Питання AI · Як доктор філософії з Пекінського університету Лю Дай Юн використовує технології для інновацій у страхуванні?

Автор | Се Мей Юй

Редактор | Фу Ін

Джерело | DuJiao Finance

Після того, як голова правління компанії Dongfang Jiafu Life Insurance Co., Ltd. (далі — «Dongfang Jiafu Life») Хе Сінь, яка належить до «80-х», зайняла посаду всього через чотири місяці, було визначено кандидатуру на посаду генерального директора, яка залишалася вакантною протягом 7 місяців.

16 березня Державна адміністрація фінансового нагляду та регулювання, управління регіонального нагляду в Чжецзяні, офіційно опублікувала схвалення, затвердивши кваліфікацію Лю Дай Юна на посаду генерального директора Dongfang Jiafu Life. Цей менеджер, який з серпня 2025 року виконував обов’язки тимчасового керівника компанії, офіційно вийшов на передній план.

Dongfang Jiafu Life раніше називалася China-Korea Life, заснована у 2012 році. Якщо розглянути історію цієї компанії, то за 12 років до заснування, у 2020 році, вона отримала прибуток у 8,16 мільйонів юанів, тоді як за попередні 11 років вона зазнавала збитків, загалом понад 1,5 мільярда юанів. З 2024 року Dongfang Jiafu Life почала повертатися до прибутковості, але лише з невеликим прибутком у 0,1 мільярда юанів; у 2025 році компанія продовжила отримувати прибуток у 0,6 мільярда юанів, хоча у четвертому кварталі 2025 року зазнала збитків у 0,45 мільярда юанів.

Після офіційного призначення Лю Дай Юна, це означає, що стабільність управління цією страховою компанією, яка пережила перетворення з спільного підприємства у державну, а потім знову перезапуск, зміцнилася. Однак, як Хе Сінь, так і Лю Дай Юн, які є ядром управлінської команди «80-х», мають вирішальне значення у тому, як вони реагуватимуть на короткострокові коливання прибутковості та забезпечать стабільне зростання здатності до отримання прибутку.

1

Тимчасове керівництво протягом 7 місяців,

Лю Дай Юн офіційно призначений генеральним директором

Перед схваленням Лю Дай Юна, посада генерального директора Dongfang Jiafu Life залишалася вакантною протягом 7 місяців. Аналізуючи минуле, кар’єра попереднього генерального директора Чжан Сіфана була сповнена труднощів.

8 серпня 2025 року Чжан Сіфан подав у відставку з особистих причин, і це сталося менш ніж через 8 місяців після офіційного затвердження його кваліфікації на посаду. З моменту, коли компанія планувала його призначити у серпні 2022 року, до отримання регуляторного схвалення у грудні 2024 року, минуло понад 2 роки. За цей час він виконував обов’язки тимчасового керівника.

Чжан Сіфан народився у лютому 1970 року, спочатку був журналістом, працював у Гуанчжоуському телевізійному каналі, був кореспондентом і диктором новин. Після входження у страхову галузь працював у кількох іноземних та спільних страхових компаніях. Після відставки приєднався до Hong Kong Manulife Insurance, де займав посаду виконавчого директора та головного виконавчого директора.

Після звільнення з посади генерального директора, Dongfang Jiafu Life призначила заступника генерального директора Лю Дай Юна виконувачем обов’язків, який тимчасово виконував функції керівника компанії та відповідав за щоденне управління. Тепер, коли Лю Дай Юн офіційно став генеральним директором, він заповнив вакантну посаду і ознаменував початок стабільного періоду в управлінні компанією.

Джерело зображення: CanTong图库

З огляду на його біографію, Лю Дай Юн має багатий досвід роботи у страховій галузі, народився у червні 1981 року, має ступінь доктора фізики з Пекінського університету та післядокторську ступінь у галузі великих даних і страхування, розпочав кар’єру у липні 2008 року. Працював консультантом у проектній групі реформ у Ping An, старшим менеджером у Центрі стратегічного розвитку та інновацій Sun Insurance Group, керівником відділу планування маркетингу Hong Kong Kangkang Life Insurance, керівником планування та маркетингу United China Life Insurance, керівником стратегічного планування Fintech OneConnect тощо.

