Realty Income zabezpečує ще одне партнерство на $1 млрд. Чи є цей найкращий місячний дивідендний папір гарною покупкою?

Realty Income (O 2,70%) став справжнім партнером у сфері нерухомості для провідних світових компаній. Інвестиційна трастова компанія (REIT) традиційно досягала цього шляхом створення взаємовигідних партнерств з компаніями, що володіють нерухомістю, купуючи їхні об’єкти через угоди продажу з подальшою орендою (sale-leaseback). Останні роки компанія також уклала кілька стратегічних інвестиційних партнерств.

Нещодавно REIT оголосила про своє найновіше стратегічне партнерство у сфері нерухомості, уклавши спільне підприємство (СП) на суму 1 мільярд доларів з Apollo (APO +0,57%). Ось огляд того, чи роблять ці партнерства цю компанію з топовими щомісячними дивідендами привабливою для купівлі.

Джерело зображення: Getty Images.

Спільне підприємство на 1 мільярд доларів

Realty Income створює нове СП з фондами, керованими Apollo. Альтернативний інвестиційний менеджер надасть Realty Income 1 мільярд доларів для придбання 49% участі у диверсифікованому портфелі роздрібної нерухомості з одним орендарем, забезпеченому довгостроковими чистими договорами оренди. Портфель забезпечить Apollo-управлявані фонди стабільними, контрактними грошовими потоками. Realty Income керуватиме цим портфелем за довгостроковою угодою управління. Початковий портфель з 500 об’єктів має середній термін оренди 9,1 роки та щорічне підвищення орендної плати приблизно на 1%. У портфелі представлені різні орендарі, зокрема магазини доларів (9,9% доходу), швидке обслуговування ресторанів (8,3%), аптеки (7,9%), продуктові магазини (7,7%) та об’єкти для здоров’я і фітнесу (7,5%).

Початкові інвестиції Apollo у 1 мільярд доларів, ймовірно, лише початок, оскільки Apollo планує робити додаткові інвестиції разом із Realty Income. Компанії планують оцінювати майбутні інвестиції на основі довгострокових відсоткових ставок, а не ринкових умов акцій. Це має забезпечити Realty Income стабільним джерелом неконвертованого, привабливої ціни капіталу. Ця угода також може слугувати шаблоном для майбутніх партнерств з іншими фінансовими компаніями, що прагнуть інвестувати у нерухомість.

Розширення

NYSE: O

Realty Income

Сьогоднішні зміни

(-2,70%) $-1,69

Поточна ціна

$60,95

Основні дані

Ринкова капіталізація

$57 млрд

Діапазон за день

$60,63 - $62,60

Діапазон за 52 тижні

$50,71 - $67,94

Обсяг торгів

414 тис.

Середній обсяг

6,6 млн

Валовий прибуток

48,73%

Дивідендна дохідність

5,30%

Партнер у сфері нерухомості у багатьох аспектах

СП з Apollo є другим стратегічним інвестиційним партнерством Realty Income цього року. REIT уклала угоду на понад $1,5 мільярда з GIC (сінгапурський суверенний фонд) для інвестування у проекти з будівництва логістичної нерухомості під замовлення. Крім того, Realty Income розширила свою присутність у Мексиці, погодившись купити на завершених об’єктах будівництва промислову нерухомість на $200 мільйонів у GIC. GIC також став ключовим інвестором у фонд U.S. Core Plus REIT.

Тим часом, наприкінці минулого року REIT розширила стратегічні зв’язки з Blackstone. Вона зробила інвестицію у преференційний капітал на $800 мільйонів у нерухомість CityCenter Las Vegas (Aria та Vdara). Це була друга угода Realty Income з Blackstone. У 2023 році REIT інвестувала $950 мільйонів у The Bellagio Las Vegas, отримавши як спільний інтерес у цій нерухомості, так і преференційний капітал у цьому СП.

Realty Income також створила СП з Digital Realty у 2023 році для розробки дата-центрів під замовлення. REIT інвестувала $200 мільйонів для придбання 80% участі у цьому СП. Загальна інвестиція може сягнути до $800 мільйонів для підтримки повної потужності дата-центрів.

Видатна стратегія

Стратегія партнерства Realty Income підсилює її перспективи зростання. Угода з Apollo забезпечить їй неконвертований капітал для реінвестування у нову нерухомість. Тим часом, угоди з GIC, Blackstone і Digital Realty відкрили нові можливості для інвестицій. Розумна стратегія партнерства дозволяє компанії ще сильніше зростати і збільшувати свої щомісячні дивіденди. Це робить REIT ще більш привабливим довгостроковим інвестиційним активом для тих, хто шукає стабільний і зростаючий пасивний дохід.