Запит AI · Чи може трансформація штучного інтелекту допомогти 宜人智科 позбавитися залежності від кредитного бізнесу?

Це зображення, ймовірно, створене за допомогою AI

Автор | Сє Мейюй

Редактор | Фу Йін

Джерело | Dujiang Financial

Нещодавно п’ять платформ кредитування були викликані до регулятора для пояснень, серед них — 宜享花, що належить компанії 宜人智科, яка котирується на американській біржі.

Запит регулятора вимагав від платформи дотримуватися нормативів щодо маркетингу, чітко розкривати інформацію про ставки та комісії кредитних продуктів, суворо дотримуватися правил захисту особистих даних, законно та відповідально проводити стягнення, налагодити механізми вирішення скарг клієнтів, а також захищати законні права та інтереси фінансових споживачів.

Варто зазначити, що 宜享花 класифікується як кредитний бізнес 宜人智科, а саме цей бізнес є основним джерелом доходу компанії. 19 березня 2025 року 宜人智科 опублікувала фінансовий звіт за 2025 рік без аудиту: загальний дохід склав 5,719 мільярдів юанів, з них — 5,04 мільярдів юанів від кредитних рішень, що на 45% більше попереднього року і становить 88,13% від загального доходу; чистий прибуток склав 40,5 мільйонів юанів, тоді як у тому ж періоді 2024 року — 1,582 мільярдів юанів, що на 97% менше.

Причиною різкого зниження чистого прибутку компанія пояснює зростання обсягів кредитування, що призвело до збільшення резервів під знецінення контрактних активів і дебіторської заборгованості; крім того, відповідно до стандартів бухгалтерського обліку, у четвертому кварталі 2025 року компанія зробила значні попередні резерви під ризикові активи за моделлю ризик-менеджменту; також у нових регуляторних умовах спостерігається зростання частки ризикових активів і зниження рівня ставок.

З одного боку — тиск через регуляторні перевірки платформи “宜享花”, з іншого — проблеми з показниками. У цьому контексті у фінансовому звіті за 2025 рік компанія оголосила, що зробить інтернет-страхування другим ключовим драйвером зростання та прискорить інтеграцію AI у бізнес-процеси, але чи зможе вона створити нову історію успіху?

1

宜享花 викликана для пояснень,

Приховані витрати — причина скарг

Мобільний додаток 宜享花 запущений у серпні 2020 року і надає особистим клієнтам і малим підприємствам безпозикові кредитні лінії до 200 тисяч юанів. До червня 2025 року сума кредитів перевищила 31,2 мільярдів юанів, а кількість зареєстрованих користувачів — понад 62 мільйони. На сторінці завантаження додатку зазначено, що річна ставка за позиками коливається від 7,2% до 23,99%.

Зображення: інтерфейс 宜享花

У регуляторній перевірці було виявлено, що платформа не завжди чітко розкривала інформацію про ставки та комісії, що є однією з головних скарг користувачів протягом тривалого часу.

За даними платформи 黑猫投诉, на сторінці 宜享花 накопичено понад 30 тисяч скарг, зокрема — щодо “незаконного стягнення платежів”, “жорсткого примусового стягнення”, “високих відсотків за кредитами” тощо. Особливо багато скарг стосуються прихованих витрат, таких як членські внески, гарантійні збори, що штучно підвищують ефективну ставку.

Зокрема, 13 березня 2026 року один користувач поскаржився, що з 2020 по 13 березня 2026 року він користувався 宜享花 для кредитування, платив високі гарантійні та інші збори, що перевищують законодавчі норми; платформа відмовляється надати договір кредиту, деталізовані записи платежів і повернути незаконно стягнені кошти.

Зображення: додаток 黑猫投诉

Ще один користувач 12 березня 2026 року повідомив, що під час користування 宜享花 виявив незаконне стягнення високих сервісних, гарантійних і управлінських зборів, що значно перевищують законодавчі норми, фактично — приховане підвищення ставки через незаконне “зрізання” відсотків.

Зображення: додаток 黑猫投诉

Китайський фінансовий аналітик Ю Фенхуей зазначає, що викликані до регулятора платформи, включно з 宜享花, — це прояви основних проблем у сфері фінтеху, особливо у споживчому кредитуванні.

Головний аналітик компанії Ботон Консалтинг Ван Пенбо додав: “З огляду на реальні умови роботи галузі, поширеними є проблеми високих загальних витрат, непрозорого відображення ставок і некоректного стягнення боргів. Деякі платформи, прагнучи масштабів і прибутків, мають недоліки у ціноутворенні, розкритті інформації та управлінні після видачі кредиту. Це — результат регуляторної перевірки, яка спрямована на системне врегулювання галузі, і сигналізує про посилення контролю за всією ланкою кредитного бізнесу, з підвищенням штрафів і відповідальності за порушення.”