Віце-президент Комітету з інвестицій публічних компаній Асоціації інвестицій Китаю, Чжіпей Юань, вважає: «Як доктор фізики з Пекінського університету та з досвідом роботи у Fintech OneConnect, Лю Дай Юн має комплексний бекґраунд, і, можливо, зможе сприяти компанії у подоланні меж між страховкою та технологіями, досліджуючи нові моделі страхових послуг».

Директор капіталів Saund Capital Shen Meng зазначає: «Мультидисциплінарний бекґраунд може принести інноваційні ідеї у управління, але водночас це може бути і мечом двосічним. Враховуючи, що внутрішній ринок страхування життя в Китаї стикається з великими темпами зростання, нові управлінські підходи можуть або допомогти, або створити додаткові ризики, тому їх ефективність залишається під питанням».

Це зображення можливо створене штучним інтелектом

Джерело зображення: CanTong图库

Варто зазначити, що раніше Dongfang Jiafu Life вже отримала нову голову правління — Хе Сінь, яка була затверджена регулятором 26 листопада 2025 року.

Хе Сінь — досвідчена керівниця з системи Zhejiang Oriental, народилася у лютому 1982 року, є однією з наймолодших жінок-голов правління у страхових компаніях, має фінансово-обліковий бекґраунд, є сертифікованим бухгалтером та членом Асоціації бухгалтерів Австралії. У минулому працювала у PricewaterhouseCoopers багато років, у 2007 році приєдналася до Zhejiang Oriental, нині обіймає посаду віце-президента Zhejiang Oriental, секретаря ради директорів, а з жовтня 2022 року — член ради Dongfang Jiafu Life.

На сьогоднішній день, включно з головою правління, у команді керівників Dongfang Jiafu Life четверо — «80-х», що становить 50%. Це — голова правління Хе Сінь, генеральний директор Лю Дай Юн, а також фінансовий керівник 1988 року народження Чень Бо, заступник генерального директора 1980 року народження, головний інвестиційний директор Хе Йін.

Ще чотири керівники — «70-х»: головний бухгалтер-розраховувач Цянь Цзяньцзюнь (народився у липні 1974 року), заступник генерального директора та директор з операцій Лю Дунхе (народився у лютому 1976 року), секретар ради директорів, керівник з комплаєнсу, головний ризик-офіцер та головний юрисконсульт Фань Хунжуй (народився у червні 1978 року), відповідальний за аудит Рен Хун (народився у грудні 1974 року).

Згідно з звітом про платоспроможність, у 2025 році серед керівників Dongfang Jiafu Life шість осіб отримують річну заробітну плату понад 1 мільйон юанів, з них одна — звільнена, двоє отримують від 500 тисяч до 1 мільйона юанів. Максимальна річна зарплата за звітний період склала 2,34 мільйона 818 тисяч юанів.

2

Лю Дай Юн — «зірка» у залученні інвестицій,

Коефіцієнт достатності капіталу знизився до 111%

За цими кадровими змінами стоїть переформатування структури власності та стратегічного курсу Dongfang Jiafu Life.

Спершу, назва компанії була China-Korea Life, заснована у листопаді 2012 року за участю Zhejiang International Trade Group та Hanwha Life Insurance Corporation, кожна з яких володіла по 50%. Пізніше Zhejiang International Trade Group передала свої акції Zhejiang Oriental Financial Holding Group Co., Ltd. (далі — «Zhejiang Oriental Jinhold»), і компанія стала безконтрольною.

З 2021 року Dongfang Jiafu Life розпочала довготривалий проект з додаткового фінансування та залучення стратегічних інвесторів, що тривав понад 20 місяців. У цей час Лю Дай Юн, який був ключовим учасником, глибоко залучався у цей процес. За інформацією з офіційного сайту Zhejiang Oriental Jinhold, у липні 2021 року на презентації реформи державних підприємств у провінції Чжецзян, Лю Дай Юн, тоді — головний стратег China-Korea Life, ознайомив присутніх із історією реформ, стратегічними цілями, процесом додаткового фінансування та інвестиційними перевагами проекту.

Джерело зображення: CanTong图库

Після завершення додаткового фінансування у 2022 році, частка початкових акціонерів — Zhejiang Oriental Jinhold — була розбавлена з 50% до 33,33%, а Hanwha Life Insurance Corporation — до 24,99%. Стратегічні інвестори отримали сумарно близько 41,68% акцій.

