Фіндерні 200 млн юанів борються за акції! У цьому секторі виникла рідкісна "чотирикратна резонанс"

Чому конференція NVIDIA викликала бум у акціях концепції зберігання даних?

Автор | Нюй Бен

‍Сьогодні (18 березня) ранкова торгівля на А-акціях продовжилася з корекції, причина проста — увага до геополітичних конфліктів вже не здатна піднімати ціни на нафту та інші вагомі сектори. Однак у другій половині дня ринок зробив реверс, і деякі сегменти залишаються сильними, зокрема зберігання даних, IDC, PCB, “малі раки” та інші.

Можливо, ця картинка згенерована AI

Вибух у концепції зберігання даних

На обідній час лідерами зростання були концепції, пов’язані з AI-технологіями, зокрема індекс пам’яті зростає на 4.79%, очолюючи рейтинг. Поряд ідуть “Західні обчислення”, IDC (оренда обчислювальної потужності), AI AGENT (“малі раки”), AI обчислювальні потужності, передові пакети та інші (див. додану діаграму).

Що стосується окремих акцій, то компанії, такі як Tongyou Technology, Shiji Hengtong, досягли “20CM” лімітів зростання, а China Power港, Meili Cloud, Jialitu — “10CM”. Також зростають Longke Technology, Jiangbolong, Bawei Storage, Tianfuxin Communications, Xinyi Sheng.

За новинами, з 16 по 19 березня проходить глобальна конференція розробників, присвячена проривним інноваціям у AI, робототехніці та швидких обчисленнях — NVIDIA GPU Technology Conference (GTC) 2026. А з 15 по 19 березня — також відбувається Міжнародна конференція з оптоволоконних комунікацій OFC-2026, яка збирає гігантів технологій — NVIDIA, Google, Meta, TSMC, Broadcom та інших.

Визначення суперциклу

Насправді, суперцикл зберігання базується на резонансі чотирьох факторів: перший — попит: з розвитком AI для побудови багаторівневої архітектури зберігання, дата-центри ведуть до зростання у зетабайтах. В середньостроковій та довгостроковій перспективі глобальний попит на бітову пам’ять зростає на 20% CAGR, а дата-центри ведуть до циклу масштабування у зетабайти. Платформа Rubin від NVIDIA з незалежними шафами зберігання та архітектурою DeepSeek Engram значно підвищила стратегічне значення NAND у AI, що створює структурний додатковий попит.

Другий — пропозиція: у 2026 році додаткові поставки будуть обмеженими, очікується зростання обсягів на 20%. Виробники збільшують капітальні витрати, але через технологічне оновлення та цикли розширення потужностей, їхній обсяг обмежений, і дефіцит може затягнутися до 2027 року. У 2026 році поставки DRAM і NAND зростуть на 20%, а частка серверів продовжить зростати.

Третій — запаси: у 2026 році запаси виробників залишатимуться напруженими, що сприятиме високим прибуткам стратегічних запасів у середньому та нижньому ланцюгу. У 2025 році процес розвантаження запасів у глобальній ланцюжку зберігання розділився, рівень запасів поступово знижувався, а індекс DOI (індикатор рівня запасів) почав знижуватися. В умовах дефіциту постачання нижчі ланки накопичують запаси, що підвищує ціни на зберігання, і ці тенденції можуть тривати.

Четвертий — ціна: зростання у кілька разів закладає суперцикл, структурний дефіцит підтримує швидке зростання контрактних цін. Ціни зростають у кілька разів і залишаються сильними, що підтверджує початок суперциклу зростання. AI створює структурний дефіцит, що прискорює зростання контрактних цін, у першому кварталі 2026 року очікується зростання DRAM понад 55%. Високі ціни на спотовому ринку стримують частину маржинального попиту, але розрив між попитом і пропозицією зберігається і посилює ринкову перевагу продавців.

За показниками фінансових результатів, багато компаній, пов’язаних із зберіганням, отримують вигоду від цього суперциклу. За моїми даними, 21 акція з концепцією пам’яті оприлюднили прогнози за 2025 рік, з них 15 мають позитивний прогноз зростання чистого прибутку, зокрема Bawei Storage, Jiangbolong, Xingsen Technology, Longke Technology, Demingli — понад 100% зростання.

Яскравим прикладом є Yaxiang Integration. За даними, у 2025 році чистий прибуток компанії за кварталами становив 0.82 млрд, 0.79 млрд, 2.82 млрд і 4.50 млрд юанів відповідно, зростаючи порівняно з попередніми роками. За підсумками року компанія уклала 29 нових контрактів на суму 70.91 млрд юанів, що на 96.54% більше, ніж у попередньому році. На кінець 2025 року у компанії залишилися незавершені замовлення на 48.30 млрд юанів.

Завдяки цьому Yaxiang Integration нещодавно встановила нові рекорди цін на ринку, отримавши кілька лімітів зростання.

Значне збільшення левериджних інвестицій

Зі входженням у суперцикл зберігання, все більш очевидним стає активізація великих інвестицій, зокрема за рахунок левериджних коштів (margin trading).

З огляду на ринкову динаміку, концепція пам’яті зросла після дна 3 березня, і саме в цей період 15 акцій отримали додаткове фінансування. Найбільше збільшення отримали Bawei Storage і Demingli — з фінансовим чистим купівлею 20.38 млрд і 14.24 млрд юанів відповідно, далі йдуть Jiangbolong, GigaDevice, Xingsen Technology (див. таблиця 2).

Варто зазначити, що деякі компанії вже оприлюднили фінансову звітність за 2025 рік, і дані про великих акціонерів підтверджені. Наприклад, Demingli у четвертому кварталі отримала нових інвесторів — швейцарський банк UBS.

(У статті наведені лише приклади акцій для ілюстрації, без рекомендацій щодо купівлі або продажу.)