризиками і значно зменшують свої позиції».

Сукі Купер, керівник глобальних досліджень з товарних ринків у Standard Chartered, зазначила, що через значне зростання цін на золото і срібло за останні два роки, деякі інвестори, можливо, продають активи, щоб зафіксувати прибутки і компенсувати збитки в інших частинах портфеля, наприклад, через різке падіння цін на акції і вимоги додаткового маржин-колу. Вона також додала, що інші інвестори можуть переводити кошти у готівку через посилення долара або шукати нові привабливі інвестиції, наприклад, у енергетичний сектор.

Купер сказала: «Інші сфери, що потребують ліквідності, продовжують переважати над геополітичним ризиком у цінності золота».

Інші метали також падають

Не лише золото і срібло зазнають продажу. Менш ліквідні метали — платина і паладій — цього місяця знизилися відповідно на 17% і 15%. Ціни на промислові метали, такі як мідь і алюміній, також почали падати — це свідчить про те, що інвестори переоцінюють перспективи глобального економічного зростання.

Наприкінці минулого місяця, після початку війни і фактичної блокади Ормузької протоки, ціна на алюміній досягала майже історичних максимумів. Катар через цю протоку транспортує алюміній і скраплений природний газ, який є важливим паливом для виробництва в інших регіонах. Але цього тижня ціна на лондонські ф’ючерси на алюміній знизилася на 5,7%.

Аналітик Marex Едвард Майр сказав: «Інвестори, можливо, роблять висновки, що при сповільненні світової економіки попит може зменшитися».

Запрошуємо приєднатися до групи для обміну думками

Ласкаво просимо до клубу проти коротких позицій

Підходить для керівників компаній, PR-фахівців, юристів і працівників з комплаєнсу. Регулярно проводимо заходи.

Запрошуємо приєднатися до групи для обміну думками

Підходить для керівників компаній, інвестиційних інституцій та приватних інвесторів.

Додайте нижче резервний номер для зв’язку у разі втрати контакту ↓↓