Ще одна! Гігант активних інвестицій прискорює розгортання ETF

Активні інвестиційні гіганти активно розгортають ETF!

20 березня, компанія Xingzheng Global Fund подала заявку на другий ETF — Xingquan National Certificate Value 100 ETF, всього через два місяці після запуску першого ETF.

Останні роки фонди, що спеціалізуються на активних інвестиціях, активно входять у ринок ETF, формуючи нову диференційовану структуру розвитку ринку ETF. За даними Wind, станом на 20 березня загальний обсяг 1456 ETF на ринку становить 5,1 трильйона юанів.

Xingzheng Global Fund подала заявку на другий ETF

20 березня на сайті Комісії з цінних паперів з’явилася інформація, що Xingzheng Global Fund подала заявку на другий ETF — Xingquan National Certificate Value 100 ETF.

Згідно з правилами формування індексу National Certificate Value 100, з індексу виключаються цінні папери з низьким обсягом торгів, негативним чистим прибутком, а також ті, що мають низький ROE, високий волатильність ROE або низький коефіцієнт вільного грошового потоку. Вибираються 100 цінних паперів з найвищими сумарними балами за співвідношенням ціна-прибуток, дивідендами та вільним грошовим потоком.

За даними, станом на останній час, топ-10 вагомих акцій у цьому індексі включають Gree Electric Appliances, Midea Group, China Merchants Bank, Shaanxi Coal Industry, China National Offshore Oil, Industrial Bank, China Petroleum, Yuntianhua, Weichai Power, Luzhou Laojiao.

Раніше, 8 січня, компанія Xingzheng Global Fund вже запустила перший ETF — Xingquan Shanghai-Shenzhen 300 Quality ETF. За даними Wind, станом на 20 березня, його обсяг становить 306 мільйонів юанів.

Вхід Oriental Red Asset Management у ринок ETF

Варто зазначити, що нещодавно, компанія Oriental Red Asset Management, відома своїми активними інвестиціями, також почала розгортати ETF.

19 березня на сайті Комісії з цінних паперів з’явилася інформація, що Oriental Red Asset Management подала заявку на створення ETF — Oriental Red CSI Oriental Red Dividend Low Volatility ETF, який наразі перебуває у процесі прийому документів. Це означає, що ця компанія, яка спеціалізується на активних інвестиціях, офіційно увійшла у конкурентний ринок ETF.

З точки зору продуктового позиціонування, Oriental Red Asset Management не обрала широко базові індекси з високою конкуренцією за масштабами, а зосередилася на сегменті “низьковолатильних дивідендів”, зосереджуючись на стратегії Smart Beta. Стратегія низьковолатильних дивідендів поєднує високі дивіденди та низьку волатильність, що забезпечує сильний захист під час ринкових коливань і відповідає сучасним потребам інвесторів у стабільний дохід і довгострокове розміщення капіталу.

Розвиток ETF потребує диференціації

Останні роки, коли інституційні інвестори зосереджуються на активних інвестиціях, активно розширюють свої позиції на ринку ETF, що стає новим трендом у галузі. У вересні 2025 року, після 14-річної перерви, China Merchants Schroder Fund відновила запуск ETF, подавши заявку на ETF — China Merchants Schroder CSI Smart Selection Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Technology 50 ETF; у той же час, у вересні того ж року, Xingzheng Global Fund подала заявку на свій перший ETF за 22 роки — Xingzheng Global Shanghai-Shenzhen 300 Quality ETF. Зараз, участь Oriental Red Asset Management підтверджує цю тенденцію.

Зі зростанням кількості учасників конкуренція на ринку ETF стає все жорсткішою. За даними Wind, станом на 20 березня, загальний обсяг 1456 ETF на ринку становить 5,1 трильйона юанів. “Хто володіє ETF — той володіє світом” стає загальним правилом у галузі, і ETF стає важливим драйвером зростання обсягів відкритих фондів. Однак, у контексті зростаючої однорідності індексних продуктів, важливою задачею є досягнення диференційованого розвитку, що є викликом для “пізніх” учасників ринку.

Фахівці вважають, що ключовий підхід до створення унікальних індексів — це пошук перспективних сегментів у вже сформованих ринкових нішах для точного позиціонування. З входом все більшої кількості активних інвесторів, конкуренція на ринку ETF може зазнати нових змін, і інвестори отримають більш широкий і якісний вибір продуктів.

У майбутньому, форми та інноваційні шляхи розвитку ETF мають ще значний потенціал. Генеральний директор відділу індексних та кількісних інвестицій BoShi Fund, Zhao Yunyang, зазначив, що в нашій країні вже сформована базова екосистема індексних інвестицій, і простір для інновацій у продуктах дуже великий, наприклад, ETF із використанням опціонів для захисту від падінь, з покриттям або активними ETF із прозорою моделлю — це важливі напрямки розвитку.

Аналітик China Morningstar, Cui Yue, зазначила, що у сфері продуктового розгортання тенденція до диверсифікації може посилитися. З розширенням індексних продуктів, деякі інститути починають розширювати послуги з індексних інвестицій і управління активами, і ETF має потенціал охопити нові сфери, пропонуючи більш різноманітні характеристики ризику та доходу.

Morgan Asset Management прогнозує, що до 2030 року глобальний обсяг активних ETF може зрости з приблизно 1 трильйона доларів у 2024 році до 6 трильйонів доларів, що значно перевищує темпи зростання пасивних ETF. Глава глобального напрямку ETF Travis Spence зазначив, що конкуренція у сфері пасивних ETF посилюється, і зростає тиск на комісійні, що відкриває нові можливості для активних продуктів через диференціацію. Він додав, що активні ETF мають великий потенціал у сфері фіксованого доходу, наприклад, у Китаї, де до кінця 2024 року ринок обсягом близько 2-го місця у світі за обсягом облігацій, але проникнення ETF становить менше 1%. Активне управління може заповнити прогалини у сферах корпоративних та державних облігацій. Також у Китаї можна інтегрувати стратегії секторної ротації та ESG у рамки ETF для задоволення різноманітних інвестиційних потреб.

Джерело: China Securities Journal