Що насправді робить Jane Street? Обвинувачення у Terraform, продаж Біткоїна, покупки MSTR

Прешант Джха

Вівторок, 24 лютого 2026 року о 20:17 за японським часом 4 хв читання

У цій статті:

BTC-USD

+3.55%

MSTR

+0.73%

Основні висновки

Jane Street стикається з позовом 2026 року, що звинувачує у внутрішньому торгівлі, яка погіршила крах Terra Luna 2022 року.

Компанія активно продає Біткоїн під час відкриття ринку в США, одночасно тихо нарощуючи величезну позицію Strategy (MSTR).

Сам Бенкман-Фрід колись працював у Jane Street; його мати назвала його роботу там раннім доказом благодійних намірів.

Jane Street, одна з найтаємничіших компаній високочастотної торгівлі на Уолл-стріт, знову у центрі уваги.

Компанія стикається з новим позовом, пов’язаним із крахом Terra Luna 2022 року, що піднімає питання про роль внутрішньої інформації у різкому обваленні ринку.

Тим часом, торгові дані показують протилежну стратегію, яка розгортається у реальному часі: Jane Street продає Біткоїн у ключові моменти відкриття ринку, одночасно активно накопичуючи акції Strategy (MSTR).

Аналітики називають цю модель незвичайною — якщо не підозрілою.

Продаж Біткоїна, накопичення MSTR

Головна риса Jane Street — швидкість. За допомогою автоматизованих систем вона купує і продає акції, ETF та криптовалюти за мілісекунди.

Наприкінці 2025 та на початку 2026 року компанія здійснила два помітні хіти, пов’язані з Біткоїном.

Перш за все, стверджується, що Jane Street «зливала» Біткоїн щодня о 10 ранку за східним часом, співпадаючи з відкриттям американського ринку.

Графіки з грудня 2025 року показують, що ціна BTC падала з 89 700 до 87 700 доларів за кілька хвилин, знищуючи 171 мільйон доларів у довгих позиціях, перш ніж відновитися.

Ця стратегія відповідає ролі компанії як «авторизованого учасника» у великих ETF на Біткоїн, таких як IBIT від BlackRock, що дозволяє створювати і викупати частки ETF.

Продаж під час відкриття знижує ціну, викликає ліквідації та відкриває можливості для купівлі — циклічна стратегія, яку Jane Street може використовувати з унікальним ефектом.

На одному з етапів Jane Street володіла майже 2,5 мільярдами доларів у IBIT, додавши 276 мільйонів у четвертому кварталі 2025 року, що довело загальну експозицію приблизно до 1 мільярда доларів за ціною на кінець року.

Одночасно компанія накопичує акції MicroStrategy. MSTR, під керівництвом Майкла Сейлора, майже функціонує як позичковий аналог Біткоїна, володіючи понад 717 000 BTC на суму десятків мільярдів доларів.

У своєму SEC 13F за четвертий квартал 2025 року Jane Street збільшила володіння MSTR на 473%, тепер маючи 951 187 акцій вартістю близько 121 мільйон доларів — різко порівняно з іншими великими фондами, такими як BlackRock і Vanguard, які продали мільярди доларів у MSTR наприкінці минулого року.

Критики вважають, що ранкові продажі Біткоїна є маніпуляцією ринком.

Jane Street не коментувала ці звинувачення публічно.

Позов щодо Terra Luna

Останні юридичні проблеми компанії виникли через крах Terra Luna у 2022 році.

Позов, поданий адміністратором справи Terra Luna, звинувачує Jane Street у використанні внутрішньої інформації для прискорення краху алгоритмічного стабількоіна UST.

Читати далі  

Основні звинувачення включають:

Колишній стажер Terraform нібито передав не публічну інформацію Jane Street.

Стверджується, що Jane Street отримала знання про таємні ліквідні рухи Terra.

7 травня 2022 року Terraform вивела 150 мільйонів доларів у UST з пулу ліквідності Curve. Через десять хвилин гаманець, пов’язаний із Jane Street, зняв 85 мільйонів — ще до того, як про це дізналася публіка.

Ці угоди нібито передували ринку, прискорювали відхилення UST від паритету в 1 долар і поглиблювали спіраль смерті, що знищила 40 мільярдів доларів вартості. Luna (LUNA) впала з понад 80 доларів до майже нуля.

Позов малює картину компанії, яка використовує швидкість і внутрішню інформацію для отримання вигоди від хаосу.

Зв’язки з SBF

Jane Street також має зв’язки з Самом Бенкманом-Фрідом (SBF), засновником збанкрутілої біржі FTX.

SBF почав свою кар’єру у фінансах там, проходячи стажування влітку 2013 року в MIT, а потім працював на повну ставку з 2014 року.

Він залишався там до вересня 2017 року, торгуючи ETF і вивчаючи стратегії високочастотної торгівлі.

Згідно з повідомленнями, SBF пожертвував понад половину своєї зарплати, працюючи у Jane Street, керуючись принципами ефективного альтруїзму.

Багато колег SBF з майбутніх FTX і Alameda також походили з Jane Street або перетиналися з її філантропічними колами.

Хоча зв’язки компанії з SBF є опосередкованими, це підкреслює значний вплив Jane Street у формуванні гравців криптовалютного ринку.

Що ж робить?

Двовекторна стратегія Jane Street відображає складний підхід до ризику та можливостей.

Знижуючи ціну Біткоїна через маневри з ETF, компанія створює вигідні моменти для купівлі.

Одночасно накопичення акцій MSTR забезпечує позичковий вплив на довгостроковий курс Біткоїна.

Інакше кажучи, Jane Street отримує прибуток незалежно від того, чи ринок зростає чи падає, захоплюючи ліквідність і арбітражні можливості, одночасно хеджуючи своє ширше експозицію.

Що далі?

Jane Street піддається критиці з кількох боків.

Позов щодо Terra Luna, а також поточний аналіз її торгів Біткоїном і MSTR, поставили компанію у рідкісну публічну увагу.

Поки регулятори, трейдери і суди зважують докази, ця справа ілюструє, як невелика група високочастотних торгових компаній може впливати на криптовалютні ринки — на краще чи гірше.

Чи є тактика Jane Street стратегічною торгівлею чи маніпуляцією, можливо, остаточно визначить юридична інтерпретація та регуляторні рамки, які ще формуються.

Топ-пік для Біткоїна

 Отримайте вигідну пропозицію, приєднавшись до цих бірж 

 Як купити Біткоїн за кредитною карткою зараз 

 Перегляньте наші рекомендації щодо найкращих сайтів для крипто-гемблінгу 

Публікація “Що насправді робить Jane Street? Обвинувачення у Terraform, продаж Біткоїна, покупки MSTR” вперше з’явилася на ccn.com.