Baofeng Energy прорвала позначку 11,5 млрд юанів чистого прибутку (без урахування непрофільних статей) у 2025 році Лідер у виробництві олефінів з вугілля входить у період найбільшого розквіту

炒股 лише дивіться аналітичні звіти Jin Qilin, авторитетні, професійні, своєчасні, всебічні, щоб допомогти вам виявити потенційні тематичні можливості!

12 березня Baofeng Energy (600989.SH) опублікувала звіт про фінансові результати за 2025 рік. На тлі циклічних коливань у хімічній галузі компанія досягла значного зростання доходів та чистого прибутку, що належить акціонерам, вперше перевищивши позначку в 10 мільярдів юанів. Звіт показує, що за рік чистий прибуток, що належить акціонерам, за винятком особливих статей, зріс на 69,91%, а операційний грошовий потік одночасно з цим значно зріс і склав 16,851 мільярда юанів, що демонструє стійкість прибутковості через цикли та додатково зміцнює провідну позицію компанії у виробництві олефінів із вугілля, створюючи міцну конкурентну перевагу щодо витрат.

Найбільш безпосереднім драйвером зростання результатів є повне введення в експлуатацію найбільшого у світі заводу з виробництва олефінів із вугіллям потужністю 3 мільйони тонн на рік на базі в Монголії, що дозволило компанії досягти майже 6 мільйонів тонн виробництва олефінів на рік, піднявши її на перше місце у галузі виробництва олефінів із вугіллям у Китаї. Внаслідок цього компанія за рік подвоїла обсяги виробництва і збуту поліолефінів, а обсяги виробництва та збуту поліетилену і поліпропілену зросли тричі, що дозволило повною мірою реалізувати ефект масштабу.

Розширення масштабів у поєднанні з контролем витрат створює міцну основу для конкурентних переваг компанії. Звіт Shanxi Securities зазначає, що інвестиції на одиницю продукції в проекті в Монголії зменшилися до 160 мільйонів юанів за 10 тисяч тонн поліолефінів, що значно нижче середнього рівня галузі — від 200 до 230 мільйонів юанів за 10 тисяч тонн. У 2025 році зниження цін на вугілля ще більше підкреслює переваги виробництва олефінів із вугіллям, хоча й зменшення цінової різниці в галузі, компанія все одно отримує валовий прибуток з одного тонни олефінів у 2500 юанів, а рівень валової маржі залишається на рівні 38,16%, що свідчить про сильну здатність протистояти циклічним коливанням.

За цим стоїть технологічна перевага та підтримка ланцюга виробництва. Компанія передова у застосуванні технології DMTO-Ⅲ, що дозволяє знизити енергоспоживання на один мільйон юанів виробленої продукції на 9,42% у порівнянні з минулим роком, а також завдяки інтеграції повного циклу економіки замкнутого циклу підвищує гнучкість у регулюванні коливань цін на сировину. Звіт CICC вважає, що за умов стабільного внутрішнього попиту та пропозиції вугілля, а також переваг цін на вугілля за кордоном, прибутковість виробництва олефінів із вугіллям має потенціал для подальшого зростання, а витратна перевага компанії поглиблюється.

Перевищивши поріг у 10 мільярдів юанів, Baofeng Energy не зупиняється. Компанія продовжує розширювати потужності: планується запуск четвертого проекту з виробництва олефінів у Ningdong наприкінці 2026 року, а попередні роботи щодо проектів у Xinjiang та другій черзі в Монголії йдуть стабільно. Baofeng Energy прагне перенести перевірену модель контролю витрат і масштабні переваги на ще ширший простір. У енергетичній трансформації компанія доводить своїм реальним результатом: справжня витратна перевага — це найсильніша карта для подолання циклів і сталого зростання.