Муді: Вплив цінових шоків на нафту у поєднанні з ослабленням ринку праці може підвищити ймовірність рецесії в США понад 50%

Чому високі ціни на нафту швидко впливають на споживчі витрати в США?

Фінансове агентство 18 березня (редактор Ша Цюньсіонг) Відомий рейтинговий агентство Moody’s заявило, що їхня економічна модель на основі штучного інтелекту (AI) показує, що перед початком війни з Іраном ймовірність економічної рецесії в США протягом наступних 12 місяців становить 49%; при цьому через високі ціни на нафту ця ймовірність може перевищити 50%.

За словами Moody’s, їхня модель має хорошу історичну точність прогнозів, а поточна ймовірність рецесії вже досягла найвищого рівня за багато років.

Головний економіст Moody’s Марк Занді пояснив: «Зростання ймовірності рецесії останнім часом головним чином зумовлене слабкістю ринку праці, але з кінця минулого року майже всі економічні показники демонструють ослаблення.»

Модель прогнозування Moody’s чутлива до цін на енергоносії не випадково. Крім економічної рецесії під час пандемії COVID-19, майже кожна американська рецесія з часів Другої світової війни була викликана різким зростанням цін на нафту.

Згідно з поглядом Занді, хоча США вже є експортером сирої нафти, високі ціни все одно мають значний вплив.

«Зростання цін на нафту швидше і безпосередньо впливає на американських споживачів, швидко стримуючи їхні витрати, тоді як реакція нафтових компаній на збільшення інвестицій і видобутку відбувається повільніше», — сказав він.

Деякі аналітики вважають, що ринок недооцінює вплив війни з Іраном на глобальний енергетичний ринок і потенційний вплив на світову економіку, особливо у разі подальшого загострення конфлікту.

На даний момент, протока Ормуз, яка перевозить близько п’ятої частини світової нафтової торгівлі, залишається заблокованою, а війна з Іраном ще не закінчилася.

Військові сили Ірану в середу зробили термінове попередження, що об’єкти нафтової інфраструктури Саудівської Аравії, ОАЕ та Катару можуть стати легальними цілями для ударів у найближчі години, закликаючи населення цих регіонів евакуюватися.

Через цю новину ціна на брентову нафту зросла більш ніж на 5% за день, перевищивши 106 доларів за барель.

Занді зазначив, що американські виробники навряд чи швидко збільшать видобуток, оскільки вони вважають, що поточне зростання цін на нафту є тимчасовим явищем.

«Ще довгий шлях попереду, щоб компенсувати тиск споживачів за рахунок збільшення інвестицій і найму», — додав він.

Загострення слабкості ринку праці в США посилює побоювання рецесії

Занді підкреслив, що слабкість у сфері зайнятості є найважливішим фактором, що підвищує ймовірність рецесії в США.

«У лютому кількість зайнятих зменшилася, і зростання зайнятості за останній рік майже зупинилося. Зайнятість — найкращий показник для оцінки синхронності економічної активності», — пояснив він.

Він також згадав інші ознаки ослаблення, наприклад, зниження дозволів на будівництво житла і зниження споживчої впевненості.

За даними Бюро статистики праці США (BLS), 16 з останніх 19 звітів про зайнятість були переглянуті у бік зниження після публікації — це найвищий рівень з 2008 року.

На запитання щодо цієї тенденції та надійності даних про зайнятість, Занді відповів: «Якщо щось і можна з цього винести, то це те, що ринок праці може бути ще слабшим, ніж показують дані, і ризик рецесії вищий.»

Однак він додав важливу умову: «Якщо ринок праці зможе залишатися стабільним, то підвищена інфляція сама по собі не здатна загнати економіку США у рецесію.»

Занді також зазначив, що зростання цін на енергоносії через війну з Іраном у поєднанні з ослабленням ринку праці може спричинити «зниження споживчих витрат, скорочення бізнесу і звільнення працівників, що може спричинити самопідсилювальний негативний цикл».

Хоча раніше багато разів економісти помилялися у прогнозах рецесії, Занді зазначив, що якщо ціни на нафту залишатимуться на поточному рівні кілька тижнів без підтримки політики або зменшення напруженості на Близькому Сході, економіка США майже не матиме можливості для маневру.