Шангтай Текнолоджі — це Нінде Таймс десяти років тому!

（Джерело: Ланг Го Цзайцзин）

Дані демонструють протилежності!

За даними China Association of Automobile Manufacturers, у лютому 2026 року спостерігається тенденція зниження виробництва нових енергетичних автомобілів у країні. Коли проникнення нових енерготехнологій досягне 40%, зменшення виробництва та продажів цілком логічне.

Несподівано, попит на літійні батареї не зменшується. За той самий період внутрішнє виробництво силових та акумуляторних батарей для зберігання енергії досягло 141,6 ГВт·год, зростання понад 40% у порівнянні з минулим роком, і не тільки не зменшується, а й продовжує швидко зростати.

У цьому значну роль відіграють батареї для зберігання енергії.

За даними лютого, загальний новий обсяг встановлених батарей для зберігання становив 10,06 ГВт·год, що на 242% більше, ніж у минулому році. Якщо дивитись на довгострокову перспективу, різниця між фактичним попитом на силові та акумуляторні батареї у 2024 році становить 742 ГВт·год, а після 2027 року ця цифра стабілізується приблизно на рівні 600 ГВт·год.

Очікується, що до 2030 року обсяг використання батарей для зберігання енергії досягне 2351 ГВт·год, і цей тренд зберігатиметься.

Попит на силові батареї не зменшується, а попит на акумуляторні — стрімко зростає.

Верхні ланки ланцюга постачання, такі як Tianqi Lithium, Huayou Cobalt, Ganfeng Lithium, а також виробники матеріалів для літій-іонних батарей, як Rongbai Technology, Tianci Materials, Shantai Technology, а також виробники структурних компонентів, наприклад, KedaLi, отримують вигоду.

Серед багатьох виробників сировини, Shantai Technology і Tianci Materials, хоча й працюють у різних сегментах, мають багато спільного. Tianci Materials — найбільший у світі постачальник електролітів, а Shantai Technology — один із провідних у галузі анодних матеріалів.

У чому їхня схожість?

Головним чином у зосередженості на витратах і попиті.

З точки зору витрат.

Обидві компанії володіють технологіями виробництва ключових матеріалів і процесів, маючи одні з найнижчих виробничих витрат у галузі.

Shantai Technology спочатку займалася виробництвом вуглецю, особливо у галузі графітового оброблення, маючи глибокі технічні напрацювання. Технологія графітового оброблення дуже важлива: за високої температури вуглець перетворюється у кристалічний графіт — ключовий процес для анодних матеріалів.

Завдяки потужним можливостям графітового оброблення, Shantai Technology успішно розширила свою діяльність.

Зараз компанія є однією з небагатьох у галузі, що має повний цикл виробництва: подрібнення, гранулювання, графітове оброблення, карбування та обробка готової продукції, що забезпечує високий рівень самозабезпечення графітом і низькі витрати на електроенергію, що дозволяє їй закріпитися на ринку.

Це видно і з показників валової маржі. Завдяки високому рівню самозабезпечення сировиною, у перших трьох кварталах 2025 року Shantai Technology мала валову маржу 22,47%, що хоча й поступається PuTaiLai, але перевищує показники BTR, Zhongke Electric і Sanyuan Shares.

З 2022 року галузеве розширення призвело до звуження цінової різниці між продуктами низького і високого рівня, конкуренція зосереджена на витратах, і Shantai Technology займає вигідну позицію. Крім того, компанія має продукти для сфери твердотільних батарей, зокрема анодні матеріали на основі кремнію.

З іншого боку, ситуація у Tianci Materials схожа.

Tianci Materials володіє технологією виробництва літій-ліфофосфатної рідини, яка становить понад 40% вартості електролітів, і забезпечує 100% самозабезпечення цього матеріалу.

