Державний інвестиційний напрямовуючий фонд розпочинає "набір персоналу"!

Джерело: Startup Capital Exchange

Щойно три місяці тому запущена у роботу, Національна компанія «Фонд керівництва інвестицій у стартапи» (скорочено «Національний фонд керівництва інвестицій у стартапи») вже розпочала набір кадрів.

Нещодавно, Державний комітет з розвитку і реформ запустив другий етап відкритого набору на 2026 рік, у якому взяв участь і Національний фонд керівництва інвестицій у стартапи, що запропонував одразу п’ять вакансій із планом найму шести осіб. У ключових позиціях з управління фондом чітко визначені вимоги до практичного досвіду роботи у сфері венчурних інвестицій. Це свідчить про прискорення реалізації проекту цього державного фонду.

Зокрема, п’ять відкритих вакансій розподілені між трьома підрозділами: відділом комплексного управління, відділом ризик-менеджменту та аудиту, а також відділом управління фондами. Вони охоплюють п’ять основних напрямків: людські ресурси, адміністрація, інформаційні технології, ризик-менеджмент і аудит, управління фондами. Більшість вакансій вимагає віку не понад 45 років, але особливо висококваліфіковані кандидати можуть бути розглянуті й з більшою гнучкістю.

Найбільший інтерес серед індустрії венчурних інвестицій викликає позиція менеджера фонду, на яку планується найняти двох осіб. Вимоги до кандидатів — ступінь магістра або вище, без обмежень щодо реєстрації у Пекіні, з профілями у галузях економіки, права, природничих наук тощо. Також потрібно мати щонайменше шість років досвіду роботи у венчурних інвестиціях, промислових фондах або державних керівних фондах, а також понад три роки досвіду інвестування у материнські фонди та управління післяінвестиційним періодом. Вимоги до професійної підготовки та галузевого досвіду досить високі, що свідчить про гостру потребу фонду у висококваліфікованих управлінських кадрах.

Цей «авіаносець» великого фонду був офіційно запущений 26 грудня 2025 року. Основна мета його створення — зміцнення терплячого капіталу у сфері венчурних інвестицій, спрямування фінансового капіталу у напрямках ранніх, малих, довгострокових інвестицій та інвестицій у передові технології, а також забезпечення фінансування для ранніх технологічних стартапів.

Фонд побудований за трирівневою структурою: «компанія-керівник фонду — регіональні фонди — дочірні фонди». Основний фокус — регіони Пекін-Тяньцзінь-Хебей, дельта річки Янцзи та Велика затока Гонконг-Макау-Гонконг. У день підписання засновчого договору було укладено угоди щодо 49 дочірніх фондів і 27 прямих інвестиційних проектів, що свідчить про швидкий старт ринкової діяльності.

За три місяці з моменту запуску, реалізація фонду зробила кілька важливих проривів. Так, регіональний фонд керівництва інвестицій у стартапи Пекін-Тяньцзінь-Хебей із обсягом у 50 мільярдів юанів вже пройшов процедуру реєстрації. Цей фонд створений за участю Національного фонду керівництва інвестицій у стартапи, China Investment Corporation, відповідних структур Банку Китаю та регіону Пекін-Тяньцзінь-Хебей. Наразі підписано угоди щодо чотирьох дочірніх фондів і одного прямого інвестиційного проекту, а також здійснено перше інвестування. Перший проект — фонд «Зірковий ланцюг» з початковим обсягом 652 мільйони юанів, у який регіональний фонд керівництва інвестицій у стартапи Пекін-Тяньцзінь-Хебей інвестував 170 мільйонів юанів. Основний напрям — передові сфери, такі як загальний штучний інтелект і тілесно-орієнтований інтелект.

Разом із цим, регіональні фонди у дельті річки Янцзи та Великій затоці Гонконг-Макау-Гонконг також завершили реєстрацію. Три регіональні фонди мають сумарний обсяг понад 1050 мільярдів юанів, кожен — понад 500 мільярдів, що давно очікувалося у венчурній спільноті як довгострокове фінансування, і сприяє формуванню регіональної стратегії державного керівного фонду.

У 2026 році у звіті про роботу уряду чітко зазначено, що потрібно ефективно використовувати Національний фонд керівництва інвестицій у стартапи. Як цей фонд із обсягом у трильйон юанів може максимально проявити свою ефективність — це питання, яке привертає увагу венчурної індустрії.

Партнер «Shengshi Investment» і генеральний директор «Shengshi Capital» Тянь Чень у інтерв’ю журналістам «Securities Times» зазначив, що ефективне використання Національного фонду керівництва інвестицій у стартапи — це системне завдання, яке вимагає комплексних зусиль у таких сферах, як механізми управління, інвестиційна стратегія та екосистема:

По-перше, потрібно посилити механізми помилок і диверсифікації. У контексті посилення стандартів оцінки та контролю ефективності фондів слід більше уваги приділяти загальній портфельній структурі, а не окремим проектам, створюючи більш наукову та довгострокову систему оцінки. Також важливо підтримувати розвиток ринкових структур, сприяти ефективному розподілу капіталу та дозволяти професіоналам займатися своїми справами.

По-друге, потрібно дивитися на повернення інвестицій і вихід з інвестицій у довгостроковій перспективі. У контексті венчурних інвестицій слід розглядати їх як довгостроковий процес, враховуючи «терпляче» ставлення до капіталу та можливість політичного повернення інвестицій. Необхідно активізувати створення різноманітних механізмів виходу, окрім багаторівневих ринків капіталу та злиттів і поглинань, також враховуючи роль фондів S.

Засновник «Songhe Capital» Лі Вей висунув три рекомендації:

По-перше, дотримуватися принципу «інвестувати рано і малим», але з підходом «електрички» — передавати естафету. Великий обсяг фонду не означає, що кожна інвестиція має бути доведена до кінця власноруч. Можна застосовувати модель «материнський фонд + дочірні фонди», розподіляючи капітал між професійними GP, які мають глибоке розуміння сегменту, щоб вони займалися управлінням і «сеяли» інновації, а фонд керівництва інвестицій у стартапи виступав у ролі підтримки та фінальної інтеграції.

По-друге, потрібно не лише давати гроші, а й створювати «сценарії» та «замовлення». Ключовим є надання можливостей. Національний фонд керівництва інвестицій у стартапи може співпрацювати з місцевими урядами та державними підприємствами, відкриваючи застосування для ранніх компаній. Для стартапу у сфері передових технологій замовлення від державного підприємства часто цінніше за просту фінансову інвестицію.

По-третє, потрібно створити багаторівневу систему інвестицій і управління. Не можна охоплювати все одразу. Для стартапів слід бути більш терплячими, а для компаній на етапі зростання — більш вимогливими. За допомогою професійного управління розподіляти капітал точно і цілеспрямовано, щоб він потрапляв у найважливіші сфери, а не розпорошувався безладно.