Золото впало нижче за 4600 доларів, спотовое золото продовжує падати! Багато банків посилюють контроль над агентськими послугами фізичних осіб з дорогоцінними металами.

Щоденний економічний новини | Лі Юйвень Щоденний редактор | Чжан Імін

19 березня спотове золото продовжує падіння, під час торгівлі опустившись нижче позначки 4600 доларів, станом на час публікації — 4541 долар/унція, зниження на 5,87%, що є найнижчим рівнем з 6 лютого.

Як повідомляє журналіст «Щоденних економічних новин», у зв’язку з різкими коливаннями ринку кілька банків оголосили про коригування агентських операцій з торгівлі дорогоцінними металами на Шанхайській біржі золота, зокрема підвищення маржі та припинення агентських угод.

Агентські операції банків з торгівлі дорогоцінними металами на Шанхайській біржі — це операції, коли банк за дорученням клієнта здійснює купівлю-продаж металів, розрахунки та фізичну доставку через цю біржу. У зв’язку з різкими коливаннями ринку кілька банків внесли зміни до цих операцій.

17 березня Поштабанку опублікував оголошення про припинення агентських операцій з торгівлі дорогоцінними металами на Шанхайській біржі, наголошуючи клієнтам з відкритими контрактами та запасами, що потрібно швидко здійснити продаж або закриття позицій через мобільний банкінг. Якщо до 0:00 27 березня операції не будуть завершені, рахунки будуть примусово закриті або запаси продані. Після примусового закриття доступ до агентських операцій буде автоматично припинений, а довірчі відносини — розірвані.

«Ще раз нагадуємо клієнтам, які не завершили розірвання договорів, про необхідність швидко закрити позиції, продати запаси, зняти кошти та розірвати угоди. Наш банк продовжить працювати над розірванням агентських угод з дорогоцінними металами», — повідомив Мінсінбанк 17 березня.

За інформацією, Мінсінбанк раніше, з 22 липня 2022 року, закрив функції купівлі та відкриття позицій у агентських операціях з дорогоцінними металами на Шанхайській біржі, а з 1 лютого 2023 року — розірвав угоди з клієнтами без запасів та без відкритих позицій.

Раніше, 10 березня, Пінаньбанк у своєму оголошенні про коригування агентських операцій з дорогоцінними металами на Шанхайській біржі також зазначив, що з листопада 2021 року він поступово припиняє операції з купівлі та відкриття запізнілих позицій у спотових операціях, і з 1 квітня 2026 року планує поступово закрити відповідні функції та вийти з цього бізнесу.

19 березня співробітник дослідницького відділу Bank of Shanghai, Ву Цзевей, у коментарі «Щоденним економічним новинам» зазначив, що з точки зору ринкових ризиків ціна на дорогоцінні метали дуже волатильна, а з використанням кредитного плеча у відстрочених операціях існує високий ризик «пробою» позицій. Оскільки індивідуальні інвестори мають слабкий рівень ризик-менеджменту, банки, як члени ринку, несуть відповідальність за розрахунки та покриття збитків, що збільшує ризики. З точки зору цінності бізнесу, комісійні доходи від агентських операцій з дорогоцінними металами обмежені, тоді як банки витрачають значні ресурси на управління ризиками та дотримання нормативів, що зменшує прибутковість. Крім того, зростають вимоги регуляторів щодо захисту інвесторів, що змушує банки витрачати більше на освітні програми та моніторинг ризиків. Це співвідношення прибутків і ризиків змушує банки переоцінювати цінність бізнесу та активно скорочувати свою присутність у цій сфері для запобігання потенційним збиткам.

Ву Цзевей додав, що якщо інвестори розглядають золото як довгостроковий актив, вони можуть обирати фізичне золото, накопичувальні монети або ETF на золото, об’єктивно оцінюючи свою здатність витримувати ризики та уникаючи інвестицій з використанням позикових коштів. Зараз ціна на золото швидко зросла у короткостроковій перспективі, що створює тиск на її коливання, і інвестори мають враховувати ці ризики.

19 березня ввечері спотове золото різко впало, опустившись до 4806 доларів/унцію. Хоча вранці 20 березня відбувся невеликий відскок, у другій половині дня ціна продовжила падіння, пробивши позначки 4800, 4700 і 4600 доларів.

З початку березня ціна на спотове золото коливається. Якщо взяти високий рівень 5598,75 доларів/унцію у січні цього року, то зниження вже перевищило 15%.

«Такий несподіваний рух цін на золото зумовлений значним зниженням логіки страхування від ризиків через підвищення ставок», — зазначив 19 березня старший віце-президент відділу досліджень і розвитку Dongfang Jincheng, Цюй Жуй, у коментарі «Щоденним економічним новинам». За його словами, ескалація конфлікту між США та Іраном призвела до постійних перешкод у проходженні важливого морського маршруту — Ормузької протоки, а різке зниження виробництва на нафтових родовищах у південному Іраку спричинило скорочення пропозиції нафти, що підвищило світові ціни на нафту і викликало побоювання щодо інфляції, змусивши ФРС відкласти зниження ставок.

Цюй Жуй пояснив, що очікування зниження ставок у ринку охолодилися, що сприяло зростанню доходності американських облігацій та індексу долара, а також викликало наплив ліквідності через недавні проблеми з приватним кредитуванням у США. Долар має переваги як актив-убежище та джерело доходу, тому частина коштів з ризикових активів спрямовується у долар. У той же час, золото, яке не має доходу, стає менш привабливим через зростання доходності облігацій. Крім того, масовий продаж прибуткових позицій викликав технічне падіння цін, що сприяло формуванню аномальної ситуації «зростання цін на нафту — падіння цін на золото».

«Подальший тренд цін на золото буде мати характер «короткострокового тиску, середньо- і довгострокового зростання», — вважає Цюй Жуй. За його словами, у короткостроковій перспективі високі ціни на нафту збережуть високий рівень ставок і сильний долар, що продовжить тиск на золото. У середньо- і довгостроковій перспективі, з урахуванням зменшення впливу нафтових цін, поступового зниження інфляції, зростання ймовірності зниження ставок ФРС, а також глобального тренду дездоларизації, стабільного попиту центральних банків на золото і слабкості долара, ціна на золото має шанс на коливання і поступове зростання.

«Щодо рекомендацій, короткостроково інвесторам слід утримуватися від активних дій, уникати ризиків «покупки на дні», чекати підтвердження рівнів підтримки; середньо- і довгостроково — використовувати корекційні можливості для поступового нарощування позицій, розподіляючи інвестиції, і розглядати золото як хедж у портфелі на рівні 5-10%, з особливою увагою до очікуваного зниження ставок ФРС і розвитку ситуації на Близькому Сході, а також потенційних ризиків інфляції та геополітичних конфліктів», — додав Цюй Жуй.

Застереження: цей матеріал і дані наведені лише для ознайомлення, не є інвестиційною рекомендацією. Перед використанням необхідно провести власну перевірку. Відповідальність за наслідки — на користувача.