Збільшення капіталу не більше ніж 3 мільярди юанів: дочірня компанія 晶科能源 планує залучити стратегічних інвесторів для погашення боргів

Ще один гігант у галузі фотовольтаїки прагне залучити фінансування через додаткове внесення капіталу дочірніх компаній. Ведучий виробник сонячних модулів Jingke Energy нещодавно опублікував повідомлення, що контролювана ним компанія Jingke Energy (Haining) Co., Ltd. (далі — «Haining Jingke») планує залучити стратегічних інвесторів для збільшення статутного капіталу, загалом планується залучити не більше 3 мільярдів юанів готівкою. Щодо цілей використання залучених коштів, у Jingke Energy повідомили, що переважно вони підуть на погашення фінансових або операційних зобов’язань Haining Jingke. За даними, станом на кінець тримісячного періоду 2025 року, рівень заборгованості Haining Jingke та Jingke Energy становить відповідно 58,73% та 74,48%.

Згідно з повідомленням, Haining Jingke планує збільшити статутний капітал і залучити стратегічних інвесторів, таких як Xingyin Financial Asset Investment Co., Ltd. та China Eastern Asset Management Co., Ltd., при цьому загалом планується залучити не більше 3 мільярдів юанів готівкою, а частка після збільшення статутного капіталу не перевищить 24,67%.

Представники Jingke Energy повідомили журналістам Beijing Business, що Haining Jingke зосереджена на виробництві високоефективних N-типів TOPCon, маючи передові технології та конкурентні переваги у витратах; зовнішні інвестори цінують Jingke Energy та Haining Jingke як чисто фінансових інвесторів, які не беруть участі у керуванні компанією; залучення стратегічних інвесторів додатково зміцнить капітальні можливості Jingke Energy, покращить структуру капіталу та розподіл ресурсів, підвищить ефективність операцій активів і закріпить лідерство у технології N-типів TOPCon.

Заступник секретаря Куньцзяньського індустріального альянсу Інтернету речей Юань Шуай зазначив, що основною мотивацією для дочірніх компаній публічних компаній залучати стратегічних інвесторів для збільшення капіталу є двовекторна логіка «фінансової оптимізації» та «стратегічного підсилення». Найбільш очевидною причиною є покращення структури капіталу та здатності погашати борги дочірніх компаній, ефективне зниження рівня заборгованості, зменшення фінансових витрат, що сприяє оптимізації грошового потоку та підвищенню стійкості до ризиків.

Фінансові дані показують, що станом на 30 вересня 2025 року активи Haining Jingke становили приблизно 20,537 мільярдів юанів, загальні зобов’язання — близько 12,061 мільярдів юанів, що дає приблизно 58,73% рівень заборгованості. За період 2024 та перші три квартали 2025 року доходи Haining Jingke склали відповідно приблизно 21,395 мільярдів юанів і 16,761 мільярдів юанів, чистий прибуток — відповідно близько 1,044 мільярдів юанів і 28,826 мільйонів юанів.

Що стосується фінансових показників публічної компанії, то за перші три квартали 2025 року Jingke Energy отримала доходи близько 47,986 мільярдів юанів, що на 33,14% менше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток склав приблизно -3,92 мільярдів юанів, що свідчить про збитки. Крім того, за попередніми даними фінансового звіту, Jingke Energy прогнозує, що за підсумками року чистий прибуток буде від’ємним, і у 2025 році компанія зазнає збитків.

У відповідь на це Jingke Energy повідомила журналістам Beijing Business, що у 2025 році сонячна індустрія перебуватиме у глибокій фазі корекції через надлишкові потужності та жорстку цінову конкуренцію, а також через зростання цін на сировину та зміни у внутрішній та зовнішній політиці, що тисне на галузь. У майбутньому компанія планує використовувати високоефективні модулі, включно з новим поколінням «Feihu 3», для отримання хороших надприбутків, а також збільшення виробництва високоефективних модулів у 2026 році, що разом із швидким зростанням доходів і прибутковості у секторі зберігання енергії має покращити фінансові показники.

На тлі перенасиченості виробничих потужностей у сонячній галузі, крім Jingke Energy, лідери ринку сонячних модулів на А-акціях — Longi Green Energy, Aiko Co., Ltd. та Trina Solar — також повідомили про попередні збитки, хоча компанії-лідери у технології BC, Longi Green Energy та Aiko Co., Ltd., значно зменшили свої збитки.

Крім того, станом на кінець тримісячного періоду 2025 року рівень заборгованості Jingke Energy становить 74,48%.

Щодо планів подальшого зниження рівня заборгованості, Jingke Energy заявила, що у майбутньому компанія продовжуватиме зосереджуватися на основній діяльності, використовуючи переваги у продукції, технологіях і ринках для стабільного покращення фінансового стану активів. Зокрема, близько 10 мільярдів юанів з боргових зобов’язань — це конвертовані облігації, і при ефективній конверсії вони можуть суттєво покращити фінансову структуру компанії.

Варто зазначити, що після введення нової політики щодо повернення ПДВ за експорт сонячних модулів, виробники почали активно боротися за експортні ринки, і багато фахівців галузі стверджують, що багато великих виробників порушують умови контрактів. У відповідь Jingke Energy повідомила, що у підписаних договорах передбачено механізм коригування цін у зв’язку з політикою повернення ПДВ, і ця політика має мінімальний вплив на компанію.