Американський промислъовий сектор показав вражаючий прибуток та лідирував: середня перевиконання очікувань на 24%, видатки на оборону та ШІ стали основним рушійним фактором

Минулого кварталу прибутки промислових підприємств США перевищили очікування, ставши найуспішнішою галуззю за рівнем прибутковості, зростання показників забезпечили капітальні витрати, пов’язані з оборонною промисловістю, комерційною авіацією та штучним інтелектом. Серед компаній індексу S&P 500 у галузі промисловості середній перевищення очікувань склало 24%, що пояснюється напруженістю у геополітичній ситуації та зростанням активності правоохоронних органів США, що підвищило попит на акції авіакосмічної та оборонної сфери. Прибутки машинобудівних та електротехнічних компаній також перевищили очікування завдяки витратам, зумовленим штучним інтелектом, та зростанню інфраструктурних проектів.

Компанія Axon Enterprise (AXON.US), що спеціалізується на технологіях для громадської безпеки, показала найкращі результати серед оборонних компаній, головним чином через значний попит на її електрошокери та записуючі пристрої для правоохоронних органів, що зумовлено зростанням активності правоохоронних органів у США. Колишній міністр внутрішньої безпеки США Kristi Noem у лютому заявила, що федеральні агенти використовуватимуть записуючі пристрої цієї компанії у Міннеаполісі.

Генеральний директор Axon Rick Smith під час телефонної конференції з фінансовими результатами зазначив: «Одним із найбільших можливостей до 2026 року можуть стати федеральні клієнти».

Компанії GE Aerospace (GE.US) та Howmet Aerospace Inc. (HWM.US) також показали перевищення очікувань, головним чином через зростання попиту на комерційний авіаційний сектор. Зокрема, Howmet виграв від зростання попиту на традиційні та нові покоління реактивних двигунів і кріпильні деталі. Аналізи свідчать, що з урахуванням збільшення поставок Boeing (BA.US) та Airbus, успіхи GE Aerospace у комерційних двигунах, ймовірно, триватимуть.

У машинобудуванні компанія Deere & Company (DE.US), виробник сільськогосподарського обладнання, перевищила прогнози Уолл-стріт на 18%, що зумовлено покращенням у малому сільському господарстві та будівництві, а також ранніми ознаками стабілізації у великому сільському господарстві Північної Америки.

Зростання витрат на дата-центри приносить позитивні результати

Зростання попиту також підштовхнуло компанію Caterpillar (CAT.US), чиї замовлення на кінець минулого року зросли на 71%, встановивши рекорд. Основною причиною прибуткового зростання стала реалізація обладнання для генерації електроенергії для дата-центрів штучного інтелекту. Аналізи показують, що з урахуванням повторного підвищення прогнозів витрат великих операторів дата-центрів, ця тенденція триватиме і перевищить рекордні витрати 2025 року.

Будівництво дата-центрів також сприяло перевищенню очікувань у компанії Rockwell Automation (ROK.US), яка показала зростання прибутку до 12%, посівши перше місце серед електротехнічних компаній. Хоча частка продажів, пов’язаних із дата-центрами, у загальному обсязі бізнесу компанії ще невелика, у минулому кварталі вона зросла двозначними числами.

Генеральний директор Rockwell Blake Moret під час телефонної конференції зазначив, що обмеження у електропостачанні, пов’язані з штучним інтелектом, сприяють тому, що великі дата-центри та провайдери послуг оренди використовують газові мікросітки, що «сприяє зростанню попиту на наші промислові системи управління електроенергією та сучасні системи охолодження».

Погляди на майбутнє: оптимізм і ризики

З наближенням 2026 року війна з Іраном створює ризики для окремих секторів галузі, особливо якщо геополітична напруженість зачепить енергетичний ринок, ланцюги постачання та державний бюджет. Однак через посилення американських ударів по Ірану зросли очікування щодо збільшення військових витрат, і оборонна промисловість, здається, перебуває у найвигіднішій позиції.

Аналізи свідчать, що компанії Lockheed Martin (LMT.US), Raytheon Technologies (RTX.US) та Northrop Grumman (NOC.US), які мають ключову роль у повітряних, ракетних оборонних та ударних системах, ймовірно, отримають вигоду від поповнення запасів та замовлень.

Крім оборонної сфери, ситуація в інших галузях є більш складною. Jefferies після досягнення історичного максимуму у ціні Deere & Company став негативно ставитися до цієї акції, зазначаючи, що інвестори вже врахували очікування відновлення сільського господарства, яке так і не відбулося. Аналітик Stephen Volkmann попереджає, що зростання витрат на сільськогосподарське обладнання та невизначеність у торгівлі можуть стримувати попит на обладнання.

Зазначається, що обережність поширюється не лише на аграрний сектор, а й через зростання енергетичних цін може постраждати економічне відновлення компаній, тісно пов’язаних із витратами на виробництво (зокрема Rockwell Automation і Dov). Однак компанії, що працюють у сфері дата-центрів і штучного інтелекту, такі як Eaton (ETN.US), GE Vernova (GEV.US) та Vertiv (VRT.US), менш чутливі до цього, якщо великі технологічні гіганти не скоротять витрати.

Споживчі промислові компанії, зокрема Pentair (PNR.US) та Generac (GNRC.US), також можуть відчути вплив війни з Іраном через зростання витрат, що робить їх більш вразливими до скарг клієнтів, які все більше протистоять подальшому підвищенню цін після кількох років зростання цін.