У липні 2022 року, отримано регуляторне схвалення на збільшення статутного капіталу Dongfang Jiafu, що підвищило його з 1,5 до 3,0012 мільярда юанів, залучивши п’ять нових державних інвесторів з регіону Великого Жовтого моря: Zhejiang Changxing Financial Holding Group Co., Ltd. — 20,23%, Wenzhou State-owned Financial Capital Management Co., Ltd. — 5,52%, Wenzhou Electric Power Investment Co., Ltd. — 5,49%, Wenzhou Transportation Development Group Co., Ltd. — 5,49%, Guotai Junan Securities Yu Investment Co., Ltd. — 4,95%.

З цього моменту Zhejiang Oriental стала єдиним найбільшим акціонером і контролюючим власником компанії, а China-Korea Life перетворилася з спільного підприємства у контрольовану китайськими інвесторами страхову компанію.

Джерело зображення: CanTong图库

Перед цим, у 2022 році, China-Korea Life стикнулася з проблемами платоспроможності: у другому кварталі її основний коефіцієнт платоспроможності становив лише 73,35%, а загальний — 107,14%. Ризикова оцінка компанії була знижена з рівня B до C.

Згідно з «Правилами управління платоспроможністю страхових компаній», страховій компанії потрібно підтримувати коефіцієнт платоспроможності не нижче 50% для основного показника та 100% для загального, а також мати рейтинг ризиків не нижче B. У 2022 році, через проблеми з платоспроможністю, ці показники були близькими до регуляторних меж. Завдяки додатковому фінансуванню, у третьому кварталі 2022 року коефіцієнт платоспроможності значно зріс: основний — до 393,57%, загальний — до 427,54%.

Однак у четвертому кварталі 2025 року, платоспроможність Dongfang Jiafu Life знизилася: основний коефіцієнт становив 111%, а загальний — 222%, що значно менше рівня початку 2022 року. Порівняно з попереднім кварталом, ці показники знизилися на 17,04% і 34,09% відповідно. Компанія пояснює це тим, що швидке зростання доходності облігаційного ринку та зниження кривої доходності державних облігацій призвели до зменшення фактичних капіталів.

Джерело зображення: Звіт про платоспроможність

3

Доля страхових полісів із дивідендами майже 40%,

У 2025 році інвестиційний дохід склав 1,06 мільярда юанів

У страхуванні життя існує приказка «сім збитків, вісім рівних», оскільки на початку діяльності потрібно вкладати великі кошти у створення інфраструктури, команду, розробку систем і просування бренду. Прибуток від довгострокових страхових полісів (особливо довгострокових гарантійних продуктів) здобувається за рахунок різниці між довгостроковими преміями та ризиковими виплатами. Високі комісії, витрати на канали збуту та резерви зумовлюють збитковість у перші роки.

Зазвичай, нові компанії потребують 7-8 років для накопичення та стабілізації бізнесу, поки перші прибутки не почнуть з’являтися з масштабуванням та входженням у стабільний період. Це характерно для моделі бізнесу страхування життя — «спочатку важко, потім солодко», довгострокове управління.

З моменту заснування у 2012 році, Dongfang Jiafu Life зазнавала 8 років збитків. Після короткочасного прибутку у 2020 році у 2023 році чистий збиток склав 3,27 мільярда юанів, а за 12 років до заснування компанії сукупні збитки перевищили 15 мільярдів юанів.

Проте у 2024 році компанія почала повертатися до прибутковості, отримавши чистий прибуток у 10,2 мільйона юанів; у 2025 році її здатність до отримання прибутку значно зросла: дохід від страхових операцій склав 39,72 мільярда юанів, що на 23,74% більше, ніж у попередньому році; чистий прибуток становив 6,008 мільйона юанів, що у 5 разів більше. Однак зростання чистого прибутку здебільшого зумовлене результатами трьох кварталів, тоді як у четвертому кварталі 2025 року компанія зазнала збитків у 45,17 мільйона юанів.

