Чому євро не повториться криза 2022 року

Investing.com - За минулий тиждень євро демонстрував несподівану стабільність, незважаючи на широкі зміни в настроях ринку, що зробило його об’єктом масових продажів у кошику валют G10. За останнім аналізом глобального дослідження американського банку, хоча євро зазнає тиску на ринку опціонів у короткостроковій перспективі, його спотова ціна залишається стабільною завдяки тривалій стабільності цін на природний газ у Європі.

Оновлення до InvestingPro для отримання додаткових аналітичних даних - зараз зі знижкою до 50%

Аналітики зазначають, що структура ринку після 2022 року кардинально змінила чутливість євро, його кореляція з цінами на нафту вже статистично незначуща, тоді як “бета-коефіцієнт” з природним газом залишається основним фактором оцінки.

Зміна парадигми: “Природний газ краще за нафту”

Останні тенденції на валютному ринку підкреслюють ключові еволюційні зміни у реакції євро на енергетичний шок. На відміну від кризи 2022 року, зараз євро по відношенню до валют G10 вже не пов’язаний з коливаннями цін на нафту.

Торгівельні умови стали домінуючою силою, але стабільність євро тісно пов’язана з тривалою стабільністю цін на природний газ у Європі, навіть попри збереження напруженості в регіоні. Ціни на газ залишаються стабільними.

Навіть при рівнях запасів, що є історично низькими порівняно з сезонною нормою, євро вдалося уникнути глибших продажів.

Поки ринок природного газу в Європі продовжує залишатися вразливим до перебоїв у постачанні з Близького Сходу, євро може й надалі знаходити підтримку. Перспективи інституційних інвесторів залежать від того, чи триватиме від’єднання від нафти, або чи зростання цін на енергоносії не змусить ризикову премію євро знову переглянути.

Відокремлення від кризи 2022 року

З огляду на значні зміни в настроях ринку за останні кілька тижнів, євро зазнав масових продажів у передній частині кривої волатильності, але американський банк вважає, що з релятивної точки зору це не повторення 2022 року.

Поточний тиск суперечить тим потокам капіталу, які спостерігалися на початку цього року, що свідчить про те, що важкі два тижні для євро швидше були викликані позиціями, а не погіршенням фундаментальних показників енергетичної залежності Європи.

Для глобальних макро-трейдерів головною увагою залишається питання, чи зможуть запаси природного газу поповнитися без запуску негативних цінових трендів минулих років. Якщо стабільність газу збережеться, нинішня слабкість євро на ринку опціонів, можливо, з часом узгодиться з його більш стабільною спотовою ціною.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у нашій угоді користувача.