Структура управління фінансами лістингових компаній змінюється! Посилення консервативних продуктів зі збереженням вартості

З 2026 року публічні компанії продовжують активно використовувати вільні кошти для придбання фінансових продуктів.

Журналісти Securities Times за даними Wind на 19 березня повідомляють, що цього року вже 443 публічні компанії придбали різноманітні фінансові продукти (включно з депозитами) на суму близько 1248 мільярдів юанів. З них приблизно 70% припадає на депозити, а разом банківські та брокерські фінансові продукти становлять майже 20%.

Розглядаючи довший період, структури інвестицій у фінансові продукти компаній зазнали змін. Наприклад, за даними за останні два роки, у 2025 році, коли ставки за строковими депозитами повністю перейшли до рівня «1-х», компанії зменшили частку депозитів і перейшли до більш дохідних, більш ліквідних і низькоризикових продуктів, таких як банківські фінансові продукти та облігаційні зворотні викупки.

Зниження інвестицій у депозити через низькі ставки

За даними Wind, у 2025 році 1172 публічні компанії повідомили про придбання фінансових продуктів на суму близько 10424 мільярдів юанів (станом на час публікації). У порівнянні з даними на кінець 2024 року, ця сума зросла приблизно на 1267,77 мільярдів юанів, або на 13,85%.

За останні роки, після двох років зниження загального обсягу інвестицій у фінансові продукти у 2023 та 2024 роках, у 2025 році спостерігається невелике зростання. Варто зазначити, що у травні минулого року регулятор — Комісія з цінних паперів — офіційно запровадила нові правила щодо контролю за використанням залучених коштів компаніями, що посилило вимоги до безпеки та ефективності їх використання.

Аналізуючи конкретні типи фінансових продуктів, у які інвестують компанії у 2025 році, видно, що більшість з них все ще віддають перевагу депозитам. Хоча їх частка у структурі інвестицій зменшується, вони залишаються домінуючими.

За даними Securities Times, станом на кінець 2025 року, частка депозитних продуктів у загальному обсязі фінансових активів становила 72,75%, що на 6,5 процентних пунктів менше, ніж у кінці 2024 року (79,25%). Це вже другий рік поспіль зниження. Найбільша структура — структуровані депозити — зменшилися з 64,98% у 2024 році до 58,56%, знизившись на 6,42 процентних пунктів. Частка строкових депозитів склала 3,6%, що на 0,6 пункту менше. Водночас, частки звичайних та повідомних депозитів зросли невеликими темпами.

За останні роки ставки за банківськими депозитами багаторазово знижувалися. Державні та комерційні банки знизили ставки за строковими депозитами до рівня нижче 2%, а однорічний депозит опустився нижче 1%. Процентна ставка за поточними рахунками становить лише 0,05%. Аналізатори з брокерських компаній зазначають, що хоча структуровані депозити мають певну перевагу у доходності, через зміну загальної ставки їх прибутковість значно знизилася, що зменшує зацікавленість у їхньому використанні. Крім того, банки контролюють обсяги структурованих депозитів, що також зменшує пропозицію таких продуктів.

Попит на стабільні та збережувальні продукти

За останні роки, у контексті тренду «переміщення депозитів», компанії все частіше інвестують у низькоризикові та ліквідні фінансові продукти, такі як державні облігаційні зворотні викупки, банківські фінансові продукти, трасти та цінні папери. За даними Securities Times, у 2025 році частка таких інвестицій у портфелі компаній зросла.

Зокрема, у 2025 році компанії придбали банківські фінансові продукти на суму понад 1230,98 мільярдів юанів, що становить 11,81% від загального обсягу фінансових активів, тоді як у 2024 році цей показник був нижчим. Це свідчить про зростання довіри та активності у банківських фінансових продуктах. Банківські фінансові продукти, що базуються на облігаціях та депозитних сертифікатах, мають менший ризик, ніж активи на основі акцій, і пропонують різні цикли закриття, що забезпечує більшу гнучкість у ліквідності.

У рамках тренду «переміщення депозитів» банки прискорюють розробку корпоративних клієнтських фінансових продуктів. За даними, що мають ексклюзивний характер, станом на кінець 2025 року, 14 найбільших комерційних банків мають у портфелі корпоративних фінансових активів понад 3,29 трильйона юанів, що на 480 мільярдів більше за рік. Зокрема, у цьому періоді додатково близько 1000 мільярдів юанів було залучено у кредитні та фінансові продукти від China Construction Bank та CITIC Bank, а у Ping An Bank — майже подвоїлося.

Крім інвестицій у банківські продукти, багато компаній обирають інвестиції у державні облігаційні зворотні викупки для балансування доходності, безпеки та ліквідності. За даними, у 2025 році обсяг таких інвестицій склав 439,52 мільярдів юанів, що становить 4,22% від загального обсягу фінансових активів, тоді як у 2024 році — 1,5%. Це зростання на 2,72 процентних пунктів свідчить про активізацію використання цих інструментів для оптимізації грошових потоків та підвищення доходів.

Проблеми з ризиками та «провалами» інвестицій

Крім придбання банківських фінансових продуктів та зворотних викупів, у 2025 році інвестиції компаній у цінні папери склали 731,43 мільярдів юанів, що становить 7% від загального обсягу фінансових активів. Інвестиції у трасти — 287,75 мільярдів юанів, або 2,76%, що на 0,92 пункту більше за попередній рік.

Зокрема, у сфері трастів, фахівці зазначають, що останнім часом трастові компанії активно розвивають напрямок управління активами для публічних компаній. Основний тип таких інвестицій — низькоризикові продукти з фіксованим доходом, що забезпечують безпеку, але прагнуть до високих прибутків.

Варто зазначити, що кілька компаній уже зазнали значних збитків через інвестиції у фінансові продукти, що спричинило суттєві коливання у їхній фінансовій звітності. Наприклад, у січні 2026 року компанія Shuanglu Pharmaceutical оприлюднила прогноз за 2025 рік із збитками, зокрема через втрати від інвестицій у фінансові активи, що спричинило чистий збиток у діапазоні від 290 до 200 мільйонів юанів.

Крім інвестицій у фінансові продукти, у 2025 році ринок цінних паперів значно активізувався. Багато компаній почали вкладати в цінні папери, зокрема, щонайменше 70 публічних компаній повідомили про свої інвестиції. Зокрема, компанія Lio Co. планує інвестувати 30 мільярдів юанів, а компанії Far East Carbon та Seven Wolves — понад 20 мільярдів кожна.

Експерти застерігають, що інвестиції у цінні папери вимагають особливої уваги до управління ризиками. Важливо враховувати фінансовий стан компанії та цілі інвестування, посилювати внутрішній контроль і управління ризиками, щоб забезпечити стабільність і довгостроковий розвиток.