Huatai | Криза постачання природного газу на Близькому Сході впливає на хімічний ринок

Wait, let me correct this - you asked for Ukrainian translation:

Huatai | Зупинка поставок природного газу на Близькому Сході впливає на хімічний ринок

(Джерело: Huatai Ruisi)

Основні положення

З кінця лютого 2026 року конфлікт між США, Ізраїлем та Іраном спричинив блокування Ормузької протоки, що призвело до затримки транспортування ключових добрив і хімічних матеріалів, таких як сечовина, LNG, метанол, сірка. Водночас в Ірані та навколо Перської затоки зменшилась виробництво природного газу через конфлікт, що викликало швидке зростання цін на відповідну продукцію з березня. Перська затока є важливим джерелом постачання сечовини та LNG у світі, і цей конфлікт, що трапився напередодні сезону посівів у північній півкулі, може спричинити напруження на світовому ринку сечовини та підвищення цін на зернові у другій половині 2026 року. Китай, як великий споживач добрив, має достатні запаси сечовини, тому вплив на внутрішньому ринку може бути обмеженим. Недостатність метанолу сприяє зростанню цін на метанол, оцтову кислоту, DMF в Азії та підвищенню цін на біодизель у Південно-Східній Азії. Відсутність сірки може тривати середньостроково, створюючи тиск на виробництво титанового білила, літій-ферофосфатів, нейлону та фосфорних добрив. Вважаємо, що стратегічна цінність китайських підприємств з виробництва амінів і вуглеводнів високий, а компанії, що використовують диференційовані технології з меншим споживанням сірки, можуть отримати вигоду. Також можливий прибуток для американських та російських хімічних компаній.

Конфлікт спричинив затримки транспорту сечовини та зменшення виробництва природного газу, що може підвищити світові ціни на зернові у другій половині 2026 року

За оцінками, у 2025 році близько третини світового імпорту сечовини проходить через Ормузьку протоку. Конфлікт між США, Ізраїлем та Іраном може вплинути на виробництво 650 мільярдів кубометрів газу на рік, а також зменшити експорт LNG з Близького Сходу, зокрема з Катару, що становить 81% від 1315 мільярдів кубометрів у 2024 році. Це спричиняє значне підвищення цін на газ і сечовину, особливо в регіонах, що залежать від імпорту. Вже з 18 березня ціни на сечовину в Південно-Східній Азії зросли на 45% порівняно з кінцем лютого. Оскільки сезон посівів у Європі, США, Південній та Південно-Східній Азії починається навесні, зростання цін на добрива може спричинити зниження врожайності та підвищення світових цін на зерно.

Внутрішній ринок сечовини в Китаї стабільний, стратегічне значення добрив зростає

В Китаї, незважаючи на продовження експорту сечовини з 2025 року, забезпечення добривами під час весняних посівів залишається стабільним. 18 березня ціна на внутрішньому ринку становила 1902 юані/тонна, що на 2% вище за кінцевий лютневий рівень. Внутрішнє виробництво переважно базується на вугіллі (більше 80%), тому залежність від імпорту мінімальна. В умовах глобальних збоїв у постачанні сечовини, вона стає ключовим елементом продовольчої безпеки, і її стратегічне значення зростає. Після завершення весняного сезону внутрішні виробники можуть отримати можливість експортувати, при цьому різниця у ціні між внутрішнім і зовнішнім ринком становить понад 2500 юанів/тонна. Рекомендуємо провідні китайські компанії з виробництва сечовини.

Недолік метанолу в Перській затоці впливає на ціни в Південно-Східній Азії та підвищує вартість біодизелю

За даними Kepler, Іран — другий за обсягом виробник та перший за експортом метанолу у світі. Через конфлікт виробництво метанолу знизилось, а транспорт через Ормузьку протоку ускладнився, що може спричинити дефіцит у регіоні. У 2025 році Китай імпортував близько 15 мільйонів тонн метанолу, залежність від імпорту — 13%. Зменшення поставок впливає на регіональні ціни, зокрема в східному Китаї, де ціни на метанол, оцтову кислоту та DMF зросли відповідно на 13%, 16% і 30%. Оскільки у лютому 2024 року виробництво метанолу в Китаї було на рівні 82%, а потужності достатні, очікується, що поставки залишаться стабільними. Також зростає вартість біодизелю у Південно-Східній Азії через дефіцит метанолу.

