6:00 того моменту: сира нафта вгору, все інше вниз

Джерело: Уолл-стріт Інфо

У момент відкриття о 6:00 за київським часом паніка знову повернулася:

• Ціни на нафту відкрилися зростанням і прорвалися через діапазон коливань майже двох торгових днів — це найновіше голосування.

• У той же час золото, ф’ючерси на американські акції та державний борг США одночасно падали, а долар продовжував зростати.

Ринок залишається класичним сценарієм «зростання долара та нафти, все інше падає».

Незважаючи на підтвердження Міжнародного енергетичного агентства про виділення 4 мільярдів барелів нафти на ринок, ціни на нафту все одно зросли — це може стати короткостроковою подією для ринку.

По-перше, після 18:00 у середу за київським часом з’явилася інформація, що країни-члени МЕА погодилися звільнити 4 мільярди барелів запасів нафти. Але ця новина лише спричинила короткострокове падіння цін, потім ціни знову зросли, і за годину ціна закрилася зростанням. Те, що ціна впала після новини, яка мала її знизити, вже говорить про проблему.

Стратегічні запаси можуть «відтягнути час», але не «заповнити пропозицію». Наприклад, у 1973 році під час нафтової кризи та революції в Ірані країни Заходу також звільняли запаси. Але ціни на нафту все одно зросли, оскільки запаси — це по суті перенесення майбутнього нафти у сьогодення. Поки не буде забезпечена безпека судноплавства через Ормузську протоку, політичні заходи матимуть обмежений вплив на ціни.

По-друге, «індекс паніки щодо сирої нафти» OVX (оцінює очікувані коливання цін на нафту за наступні 30 днів) вже досяг рівня 121 — передбачаючи дуже сильні коливання цін у майбутньому.

60—70: нормально

80—90: напружено

Більше 100: ціна на кризу

Зараз індекс досяг 121, що свідчить про цінову оцінку ризику екстремальних подій. Якщо ринок вірить, що війна швидко закінчиться, цей індекс зазвичай швидко знижується. Але зараз цього немає, що означає, що реальна думка інвесторів — конфлікт навряд чи закінчиться у короткостроковій перспективі. Поточний ринок залишається у стані, коли майже всі активи тісно пов’язані з динамікою ринку нафти.

По-третє, рух американських державних облігацій є найчеснішим. Хоча долар, фондовий ринок і ціни на нафту не демонструють вражаючих рухів і коливаються у недавніх межах, дохідність 10-річних облігацій США вже досягла 4.24%, оновивши максимум з часів конфлікту між США, Іраном та Ізраїлем.

Ціни на нафту все ще торгуються у контексті війни, але ринок облігацій вже почав враховувати інфляцію. Коли обидва ці тренди рухаються вгору одночасно, це зазвичай означає, що справжні великі коливання ще попереду.