Huanju Group четвертий квартал виручка темпи зростання повернулися в позитивну зону, прогнозується перезапуск зростання у 2026 році

Як штучний інтелект · Як ефект «флайホイール» у рекламному бізнесі сприяє диверсифікації доходів?

Журналіст Ло Ічі з «Економічного щоденника 21 століття»

2025 рік стане переломним для компанії Huanju Group. Останній фінансовий звіт показує, що її доходи у четвертому кварталі знову вийшли на зростаючу траєкторію, а бізнес другого рівня стабільно розвивається.

За даними, у четвертому кварталі 2025 року Huanju Group досягла доходу у 581,9 мільйонів доларів США, що на 5,9% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року та на 7,7% більше попереднього кварталу. Звичайно, за некоригованою для США міжнародною бухгалтерською звітністю, операційний прибуток склав 40,8 мільйонів доларів, що майже не змінилося порівняно з попереднім кварталом (41,0 мільйонів доларів) і зменшилося на 12,1% у порівнянні з минулим роком. Це свідчить про появу сезонного переломного моменту.

За річним показником, у 2025 році загальний дохід групи склав 2,12 мільярдів доларів США, що на 5,1% менше порівняно з попереднім роком, але операційний прибуток становив 150,8 мільйонів доларів, що на 10,8% більше ніж у 2024 році.

Голова ради директорів і генеральний директор Huanju Group Лі Тінь зазначила: «Четвертий квартал — це перший раз з другої половини 2024 року, коли вдалося досягти зростання доходів у порівнянні з попереднім роком.» Це ознака того, що компанія зробила важливий крок у напрямку відновлення доходів і стратегічної трансформації. Бізнес прямих трансляцій третій квартал поспіль демонструє зростання доходів порівняно з попереднім кварталом, а рекламний бізнес має значний потенціал для зростання. Очікується, що у 2026 році компанія знову вийде на траєкторію зростання.

Якщо розглядати сегментовані напрямки, то у четвертому кварталі бізнес трансляцій групи приніс 394,4 мільйонів доларів США, що на 6,6% менше порівняно з аналогічним періодом минулого року, але на 1,5% більше попереднього кварталу. Це вже третій квартал поспіль зростання порівняно з попереднім.

У доходах від трансляцій за четвертий квартал, бізнес BIGO приніс 371,8 мільйонів доларів США, що на 1,1% більше попереднього кварталу і вже третій квартал поспіль зростає порівняно з попереднім. Зокрема, доходи від трансляцій у розвинених країнах і регіонах зросли на 3,4%. Загальна кількість платних користувачів BIGO збільшилася на 1,5% до 1,54 мільйонів, а середній дохід з одного платного користувача (ARPPU) помірно зріс і становить 222,8 долара.

У четвертому кварталі глобальна середня кількість мобільних активних користувачів (MAUs) компанії досягла 272,1 мільйонів, що на 3,4% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року і на 2,2% — попереднього кварталу.

Це свідчить про ефективність операційної стратегії. Компанія пояснює, що вона продовжує впроваджувати стимули для ведучих трансляцій, розвивати екосистему контенту та активно застосовує штучний інтелект у розподілі контенту, покращенні досвіду користувачів і обслуговуванні VIP-платних підписників. Наприклад, за допомогою AI підвищується точність рекомендацій і ефективність розподілу контенту, що дозволяє збільшити середню тривалість перегляду користувачами Bigo Live на 5,6% порівняно з попереднім кварталом.

За весь рік доходи від трансляцій склали 1,5297 мільярдів доларів США, що на 14,4% менше порівняно з минулим роком, але з урахуванням постійного покращення квартальних показників керівництво прогнозує, що у 2026 році бізнес трансляцій повернеться до позитивного зростання у порівнянні з попереднім роком і продовжить зміцнювати прибутковість і грошовий потік.

З 2022 року компанія активно розвиває нові напрями, такі як рекламні технології, щоб диверсифікувати джерела доходів. Це також вважається другою кривою зростання для компанії.

У четвертому кварталі загальний дохід компанії від нелінійних стрімінгових сервісів склав 187,5 мільйонів доларів США, що на 47,6% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року, і становить 32,2% від загального доходу компанії, тоді як у 2024 році цей показник був 23,1%.

Загальний дохід від рекламного бізнесу за цей період склав 145,4 мільйонів доларів США, що на 62,4% більше порівняно з минулим роком і на 29,3% — попереднього кварталу. Важливу роль у цьому відіграє рекламний бізнес BIGO Ads. Згідно з фінансовим звітом, у четвертому кварталі дохід цього сегменту зріс на 61,5% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року і на 23,3% — попереднього кварталу, досягнувши 128,1 мільйонів доларів США. За регіонами, у розвинених ринках доходи з Північної Америки зросли більш ніж на 21% порівняно з попереднім кварталом, а у Західній Європі — на 46%.

Керівництво під час звітної конференції аналізує, що основним рушієм цих результатів є диверсифікація бюджету рекламодавців, а також безперервне посилення ефекту «флайホイール» між обсягами трафіку, рекламними технологіями та стратегіями розміщення реклами.

У середньостроковій і довгостроковій перспективі для BIGO Ads планується залучення більшої кількості SDK-трафіку та платформ-агрегаторів, прискорення проникнення на ключові ринки, такі як Північна Америка та Європа, а також розширення сегментів реклами з лідогенерацією. На платформі продовжать оптимізувати алгоритми, дані та моделі вертикальних сегментів.

У 2025 році дохід від рекламного бізнесу компанії склав 442,7 мільйонів доларів США, що на 37,1% більше порівняно з попереднім роком. Річний дохід BIGO Ads становив 398,5 мільйонів доларів, що на 38,5% більше.

Щодо першого кварталу 2026 року, керівництво прогнозує, що дохід зросте на 8,8%–10,9% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року і становитиме від 538 до 548 мільйонів доларів США. Зокрема, очікується, що у першому кварталі бізнес трансляцій відновить позитивне зростання у порівнянні з минулим роком, а BIGO Ads досягне двозначного зростання у порівнянні з попереднім роком.

Керівництво зазначає, що у довгостроковій перспективі, за умови точного управління, бізнес трансляцій повернеться до стабільного зростання, а рекламний бізнес збережеться на рівні двозначного зростання у порівнянні з попереднім роком. Зі зростанням трансляційного сегмента очікується подальша оптимізація структури витрат, і загальний прибуток від трансляцій залишатиметься стабільним і зростатиме.