Перед цим, у травні 2025 року, платформа 宜享花, яка тоді ще діяла через компанію 海南宜信普惠小額貸款有限公司 (далі — 海南宜信小貸), була оштрафована на 625 тисяч юанів за порушення правил збору, обробки та запиту кредитної інформації, а її виконавчий директор Ву Моурень — на 100 тисяч юанів.

Зображення: Народний банк Китаю, провінція Хайнань

Хоча у березні 2025 року реєстраційна інформація 宜享花 була змінена на 宜信微佳科技發展（北京）有限公司, у базі даних Міносвіти та Індустрії та Інформаційних Технологій залишилася інформація про 海南宜信小貸. Відкриті дані свідчать, що 海南宜信小貸 заснована у 2014 році, є ліцензованою фінансовою установою, що належить групі 宜信, і її законним представником є Танг Нін.

Зображення: система реєстрації доменів та IP-адрес

2

Чистий прибуток 宜人智科 знизився до 40 мільйонів,

Дохід від кредитного бізнесу — майже 90%

За 宜享花 стоїть 宜人智科, колишня “перша P2P-компанія” 宜人貸, керівником якої є відомий інтернет-фінансист Танг Нін.

Танг Нін народився у 1973 році, у 1994 році був зарахований до Пекінського університету на математичний факультет, працював у американському інвестиційному банку DLJ на Уолл-стріт; у 2006 році заснував компанію 宜信 у Пекіні, коли модель P2P ще тільки входила в Китай, і 宜信 стала однією з перших “першопрохідців”.

У 2012 році запущено платформу “宜人貸”, а 18 грудня 2015 року вона успішно провела IPO на Нью-Йоркській фондовій біржі. Однак у 2018 році, через масштабну регуляторну реформу у секторі P2P, галузь зазнала кризи, і 宜人貸 не уникла цього. Засновник Танг Нін почав довгий процес трансформації.

Це зображення, ймовірно, створене за допомогою AI

Зображення: банка з ілюстраціями

У 2019 році 宜人貸 перейшла у статус “宜人金科”, зосередившись на фінтех-сервісах; згодом команда Танг Ніна через придбання отримала ліцензії на страхування, гарантії та інше, зокрема у 2020 році — повністю придбала страхову компанію Хесян; після ліквідації P2P бізнесу, компанія переключилася на допоміжне кредитування, основним продуктом стала “宜享花”; у 2024 році вона змінила назву на “宜人智科”, посилюючи акцент на технологіях.

З моменту трансформації 宜人智科 залишається сильно залежною від кредитного бізнесу. У 2024 році компанія видала кредитів на 500 мільярдів юанів, що на 48,72% більше попереднього року; у кредитному портфелі — 218 мільярдів юанів, зростання на 70%; доходи від допоміжного кредитування склали 34,73 мільярдів юанів, що на 38% більше, і становили 56,9% від загального доходу.

Це зображення, ймовірно, створене за допомогою AI

Зображення: банка з ілюстраціями

19 березня 2025 року 宜人智科 опублікувала фінансовий звіт за четвертий квартал і весь 2025 рік без аудиту: загальний дохід — 5,719 мільярдів юанів; з них — 50,4 мільярдів юанів від кредитних рішень, що становить 88,13% і зросло на 45%. Компанія зазначила, що цей ріст зумовлений збільшенням обсягів кредитування та доходів від маркетингових і технічних послуг.

Однак у четвертому кварталі 2025 року обсяг кредитів, укладених 宜人智科, склав 120 мільярдів юанів, що на 22% менше попереднього року і на 40% менше попереднього кварталу; кількість позичальників — 74 244, що на 52% менше, ніж у попередньому році. Компанія пояснює це тим, що у зв’язку з коливаннями кредитного ризику у галузі вона посилила кредитну політику.

Крім того, у 2025 році доходи від страхового брокерського бізнесу склали 2,98 мільярдів юанів, що на 27% менше, і становили близько 5% від загального доходу. Це зниження відображає структурні зміни у комісійних за цінних паперів і зменшення ринкових обсягів під регуляторним тиском.

Зображення: офіційний сайт 宜人智科

Однак компанія зазначає, що канал інтернет-розповсюдження страхових продуктів демонструє сильне зростання і у 2025 році становить 14% від доходів у цій галузі.

У 2025 році чистий прибуток 宜人智科 знизився на 97% і склав 40,5 мільйонів юанів, тоді як у 2024 році — 1,582 мільярдів юанів; у четвертому кварталі 2025 року компанія зазнала збитків у 8,82 мільярдів юанів, тоді як у тому ж періоді 2024 року — отримала прибуток 3,31 мільярдів юанів. Компанія пояснює цей спад двома причинами: по-перше, бухгалтерські стандарти вимагають створення резервів під зростання кредитів за моделлю ризик-менеджменту; по-друге, нові регуляторні норми (зокрема, нові правила щодо допоміжного кредитування) знизили ставки.

