Готівкове золото продовжує падати! Декілька банків посилюють вимоги щодо агентської діяльності з персональним дорогоцінним металам

Журналіст| Лі Юйвень

Редактор| Цзінь Мінь Юй, Чжан Іміна, Ду Бо, коректор| Чжан Цзінхе

19 березня спотове золото продовжує падати, під час торгівлої сесії один раз опустилося нижче за рівень 4600 доларів США. На момент публікації — 4643 долари за унцію, зниження на 0,16%.

Журналіст «Щоденних економічних новин» зауважує, що через різкі коливання ринку кілька банків оголосили про коригування агентських операцій з торгівлі дорогоцінними металами на Шанхайській біржі золота, зокрема підвищення маржі, а також скасування агентських договорів та закриття рахунків.

Багато банків посилюють контроль за агентськими операціями з дорогоцінними металами

Агентські операції банків з торгівлі дорогоцінними металами на Шанхайській біржі золота — це операції, коли банк за дорученням клієнта здійснює купівлю-продаж металів, розрахунки та фізичну доставку. Через різкі коливання ринку багато банків у недавній час внесли зміни до цих операцій.

17 березня Поштабанк оголосив про припинення агентських операцій з торгівлі дорогоцінними металами на Шанхайській біржі золота, закликавши клієнтів з відкритими контрактами та запасами швидко здійснити продаж або закриття позицій через мобільний банкінг. Якщо до 27 березня 0:00 операції не будуть завершені, рахунки будуть примусово закриті, а запаси продані. Після закриття операцій банк автоматично припинить надання послуг з агентської торгівлі металами та розірве договірні відносини.

«Ще раз нагадуємо клієнтам, які не завершили розірвання договору, швидко здійснити закриття позицій, продаж запасів, зняття коштів та розірвання договору. Наш банк продовжить працювати над скасуванням агентських операцій з дорогоцінними металами». Також 17 березня «Міншенбанк» оголосив про коригування агентських операцій з торгівлі дорогоцінними металами.

За інформацією, Міншенбанк ще 22 липня 2022 року закрив функції купівлі та відкриття позицій у рамках агентських операцій з фізичним металом та пролонгації, а з 1 лютого 2023 року — закрив договірні відносини з клієнтами без запасів та без пролонгації.

Раніше, 10 березня, «Пінаньбанк» у своєму оголошенні про коригування агентських операцій з торгівлі дорогоцінними металами на Шанхайській біржі також зазначив, що з листопада 2021 року поступово припиняє операції з купівлі фізичного металу та пролонгації, а з 1 квітня 2026 року планує поступово закрити відповідні послуги та вийти з цього бізнесу.

19 березня співробітник дослідницького відділу «Сучжоуський банк» Ву Цзевей у коментарі «Щоденним економічним новинам» зазначив, що з точки зору ринкових ризиків, ціна на дорогоцінні метали дуже волатильна, а з використанням кредитного плеча у пролонгованих операціях існує високий ризик «пробою» позицій. Оскільки індивідуальні інвестори мають слабкий рівень контролю ризиків, банки, як члени ринку, несуть відповідальність за розрахунки та покриття збитків, що збільшує ризики. З точки зору цінності бізнесу, комісійні доходи від агентської торгівлі дорогоцінними металами обмежені, а для підтримки ризик-менеджменту та відповідності потрібно багато ресурсів, що зменшує прибутковість. Крім того, зростаючі вимоги регуляторів щодо захисту інвесторів змушують банки витрачати більше на освітні програми та моніторинг ризиків, що змушує їх переоцінювати цінність бізнесу та скорочувати його.

Ву Цзевей зазначив, що якщо інвестори розглядають золото як довгостроковий актив, вони можуть обирати фізичне золото, накопичувальні монети або ETF, обережно оцінюючи свої ризики та уникаючи інвестицій у золото за рахунок позикових коштів. Зараз ціна на золото зазнає короткострокового швидкого зростання, але існує тиск на коливання.

Спотове золото продовжує падати

Вечір 18 березня ознаменувався різким падінням ціни на спотове золото, мінімум сягнувши 4806 доларів за унцію. 19 березня, хоча вранці ціна трохи відновилася, у другій половині дня падіння тривало, і ціна кілька разів пробила рівні 4800, 4700 і 4600 доларів.

З початку березня ціна на золото коливається. Якщо взяти високий рівень 5598,75 доларів за унцію у січні, то зниження вже перевищило 12%.

«Такий несподіваний рух цін на золото зумовлений значним зниженням логіки захисту від ризиків через зростання ставок», — сказав 19 березня старший віце-президент відділу досліджень і розвитку «Донгфан Цзінчень» Цюй Жуй у коментарі «Щоденним економічним новинам». Посилення конфлікту між США та Іраном призвело до блокування проходу у стратегічному протоці Ормуз, а також різке зниження видобутку на півдні Іраку, що сприяло зменшенню пропозиції нафти і значному зростанню цін на нафту. Це викликало побоювання щодо інфляції і змусило ФРС відкласти зниження ставок.

Цюй Жуй пояснив, що очікування зниження ставок у ринку зменшилися, що підняло доходність американських облігацій і долар США, а також через недавні проблеми з ліквідністю у приватних кредитах США, що зробило долар більш привабливим як актив-укриття та для отримання доходу. Водночас, золото, яке не має відсоткової ставки, стає менш привабливим через зростання доходності облігацій. Попередні прибутки інвесторів були масово продані, що спричинило технічне падіння цін, створюючи аномальну ситуацію «зростання цін на нафту — падіння цін на золото».

«У найближчому часі ціна на золото буде зазнавати тиску, але у середньо- і довгостроковій перспективі вона має потенціал до зростання», — вважає Цюй Жуй. За його словами, у короткостроковій перспективі високі ціни на нафту триматимуть ставки ФРС високими і долар сильним, що тиск на золото збережеться. У довгостроковій перспективі, коли ефект зростання цін на нафту зменшиться і інфляція почне спадати, ФРС, ймовірно, знову знизить ставки. Крім того, глобальний тренд дездоларизації, стабільний попит центральних банків на золото, а також ослаблення довіри до долара створюють умови для зростання цін на золото.

«Щодо рекомендацій, у короткостроковій перспективі радимо утриматися від активних дій, уникати ризиків «покупки на дні», чекати підтвердження рівнів підтримки; у середньо- і довгостроковій — використовувати корекції для входу, частинами формувати позиції, розглядаючи золото як інструмент хеджування 5-10% портфеля, з особливою увагою до зниження ставок ФРС та ситуації на Близькому Сході, а також слідкувати за ризиками інфляції та геополітичних конфліктів», — підсумував Цюй Жуй.

Обкладинка: джерело — «Міньцзінь Женьцзюнь» — AI-ресурс