BTC через заяви Трампа щодо Ірану впав різко: це більше схоже на паніку, яка варта покупки

Криптовалюта знову проявляє себе як ризиковий актив

За кілька годин Трамп перетворився з “зменшення напруженості у Іранській кризі” на загрозу знищення їхньої електромережі, і BTC миттєво впав з $70,781 до $68,412. З початку бичачого ринку 2025 року такі геополітичні новини постійно викликають надмірне ліквідування на ринку криптовалют.

@KobeissiLetter опублікував твіт про “48 годинний ультиматум Хормузу”, який отримав мільйонне охоплення, і паніка посилилася. Ринок розділився на дві частини: одна побоюється початку низхідної тенденції (10-річна дохідність американських облігацій зросла приблизно на 40 базисних пунктів з початку конфлікту), інша сприймає екстремальні значення індексу страху і жадібності 14.6 як сигнал для зворотного входу — майже як у листопаді 2025 року на мінімумі.

Проблема у тому, що: “нарративний” крах і дані на блокчейні не співпадають. MVRV становить 1.27, оцінка ближча до “розумного діапазону”, і ще далеко від рівня понад 3.0 у 2021 році — рівня ейфорії. Це більше схоже на емоційний продаж, ніж на завершення циклу. Дані деривативів також підтверджують цю оцінку: за останню годину ліквідовано $243 млн (переважно лонги, співвідношення довгих і коротких позицій 10.98), а ставка фінансування стала негативною до -0.39%. Коли ставка фінансування стає негативною і короткі позиції платять довгим, це зазвичай передвісник виснаження. Обсяг відкритих контрактів ще становить $92 млрд, що може свідчити про швидке завершення волатильності.

Технічний аналіз — перепроданість, але суспільна думка ще напружена

• На 1-годинному графіку майже повсюдно перепродано: RSI 32, ціна торкнулася нижньої межі смуги Боллінджера $68,864, MACD-стовпчик -150;
• На денному графіку повернулося до нейтральних значень (RSI 47), але ATR підскочив до 2809. Такі піки волатильності часто передують зміні напрямку.

Соціальні мережі продовжують створювати напружену атмосферу: наступні пости згадують ліквідацію $240 млн і коливання Трампа між “переговорами” і “жорсткою позицією”, що роздуває окрему загрозу до повного хаосу у переговорах між США і Іраном. Доповідь Axios додає можливий сценарій “замороження активів і ядерних обмежень” — схоже більше на торгівельний торг, ніж на реальну війну.

Це важливо для визначення позицій. Екстремальний страх часто є можливістю для входу. Якщо Хормуз знизить напруженість, ймовірність повернення до понад $70k протягом 72 годин становить близько 70%. Так званий “ціновий преміум війни” переоцінений — так, інфляційні очікування понад 5% підвищують дохідність, але кореляція між криптою і традиційними ризиковими активами залишається слабкою; у попередніх конфліктах BTC не слідував за ними стабільно.

• Ліквідаційний каскад зазвичай відповідає дну, а не початку тренду: за 24 години ліквідовано близько $120 млн, переважно лонги, що є типовим “здавання позицій”, і після ліквідації структура позицій стає більш сприятливою для зростання;
• Негативна ставка фінансування — сигнал для зворотного руху: поточне -0.39%, і оскільки короткі позиції надмірні, історично близько 60% випадків за тиждень спостерігається відновлення зростання;
• MVRV у межах розумного діапазону — не бульбашка: 1.27 означає, що власники не мають великого мотиву для масового виходу, і аргумент про “перегрів оцінки” не тримається;
• Жорсткі заяви швидше за все — тактика переговорів: у контексті “переговори — тиск — знову переговори” ринок може надмірно реагувати і неправильно оцінювати ситуацію.

Висновок: повторні заяви Трампа викликають короткострокову паніку, але технічні та блокчейн-дані вказують на можливість “купити на відкаті”. Зараз — хороша точка для входу в довгі позиції, імовірно, вдасться встигнути за реверсом. Інструменти ф’ючерсів і опціонів значно покращують співвідношення ризику і доходу, пасивні інвестори можуть продовжувати страждати від волатильності.

Підсумок: Це ранній вхід у перехідний момент, переваги мають ті, хто використовує деривативи і має стратегії ризик-менеджменту; довгострокові інвестори і побудова портфеля мають обмежений вплив, фонди повинні діяти обережно з урахуванням ліквідності і ризиків.