Джерело зображення: CanTong图库

Керівник дослідницького інституту фонду Wang Zhaojiang зазначає: «У четвертому кварталі 2025 року на внутрішніх ринках акцій і облігацій відбулися тимчасові корекції, і оцінки активів, фондів і конвертованих облігацій знизилися. За перші три квартали Dongfang Jiafu Life заробила 1,05 мільярда юанів, а у четвертому — втратила 0,45 мільярда, що є типовим прикладом «американських гірок» у інвестиційній діяльності. Крім того, у кінці року традиційно проводиться резервування, закриваються витрати, а також виплати за полісами, що може спричинити зниження прибутку.»

За даними рейтингової компанії United Credit, у 2025 році обсяг інвестиційних активів Dongfang Jiafu Life швидко зростав, структура інвестицій переважно складалася з облікових цінних паперів із зростаючим відсотком у портфелі, а частка акцій залишалася стабільною. На кінець 2025 року, компанія створила резерви на суму 86 мільйонів юанів щодо активів із дефолтами, а також має відкриті позиції на 33 мільйони юанів.

Крім того, у 2025 році, Dongfang Jiafu Life отримала 2,78 мільярда юанів від відсотків і 1,06 мільярда юанів від інвестицій, що на 76,7% менше, ніж у 2024 році (4,55 мільярда юанів). Водночас, прибуток від переоцінки становив 2,79 мільярда юанів, з річною доходністю 4,43%, що на 0,18% менше, а загальна дохідність інвестицій — 1,53%, зниження на 4,33%.

Що стосується структури бізнесу, то у 2024 році основним джерелом доходу Dongfang Jiafu Life були традиційні страхові продукти — 17,48 мільярда юанів, або 54,5% від усіх премій. Друге місце посіли страхові продукти з дивідендами — 12,73 мільярда юанів (39,7%), третє — програми здоров’я — 1,77 мільярда юанів (5,5%).

Звіт агентства United Credit зазначає, що основні джерела премій — традиційне страхування життя та страхування з дивідендами, причому частка традиційних продуктів зросла до 63,43% у 2025 році.

У 2025 році найпопулярнішим продуктом Dongfang Jiafu Life стала страховка «China-Korea Le Ying Wealth Two-Whole Insurance» (з дивідендами). Однак, за показниками дивідендів у 2025 році, лише 4 з 21 продукту досягли 100% рівня виплат дивідендів, тоді як інші — «China-Korea Xi Ying Wealth A» та «China-Korea Zhen Xi Two-Whole Insurance» — мали рівень виплат менше 20%, відповідно 19% і 15%.

Згідно з аналізом, для запобігання ризикам втрат через різницю у ставках і конкуренцію, регулятор обмежує рівень дивіденних виплат та їхню змінність, що може обмежити можливості компанії у високих доходах від інвестицій. Це означає, що навіть при високих інвестиційних доходах, компанії можуть бути зобов’язані обмежувати рівень дивідендів.

Згідно з рекомендаціями щодо рівня дивідендів у червні 2025 року, якщо рівень дивідендів перевищує середній показник за останні три роки, або якщо резерви негативні, або якщо доходність активів перевищує 3,2%, компанії потрібно ретельно обґрунтовувати свої рішення та отримувати схвалення від відповідних комітетів.

Крім того, компанії створюють спеціальні резерви для дивідендів, щоб у періоди високих доходів не розподіляти всі надлишки одразу, а зберігати частину для стабільності у майбутньому. Це свідчить про обережний підхід до управління та прагнення зберегти фінансову стабільність.

Однак, для каналів збуту та споживачів, низький рівень реалізації дивідендів може викликати короткостроковий негативний відгук і знизити довіру. Тому продавці мають бути висококваліфікованими, щоб пояснювати клієнтам логіку та механізми формування дивідендів, інакше це може ускладнити продажі страхових продуктів із дивідендами.

У звіті про платоспроможність Dongfang Jiafu Life зазначено, що компанія спрямовує зусилля на створення «інтегрованих продуктів + інвестицій + сервісів» та через реформу каналів і екосистемні інновації формує конкурентні переваги. У планах — розширення лінійки дивідендних продуктів, зокрема у січні 2026 року на сайті з’явилися нові продукти: пенсійний страховий поліс Dongfang Jiafu Jiafu No.1, пенсійний страховий поліс Dongfang Jiafu Ruifu Shengren, та двоє страхових продуктів з дивідендами.

Чи вірите ви у стратегічний розвиток Dongfang Jiafu Life у сегменті страхування з дивідендами? Обговоримо у коментарях.