3

Нові правила допоміжного кредитування підвищують витрати на відповідність,

Перехід у “AI-орієнтовану” компанію

Закон про допоміжне кредитування, що набрав чинності 1 жовтня 2025 року, — це “Повідомлення про посилення управління інтернет- допоміжним кредитуванням банківських установ та підвищення якості фінансових послуг”, яке має на меті регулювати ринок і запобігати фінансовим ризикам.

У документі чітко прописано, що банки та платформи, що співпрацюють у цій сфері, повинні дотримуватися нормативів щодо маркетингу, повністю розкривати ключову інформацію для позичальників, включаючи, але не обмежуючись, даними про кредитора, річну ставку, агентства з підвищення кредитоспроможності, комісії, загальні фінансові витрати, можливі витрати при дефолті тощо. Також заборонено стягувати будь-які додаткові платежі, окрім вже розкритих.

Ці норми спрямовані проти довгострокових проблем високих ставок і шахрайських схем. Впровадження регуляторних заходів щодо п’яти платформ — це важливий крок у системному врегулюванні галузі. Високопосадовець дослідницької компанії Su Xiaorui зазначила: “Це свідчить про те, що регулятор зосередив увагу не лише на ліцензованих фінансових установах, а й на інтернет-платформах, що співпрацюють із ними, і почав системне, повне регулювання галузі.”

“Згідно з положеннями про розкриття повної вартості кредиту, всі продукти, незалежно від того, чи це ліцензовані фінансові установи, чи платформи допоміжного кредитування, повинні показувати річну вартість у спеціальній таблиці. Порушення ставки понад 24% буде видно всім,” — додала вона.

Зображення: банка з ілюстраціями

Крім того, нові правила підкреслюють, що банки мають нести відповідальність за управління ризиками. Ван Пенбо зазначив: “З набуттям чинності 9-го правила, ціна для платформ допоміжного кредитування типу 宜享花 суттєво знизиться, оскільки обмежується кількість партнерських банків і зменшується можливість маніпуляцій із цінами. Водночас зростають витрати на відповідність, що тисне на короткострокові доходи і прибутки. У довгостроковій перспективі потрібно змінювати бізнес-модель, зменшувати частку високоприбуткових високих ставок, удосконалювати співпрацю з ліцензованими установами і переходити до більш безпечних і регульованих сценаріїв кредитування, а також посилювати внутрішній контроль ризиків для відповідності регуляторним вимогам.”

2025 рік — це десятиріччя виходу 宜人智科 на Нью-Йоркську фондову біржу, і її основний бізнес — 宜享花 — зараз стикається з регуляторними викликами. Головний фінансовий директор William Hui у фінансовому звіті зазначив: “2025 рік — це період зростання кредитного ризику у споживчому кредитуванні. Ми посилюємо управління ризиками і активами, щоб подолати цей період, і заздалегідь зменшуємо кредитні обсяги, накопичуємо готівку, щоб забезпечити стабільність у період кризових умов.”

Згідно з фінансовим звітом, станом на кінець 2025 року у 宜人智科 залишалося 3,348 мільярдів юанів готівки та її еквівалентів, що на 12,84% менше, ніж у 2024 році; інвестиції у фінансові активи — 484 мільйони юанів, зростання на 10,75%; інвестиції у капітал — 11,53 мільйонів юанів, зростання на 24,78%.

Зображення: офіційний сайт 宜人智科

Танг Нін на конференції з результатами заявив: “2025 рік — це рік, коли AI-оптимізація допомогла зекономити понад 80 мільйонів юанів. Крім того, доходи від технологічних сервісів (мережевих, маркетингових і технічних підтримок) зросли значно, і ми прискорюємо цей процес, перетворюючи компанію з фінтех-платформи у AI-орієнтовану компанію для різних галузей.” Танг Нін також підкреслив, що інтернет-страхування стане другим ключовим драйвером зростання, і AI буде активно інтегровано у бізнес-процеси.

Відповідь Ван Пенбо: “Технологічна трансформація важка і не може швидко змінити основний бізнес — кредитування. На нашу думку, AI більше використовується для оптимізації ризик-менеджменту і операцій, а не для створення самостійної комерційної системи. Лише шляхом зовнішнього впровадження технологій і розширення технологічних послуг у нефінансових сферах можна поступово диверсифікувати бізнес-модель. Внутрішня підтримка без зовнішніх ринків — це важкий шлях до трансформації.”

Як ви вважаєте, яким чином 宜享花 має виправити свої проблеми з регулюванням? Який вплив це матиме на 宜人智科? Обговоримо у коментарях.