Комісія з цінних паперів і бірж наразі проводить перевірку заявки. Згідно з її нормативно-правовою базою, Комісія має до 240 днів на затвердження, відхилення або продовження періоду розгляду заявки біржового фонду. Цей часовий рамок встановлює крайній термін прийняття рішення наприкінці 2026 року.

Поточне нормативне середовище є більш сприйнятливим до біржових фондів на основі біткойна порівняно з попередніми роками. Американська Комісія з цінних паперів і бірж затвердила першу хвилю спотових біржових фондів біткойна в січні 2024 року, і внаслідок цього подальші заявки від управління активами стикнулися з більш ясною процедурною траєкторією.

Заявка Morgan Stanley отримує користь від встановлених судових прецедентів. Американська Комісія з цінних паперів і бірж встановила рамку для оцінки структур спотових біржових фондів біткойна, угод щодо утримання активів та домовленостей про контроль ринку. Новий заявник, який працює в межах цих визначених стандартів, стикається з меншою кількістю нових заперечень порівняно з першою хвилею заявників.

Найважливішим кроком для моніторингу є те, чи опублікує Комісія з цінних паперів і бірж файл у Федеральному реєстрі, що вимагатиме починання офіційного періоду громадських коментарів. Цей крок вказуватиме на те, що заявка перейшла від етапу початкового подання до етапу фактичного нормативного розгляду.

На часовий графік вплине те, чи потребує банк Morgan Stanley укладання нових угод щодо утримання активів або він може скористатися своїми існуючими відносинами з уповноважених депозитаріїв. Банк володіє міцною інфраструктурою комплаєнсу та нормативними відносинами, що ставить його у вигідне становище, але Американська Комісія з цінних паперів і бірж розглядає кожну заявку окремо.