Як буде далі рухатися ринок, якщо Шанхайський індекс відкрився і закрився нижче, ледве утримуючи позначку 4000 пунктів?

19 березня три основні індекси А-акцій зазнали корекції.

Зокрема, індекс Shanghai Composite відкрився зниженим і закрився на рівні зниження 1,39%, наприкінці торгів він у якийсь момент опустився нижче 4000 пунктів, але швидко відновився і майже тримався біля 4000, закінчившись на рівні 4006,55 пункту; індекс Shenzhen Component знизився на 2,02%, а індекс ChiNext — на 1,11%.

Щодо корекції ринку, стратег-аналітик брокерської компанії повідомив журналістам «Пенпай»: «Останнім часом ринок зазнає корекції вже деякий час, і логіка цієї корекції досить ясна. По-перше, високі ціни на нафту, тривале збереження високих цін викликає побоювання щодо інфляції, зокрема імпортної. По-друге, ризикова перевага, особливо через короткострокову невизначеність, негативно впливає на ринковий настрій. Також корекція закордонних ринків має певний передавальний вплив.»

Зокрема, щодо цін на нафту, компанія Xingye Securities зазначила, що ескалація геополітичних конфліктів за кордоном підвищує ціну на нафту, що змінює очікування щодо зниження інфляції, а також спричиняє очікування звуження ліквідності, що тисне на всі активи.

Щодо ризикової переваги, фонд China Europe Fund заявив, що наразі існує значна невизначеність щодо закордонних геополітичних ризиків, посилення яких може підтримувати високий рівень волатильності глобальних ринків. «Якщо ціна на нафту залишатиметься високою, глобальні активи можуть ще більше знизити ризикову перевагу через побоювання щодо стагфляції», — додали в China Europe Fund.

Аналізатор Zhongyuan Securities, Zhang Gang, зазначив, що основною причиною тиску на ринок є закордонні чинники: ескалація геополітичної ситуації викликає турбулентність на світових фінансових ринках, а зростання цін на нафту посилює побоювання щодо стагфляції, що знижує ризикову перевагу. Це сприяє затримці очікувань щодо зниження ставок ФРС США, збільшує коливання доходності американських облігацій і тисне на оцінку високовартісних технологічних зростаючих акцій.

Крім того, компанія Xingye Securities зазначила, що попередні зростання були переоцінені, і це також сприяло корекції. З 7 квітня 2025 року активи А-акцій зросли на 19%, 31% і 64% відповідно у індексах SSE 300, ChiNext і Micro Index, що створює тиск на корекцію.

Після короткочасного зниження індексу Shanghai до 4000 пунктів, як буде розвиватися ринкова ситуація далі?

Стратег-аналітики брокерських компаній вважають, що з одного боку, останні заяви Центробанку після торгів у четвер (19 березня) піднімуть ринковий настрій. З іншого — геополітична ситуація залишається невизначеною, і деякі невизначеності ще не зняті.

«Крім того, на ринку спостерігається зменшення обсягів торгівлі, але у четвер спостерігалося певне зростання обсягів. Тому не можна виключати можливість подальших коливань ринку», — зазначив цей аналітик.

Аналізатор інвестиційного консультанта однієї з брокерських компаній у Шанхаї сказав, що ринок наразі близький до дна, але ймовірність формування V-подібної відскоку після його досягнення невелика. На його думку, перший період зниження ставок ФРС США очікується з червня по вересень, і ймовірність зниження у червні зменшується. Також останні дні настрої інвесторів залишаються поганими.

«Якщо ціна опуститься нижче 4000 пунктів і обсяги торгів зменшаться, це буде хорошим шансом; якщо ж ціна опуститься нижче 4000, але обсяги залишаться високими, можливі коливання», — сказав головний інвестиційний консультант цієї компанії.

Ще один консультант брокерської компанії зазначив, що у четвер ринок відкрився зниженим через ситуацію між США і Іраном, і почалася боротьба за захист рівня 4000 пунктів. Літній мінімум хвилі C ще не підтверджений, хоча індекс Shanghai може заповнити прорізаний розрив у 3977 пунктах, але якщо у п’ятницю знову знизиться, короткостроковий і середньостроковий настрій досягне мінімуму, що є сигналом для середньострокової корекції.

Згідно з Zhang Gang, враховуючи, що внутрішня макроекономічна політика стала більш ясною, це дає ринку міцну основу. Центробанк чітко заявив про гнучке використання інструментів зниження резервної норми та зниження ставок, щоб підтримати ліквідність і зміцнити впевненість у подальшому розвитку ринку. Очікується, що індекс Shanghai залишатиметься у невеликих коливаннях.

Щодо дій, Xingye Securities нагадує інвесторам, що головне — зберігати стійкість і не піддаватися крайнім ігровим настроям. Не слід через короткострокові коливання відмовлятися від стратегії розподілу активів і не слід зосереджуватися лише на спробах відскоку.

Конкретно, компанія рекомендує: по-перше, дотримуватися диверсифікації портфеля, враховуючи рівень ризику; по-друге, помірно знижувати очікування доходності на 2026 рік.

«З огляду на високий рівень невизначеності у глобальній геополітиці та політиці, стабільність китайської економіки та передбачуваність політики є цінними ресурсами у світі. Не слід надто песимістично ставитися до внутрішніх активів», — додали в Xingye Securities. Також вони рекомендують відмовитися від ірраціональних очікувань і переоцінки портфеля, поступово коригуючи його у міру коливань ринку, терпляче очікуючи відновлення ринкового настрою.

Фонд China Europe Fund зазначив, що зростання інфляції, економічна стагнація та посилення геополітичної напруги сприяють підвищенню цінності активів із низькою волатильністю. Тому рекомендується звернути увагу на три напрямки: перше — традиційні активи з низькою волатильністю, зокрема банківський сектор; друге — технології з покращеними фундаментальними показниками, які ще не повністю враховані ринком, наприклад, зберігання даних, оптоволоконні технології та апаратне забезпечення; третє — циклічні сектори, що зростають через підвищений попит на захист активів, наприклад, нафтогазовий сектор.

Пенпай, журналісти Тянь Чжунфан і Дін Сінцін