Банківський бізнес дорогоцінних металів знову затягується, як інвесторам налаштовувати портфель？

Джерело: Міжнародна фінансова газета

Автор: Лі Жуохан

З кінця 2025 року світові ціни на золото пережили чергову “американські гірки”, а частота коригувань банків щодо дорогоцінних металів досягла піку.

Журналісти «Міжнародної фінансової газети» зауважили, що крім постійного підвищення порогів інвестиційних сум та рівнів ризику для входу у накопичувальні програми з дорогоцінних металів, кілька організацій нещодавно чітко припинили агентське обслуговування фізичних металів або запровадили обмеження на торгівлю накопичувальними програмами.

Експерти, яких опитали, зазначили, що такі заходи банків з одного боку спрямовані на активний контроль клієнтських ризиків у разі екстремальних коливань ринку, з іншого — на реалізацію управління відповідністю інвесторів. За високих коливань цін на золото, у майбутньому, очікується, що бізнес банків щодо дорогоцінних металів перейде від простого торгового каналу до комплексних послуг з управління багатством.

Обмеження ризиків у сфері дорогоцінних металів стають жорсткішими

Згідно з офіційними сайтами банків, основні напрямки їхнього бізнесу з дорогоцінними металами наразі включають продаж фізичних металів, продукти накопичення золота та агентське обслуговування торгівлі на Шанхайській біржі золота для фізичних осіб.

Звертаючи увагу, що нещодавно поштовий банк і банк Міншень опублікували оголошення про припинення агентського обслуговування торгівлі на Шанхайській біржі золота для фізичних осіб.

Згідно з оголошенням поштового банку, з 11 лютого до 13 березня 2026 року включно буде припинено агентське обслуговування цієї торгівлі, що включає Au99.99, Au100g та інші контракти. У повідомленні зазначено, що клієнти з відкритими позиціями або запасами у фізичних товарах, якщо вони не закриють їх до 27 березня 2026 року, будуть піддані примусовим заходам.

Банк Міншень повідомив, що з 22 липня 2022 року закрив функції купівлі та відкриття позицій у цьому сегменті. У зв’язку з високою волатильністю ринку дорогоцінних металів, він ще раз нагадує клієнтам, які не завершили розірвання договорів, про необхідність швидко закрити угоди, продати запаси або зняти кошти.

Варто зазначити, що наприкінці лютого цього року кілька державних великих банків самостійно запровадили заходи управління ризиками, підвищивши коефіцієнт гарантійного внеску для індивідуальних клієнтів у програмі відстрочки на біржі золота до 100%.

Крім того, накопичувальні програми деяких організацій також зазнали обмежень після кількох підвищень порогів. «Накопичення на цей день досягло ліміту, спробуйте завтра знову», — один із користувачів соцмереж 15 березня поділився скріншотом невдалої покупки накопичувальної програми в одному з банків.

На початку березня було опубліковано оголошення банку «Кредитна індустрія», що з 4 березня запроваджує динамічне управління лімітами на операції з накопиченням золота (включно з Easy Save Gold). Також у новому договорі на накопичення золота від Industrial and Commercial Bank of China чітко зазначено, що управління лімітами буде здійснюватися залежно від ринкової ситуації, потреб у ризик-менеджменті, внутрішніх бізнес-потреб та регуляторних вимог, включаючи обмеження на добові накопичення або викуп для всіх клієнтів, окремого клієнта або окремої операції.

Один із фахівців галузі зазначив, що такі заходи банків спрямовані на активний контроль клієнтських ризиків у разі екстремальних коливань ринку та на реалізацію управління відповідністю інвесторів.

«Ціни на золото у 2026 році знову встановлюють рекорди, волатильність значно зростає, і головна мета банків — уникнути ризику втрати коштів клієнтів у разі різких коливань. Також частина інвесторів може вдаватися до ірраціональних спекуляцій, таких як гонитва за високими цінами, тому обмеження бізнесу — це також частина їхньої відповідальності за захист фінансових споживачів», — додав експерт.

Перехід до комплексних послуг з управління багатством

«З 3 березня ціни на золото на світовому ринку почали коливатися, з 5321.43 долара за унцію вони поступово знижувалися до 18 березня до 4813.53 долара, що становить зниження на 9.54%. Такі несподівані коливання зумовлені значним зниженням логіки ставок і зростанням ролі захисних активів», — аналізує старший віце-президент відділу досліджень і розвитку компанії Dongfang Jincheng.

За словами експерта, у короткостроковій перспективі ціна на золото буде зазнавати тиску через високі ціни на нафту, що триматиме Федеральну резервну систему США на високих ставках і посилюватиме долар, що знову тисне на ціну золота. Однак, якщо конфлікти триватимуть довше, інфляція та економічне зростання зазнають більш значних ударів, і ринок знову почне активніше цікавитися золотом. У середньостроковій і довгостроковій перспективі, з урахуванням зменшення ефекту зростання цін на нафту, поступового зниження інфляції, затримки циклу зниження ставок ФРС, глобальної тенденції до дездоларизації, стабільного попиту центральних банків на золото та ослаблення довіри до долара, ціна на золото має шанс на коливання і поступове зростання.

Щодо змін на ринку інвестицій у дорогоцінні метали, банки активно публікують попередження про ризики, рекомендують інвесторам підвищувати обізнаність щодо ризиків у сфері дорогоцінних металів, інвестувати раціонально та обережно, збалансовано та помірно розподіляти активи, контролювати обсяги та уникати сліпого слідування за трендами.

Як будуть змінюватися банківські послуги з дорогоцінних металів у період високих коливань цін?

Директор з досліджень і розвитку компанії «Розкішне багатство» Лю Йохуа вважає, що у майбутньому банківський бізнес з дорогоцінними металами перейде від простого торгового каналу до комплексних послуг з управління багатством. Основний акцент буде зроблено на продукти, що згладжують коливання і підходять для довгострокового розміщення, а також на використання технологій для підвищення прозорості ризиків і оптимізації структури бізнесу.

«Щодо інвесторів, рекомендується відмовитися від високоризикових деривативів і короткострокових спекуляцій, розглядати золото як довгостроковий “якір” у портфелі активів, а не як інструмент короткострокової спекуляції. Варто використовувати інструменти, такі як ETF на золото, для довгострокового та поетапного формування портфеля, щоб зменшити ризик таймінгу і отримати вигоду від довгострокових трендів. Також важливо розумно визначати частку золота у загальних активах, щоб забезпечити диверсифікацію ризиків», — підсумував Лю Йохуа.