Inter & Co Inc (INTR) підсумки звіту за 4 квартал 2025 року: сильне зростання кредитів та бренд …

GuruFocus News

Субота, 14 лютого 2026, 10:03 за Києвом 4 хв читання

У цій статті:

INTR

-3.32%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Щоденні входи:** 21,5 мільйонів щоденних входів у грудні, порівняно з 17 мільйонами минулого грудня.

**Фінансові операції:** 32 000 транзакцій за хвилину, загалом майже 1 мільярд у грудні.

**Активна клієнтська база:** 25 мільйонів активних клієнтів із рівнем активації 58%.

**Загальний обсяг платежів (TPV):** зріс на 27% у 4 кварталі, досягнувши 1,8 трильйонів реалів у річному обчисленні.

**Зростання кредитного портфеля:** 36% річного зростання, з балансом 2/3 забезпечених і 1/3 незабезпечених кредитів.

**Приватні зарплатні кредити:** портфель досяг майже 2 мільярдів реалів із близько 500 000 клієнтів.

**Портфель кредитних карт:** продукти з відсотковим доходом становлять понад 23% портфеля.

**Зростання кредитів:** 36% у порівнянні з минулим роком, іпотеки зросли на 48%, іпотеки з використанням капіталу дому — на 35%.

**Вартість ризику:** закінчила рік на рівні 5,3%, покращення на 10 базисних пунктів.

**Зростання фінансування:** збільшилося на 32% у порівнянні з минулим роком, до майже 73 мільярдів реалів.

**Чистий дохід:** досяг 1,3 мільярда реалів із ROE 15% у останньому кварталі.

**Коефіцієнт ефективності:** покращився з 48,4% до 45,5%, майже на 300 базисних пунктів.

Увага! GuruFocus виявив 3 попереджувальні знаки щодо INTR.

Чи є INTR справедливо оцінений? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 11 лютого 2026

Для повного транскрипту звіту про прибутки зверніться до повного транскрипту конференції.

Позитивні моменти

Inter & Co Inc (NASDAQ:INTR) досягла 36% річного зростання кредитного портфеля, демонструючи сильні результати на конкурентному ринку.

Компанія успішно запустила кілька інноваційних продуктів у 2025 році, включаючи платформу соціальних мереж та покращення у своїх інвестиційних і кредитних пропозиціях.

Inter & Co Inc (NASDAQ:INTR) посіла 7-ме місце за силою бренду в Бразилії та стала найпопулярнішим банківським брендом серед покоління Z, що підкреслює сильне визнання бренду.

Компанія отримала ліцензію американського банку, що дозволить розширити асортимент продуктів і знизити витрати за рахунок використання депозитної бази США.

Inter & Co Inc (NASDAQ:INTR) зафіксувала значне зростання залученості клієнтів — 21,5 мільйонів щоденних входів і майже 1 мільярд транзакцій у грудні 2025 року.

Негативні моменти

Коефіцієнт ефективності залишається проблемою, інвестори ставлять під сумнів повільне покращення цього показника.

Зростання доходів від комісійних було повільним, витрати на комісії створюють перешкоди.

Компанія стикається з посиленою конкуренцією у сегменті приватних зарплатних кредитів, що може вплинути на зростання і цінову політику.

Є занепокоєння щодо якості активів, особливо з огляду на збільшення формування стадії 3 у персональних кредитах.

Глобальні зусилля з розширення, хоча й обіцяючі, ще не мають значного впливу на фінансовий результат, і виникають питання щодо конкуренції на ринку США.

 






Продовження історії  

Основні питання та відповіді

Питання: Як Inter & Co планує покращити коефіцієнт ефективності, враховуючи повільний прогрес, відзначений інвесторами? Відповідь: Джоау Вітор Менін, глобальний генеральний директор, підкреслив, що модель глибокого банкінгу Inter & Co має потенціал для зростання, ROE та ефективності. Компанія планує використовувати інновації та ШІ для підвищення ефективності. Вони прагнуть зменшити темпи зростання витрат порівняно з доходами, щоб створити операційний важіль. Детальніше буде озвучено на Дні інвестора в Нью-Йорку.

Питання: Яка стратегія Inter & Co щодо виплати дивідендів з урахуванням рівня капіталу та зростання? Відповідь: Джоау Вітор Менін зазначив, що протягом останніх трьох років компанія виплачувала дивіденди з коефіцієнтом 20%. Ця тенденція продовжиться, якщо це не зашкодить зростанню та реалізації планів компанії. Старший віце-президент Сантьяго Оріасо Стел додав, що компанія рухається до капітальної нейтральності і прагне оптимізувати капітал між банком і холдинговим рівнем.

Питання: Чи можете пояснити останні тенденції у доходах від комісій та витратах, і що очікувати далі? Відповідь: Сантьяго Оріасо Стел пояснив, що хоча доходи від комісій були зменшені через сильне зростання чистого відсоткового доходу, компанія бачить позитив у інвестиційному бізнесі та страхуванні. Витрати на комісії частково зумовлені ініціативами залучення клієнтів, такими як кешбек. Компанія зосереджена на гіперперсоналізації та розмовних продажах для підвищення доходів від комісій.

Питання: Як Inter & Co управляє резервуваннями та якістю активів, особливо з урахуванням недавнього збільшення формування стадії 3? Відповідь: Сантьяго Оріасо Стел зазначив, що якість активів виконує план, з погашенням приватних зарплатних кредитів і впливом на рівень NPL. Компанія зробила консервативні коригування у іпотечних кредитах, що збільшило баланс стадії 3. Очікується, що вартість ризику буде в межах 5,5–6% у 2026 році, з акцентом на максимізацію ризикорозрахункового NII.

Питання: Які конкурентні переваги Inter & Co у сегменті приватних зарплатних кредитів і як вони планують підтримувати зростання? Відповідь: Джоау Вітор Менін підкреслив великі цифрові клієнтські бази, низькі витрати на залучення фінансування та відсутність канібалізації існуючих портфелів як конкурентні переваги. Компанія діє обережно, зосереджуючись на заставі та покращенні дельквентності, і очікує значного зростання портфеля.

Для повного транскрипту звіту про прибутки зверніться до повного транскрипту конференції.