Ціни на літій-ліфофосфатну рідину зросли з 5,1 тис. юанів/тонна у серпні 2025 року до 16,7 тис. юанів/тонна у грудні, що швидко підвищило прибутки компанії. За зростання доходів на 33%, чистий прибуток зріс на вражаючі 181,43%, що свідчить про значний приріст і доходів, і прибутків.

Контроль над ключовими технологіями сировини став ключовим фактором конкуренції для компаній у галузі літій-акумуляторних матеріалів, і Shantai Technology, і Tianci Materials добре це розуміють.

А як щодо ситуації з попитом?

Розглянемо два показники.

Перший — стан взаємодії з клієнтами, другий — конкретні обсяги продажів.

Shantai Technology вже входить до ланцюг постачання таких відомих виробників літій-акумуляторів, як CATL, CATL New Energy, Guoxuan High-tech, Sunwoda, Hive Energy, Ruipu LanJun. У 2024 році CATL забезпечила компанії 73,44% продажів.

У першій половині 2025 року Shantai Technology завершила будівництво другого етапу проекту в Босі, нова база дозволила оновити технології та обладнання, значно збільшивши власні потужності та обсяги продажів. За цей час продажі анодних матеріалів склали 141,2 тисячі тонн, зростання понад 65%, що значно перевищує середній галузевий показник.

У лютому 2026 року компанія випустила облігації на 1,734 мільярда юанів, залучені кошти планується спрямувати на проект з виробництва анодних матеріалів у Шиньчжень, провінція Шаньсі, з річним обсягом 200 тисяч тонн, що є значним кроком.

Звісно, зростання продажів відобразилося і на фінансових показниках.

У третьому кварталі 2025 року дохід компанії склав 5,506 мільярдів юанів, зростання на 52,09% у порівнянні з минулим роком. За період 2021–2024 років доходи компанії зросли з 2,336 мільярдів до 5,229 мільярдів юанів, подвоївшись за три роки, що нагадує швидке зростання CATL десять років тому.

Tianci Materials також демонструє подібну динаміку.

За даними звіту за 2025 рік, обсяг продажів електролітів перевищив 720 тисяч тонн, зростання понад 44%. Паралельно триває розширення виробництва: заплановане додавання 35 тисяч тонн нових потужностей, запуск яких очікується у другій половині 2026 року.

Крім того, з другої половини 2025 року компанія уклала довгострокові контракти з ChuNeng New Energy, Ruipu LanJun, Guoxuan High-tech, Zhongchuang Hang і іншими, з термінами постачання до 2030 року, що забезпечує стабільність доходів. Вже відкриті заводи у Північній Америці та Європі, отримані замовлення від місцевих клієнтів, що стало історичним проривом — від нуля до першого успіху.

Загалом, клієнтська база обох компаній має значне перетинання.

Звичайно, є і відмінності: Tianci Materials має ширший спектр бізнесу, окрім виробництва електролітів, вона займається побутовими матеріалами, переробкою батарей і циклічністю матеріалів, успішно реалізуючи масштабне виробництво переробки літій-акумуляторів і глибоку переробку літієвих матеріалів.

Shantai Technology ж зосереджена переважно на анодних матеріалах, графітовому обробленні та алмазно-вуглецевих джерелах.

Обидві мають ознаки інтеграції, але Shantai Technology — це «інтеграція анодних матеріалів», тоді як Tianci Materials, крім «інтеграції електролітів», прагне розширити бізнес у сферу переробки батарей і циклічних застосувань.

Наостанок, підсумуємо.

Видатні компанії мають багато спільного, і схожість між Shantai Technology і Tianci Materials підтверджує цю істину.

Китайська галузь літій-акумуляторів займає провідне місце у світі, і зараз швидке зростання попиту на акумулятори для зберігання енергії, а також масове впровадження твердотільних батарей відкривають нові можливості для застосувань у робототехніці, економіці низької висоти та інших сферах. Вітчизняні виробники батарей і матеріалів мають шанс на новий виток зростання.

Гігантські потоки інформації, точний аналіз — все це на Sina Finance APP