Після річного зростання акцій на 62%, Micron сьогодні ночі чекає серйозна перевірка результатів діяльності

AI · Як попит на AI-чипи викликає кризу дефіциту пам’яті?

Попит на AI-чипи спричиняє дефіцит пам’яті, що висуває на передній план Micron Technology.

Micron оголосить фінансові результати за другий квартал 2026 фінансового року після закриття торгів на американській біржі у середу. Аналітики очікують зростання доходів на 148% у порівнянні з минулим роком.

Цей виробник пам’ятевих чипів з початку року вже зріс приблизно на 62%, ставши єдиною з десяти найбільших технологічних компаній США за ринковою капіталізацією, яка показала зростання за цей період, її капіталізація зросла до 520 мільярдів доларів, перевищивши Oracle з ринковою капіталізацією 445 мільярдів доларів.

Безпосередньою причиною дефіциту пам’яті є гонка за закупівлі між великими технологічними гігантами у боротьбі за AI-обчислювальні потужності. За даними LSEG, аналітики прогнозують, що середня ціна DRAM у другому кварталі для Micron зросла майже на 32% порівняно з попереднім кварталом. Це зростання цін вже поширюється на ринки ПК та смартфонів і спричиняє зниження прогнозів щодо обсягів поставок кінцевих пристроїв від дослідницьких організацій.

Несумісність попиту та пропозиції підвищує очікування щодо результатів

Зростання інфраструктури для AI є ключовим драйвером цього циклу дефіциту пам’яті. Гюн-Хуей Лі у понеділок на конференції GTC заявив, що очікує, що до 2027 року обсяг замовлень на GPU Blackwell і Vera Rubin досягне 1 трильйона доларів.

Гіганти хмарних сервісів Amazon і Google також підвищують свої прогнози капітальних витрат, оскільки їхні дата-центри потребують багато GPU NVIDIA з пам’яттю.

За оцінками аналітиків RBC у звіті, для системи Vera Rubin NVL72 від NVIDIA потрібно приблизно втричі більше DRAM, ніж для Grace Blackwell GB300 NVL72, а один Rubin Ultra GPU матиме 1 ТБ високопродуктивної пам’яті HBM4e, що більш ніж у три рази перевищує обсяг однієї GPU Rubin.

Минулого грудня Micron вже повідомив, що його виробничі потужності високошвидкісної пам’яті (HBM) на 2026 рік повністю розпродані. Голова правління материнської компанії SK Hynix, Чхве Тхе Юн, на конференції GTC від NVIDIA цього тижня заявив, що цей дефіцит пам’яті триватиме від чотирьох до п’яти років.

Щодо прогнозу на третій фінансовий квартал, аналітики, зібрані StreetAccount, очікують, що скоригована валова маржа Micron перевищить 71%, а доходи можуть досягти 23,8 мільярда доларів, що майже на 156% більше у порівнянні з минулим роком.

План розширення виробництва ще потребує часу

Зі зростанням попиту Micron вже розпочав кілька планів розширення потужностей, але фактичне збільшення пропозиції ще очікується.

У січні цього року Micron провів церемонію закладки фундаменту у північній частині штату Нью-Йорк, плануючи побудувати до чотирьох фабрик з виробництва чипів. У лютому компанія відкрила фабрику з пакування та тестування у Індії для обробки пам’ятевих чипів у готову продукцію.

Генеральний директор Micron у січні в інтерв’ю CNBC назвав пам’ять стратегічним активом у епоху AI. “Пам’ять — це ядро AI,” сказав він, “вона сьогодні є стратегічним активом, а не просто компонентом системи. Як ваш мозок, вам потрібно більше пам’яті, швидше.”

Micron проведе конференцію для аналітиків о 16:30 за східним часом, де зосередиться на прогнозах на наступні квартали та останніх новинах щодо розширення виробництва HBM.

Різке зростання цін тягне за собою проблеми для ринків ПК і смартфонів

Напруга у постачанні пам’яті вже впливає на нижчі ланки ланцюга поставок. За даними дослідницької організації TrendForce у лютому цього року, ціни на контракти DDR4 для ПК “значно зросли”. Аналітики RBC, посилаючись на дані TrendForce, прогнозують, що у першому кварталі 2026 року ціни на змішану DRAM зростуть на 80-85%.

Дослідницька компанія IDC минулого тижня знизила прогноз обсягів продажу ПК на 11,3%, порівняно з попереднім прогнозом у листопаді минулого року, і очікує зниження обсягів смартфонів на 12,9%. Менеджер IDC Джітеш Убрані у заяві зазначив: “Дефіцит пам’яті триватиме щонайменше до 2027 року.”

Головний операційний директор Dell Джеф Кларк у лютому на фінансовій конференції компанії попередив аналітиків про цей тиск. Він зазначив, що за останні шість місяців вартість DRAM зросла у 5,5 разу, а NAND-флеш пам’ять — у 4 рази. “Ми працюємо з нашими партнерами з пам’яті, щоб максимально зберегти гнучкість і швидкість реагування.”