Зниження обсягів обробки нафти і газу спричиняє дефіцит сірки, що впливає на хімічну та металургійну промисловість

Близько 60% світової сірки виробляється з сірки, 30% — як побічний продукт металургії, 10% — з сірчистих руд. Основні джерела — переробка нафти та газу. У 2025 році понад половина світового експорту сірки проходить через Ормузьку протоку. Зменшення виробництва через обмеження постачання нафти і газу, а також низький вміст сірки у сланцевому газі в Північній Америці, сприяє виникненню дефіциту. Це створює тиск на ринок, особливо для виробництва фосфорних добрив, титанового білила, нікелю, міді та інших металів. Високі ціни на сірку сприяють розвитку диференційованих технологій, таких як виробництво фосфорних кислот із фосгліверу, ферофосфатів та інших.

Ризики: невизначеність щодо впливу конфлікту на постачання; можливе значне зниження попиту.

Основний текст

Зниження постачання природного газу та сечовини у Перській затоці може спричинити зростання світових цін на зернові

З кінця лютого 2026 року конфлікт між США, Ізраїлем та Іраном спричинив блокування Ормузької протоки, що вже призвело до значного підвищення цін на газ. За даними EI, у 2024 році близько 15% світового виробництва природного газу припадає на регіон Перської затоки. Втрати виробництва через конфлікт можуть досягти 650 мільярдів кубометрів на рік, а експорт LNG з регіону — 1315 мільярдів кубометрів, з яких 81% припадає на Катар. Це спричиняє зростання цін на газ і сечовину, що вже відчувається на ринках. З 13 березня ціни на LNG у Китаї та Європі зросли відповідно на 37% і 45%. Враховуючи початок сезону посівів у Європі, США, Південно-Східній Азії, зростання цін на добрива може знизити врожайність і підвищити світові ціни на зерно.

Внутрішній ринок сечовини в Китаї стабільний, стратегічне значення добрив зростає

Внутрішні запаси сечовини в Китаї залишаються стабільними, ціна на 18 березня становила 1902 юані/тонна, що на 2% вище за кінцевий лютневий рівень. Виробництво базується переважно на вугіллі (більше 80%), тому залежність від імпорту мінімальна. В умовах глобальних збоїв у постачанні сечовини, вона стає ключовим елементом продовольчої безпеки. Після завершення весняного сезону виробники можуть отримати можливість експортувати, при цьому різниця у ціні між внутрішнім і зовнішнім ринком становить понад 2500 юанів/тонна. Рекомендуємо провідні китайські компанії з виробництва сечовини.

Недолік метанолу у Перській затоці впливає на ціни в Південно-Східній Азії та підвищує вартість біодизелю

За даними Kepler, Іран — другий за обсягом виробник і перший за експортом метанолу у світі. Конфлікт зменшив виробництво та ускладнив транспортування через Ормузьку протоку, що може спричинити дефіцит у регіоні. У 2025 році Китай імпортував близько 15 мільйонів тонн метанолу, залежність від імпорту — 13%. Зменшення поставок впливає на ціни, зокрема в східному Китаї, де ціни на метанол, оцтову кислоту та DMF зросли відповідно на 13%, 16% і 30%. Оскільки у лютому 2024 року виробництво метанолу в Китаї було на рівні 82%, а потужності достатні, поставки залишаться стабільними. Водночас зростає вартість біодизелю у регіоні через дефіцит метанолу.

Зниження обсягів обробки нафти і газу спричиняє дефіцит сірки, що впливає на хімічну та металургійну промисловість

Близько 60% світової сірки виробляється з сірки, 30% — як побічний продукт металургії, 10% — з сірчистих руд. Основні джерела — переробка нафти і газу. У 2025 році понад половина світового експорту сірки проходить через Ормузьку протоку. Зменшення виробництва через обмеження постачання нафти і газу, а також низький вміст сірки у сланцевому газі в Північній Америці, сприяє виникненню дефіциту. Це створює тиск на ринок, особливо для виробництва фосфорних добрив, титанового білила, нікелю, міді та інших металів. Високі ціни на сірку сприяють розвитку технологій виробництва з диференційованими шляхами, наприклад, з використанням фосгліверу, ферофосфатів та інших.

Ризики: невизначеність щодо впливу конфлікту на постачання; можливе значне зниження попиту.