Компанії фінансового консалтингу стикаються з диференційованим регулюванням, високоризикові операції установ з низьким рейтингом значно обмежені

Чому підвищується вагомість AI та захисту інвесторів у системі рейтингу?

Новини Blue Whale 16 березня (журналіст Янь Цінвень) Внутрішні обговорення щодо тимчасового порядку регулювання рейтингів фінансових компаній (далі — «Порядок») офіційно опубліковані.

16 березня на офіційному сайті Державного управління фінансового нагляду було оприлюднено основний зміст «Порядку». Він складається з п’яти розділів і 26 статей, включаючи загальні положення, елементи регуляторного рейтингу та методи оцінки, організацію та реалізацію, використання результатів рейтингу та додаткові положення. В документі визначені загальні вимоги до регулювання фінансових компаній, елементи рейтингу, основні процедури та класифікація регулювання.

Один із ключових аспектів — визначення елементів та методів регуляторного рейтингу. «Порядок» встановлює шість основних модулів рейтингу: корпоративне управління, здатність до управління активами, управління ризиками, розкриття інформації, захист прав інвесторів та інформаційні технології. Кожен модуль має відповідний ваговий коефіцієнт: 10%, 25%, 25%, 15%, 15% і 10%. Також передбачені додаткові бали, зниження балів і фактори коригування рівнів, що дозволяє комплексно оцінювати управління та ризики фінансових компаній.

Другий важливий аспект — визначення основних процедур регуляторного рейтингу. Вони включають самостійну оцінку компанії, попередню оцінку, перевірку та зворотний зв’язок щодо результатів. Після завершення рейтингу, у разі виявлення важливих обставин, які не були враховані під час оцінки, або значних змін у ризиках або управлінні компанією, регулятор може динамічно коригувати результати.

Третій аспект — принцип класифікації регулювання. Результати рейтингу є важливим підґрунтям для розподілу регуляторних ресурсів, визначення порядку входу на ринок і застосування диференційованих заходів регулювання.

«Цей «Порядок» відповідає попереднім очікуванням галузі щодо пріоритету якості над масштабом», — зазначив старший експерт з політики фінансового нагляду Чжоу Іцин у коментарі Blue Whale News. «Це створює систему рейтингу, орієнтовану на якість, на основі системного дизайну.»

Згідно з «Порядком», результати регуляторного рейтингу поділяються на рівні від 1 до 6 та рівень S, кожен з яких має свої характеристики ризиків та відповідні заходи регулювання. Високорейтингові компанії отримують переваги, наприклад, у пілотних проектах інноваційних послуг, таких як пенсійне фінансування, тоді як низькорейтингові компанії обмежують у зростанні бізнесу та поступово зменшують активи.

Конкретно, фінансові компанії рівнів 1 і 2 мають стабільне управління та менше ризиків, їх регулювання зосереджене на дистанційних та звичайних перевірках, і їм надається підтримка у пілотних проектах пенсійних фінансів. Компанії рівнів 3 і 4 мають певні або значні ризики, тому регулятор зосереджується на контролі ключових сфер, застосовує необхідні коригувальні заходи, обмежує зростання ризиків і зменшує активи. Рівень 5 і 6 характеризується серйозними ризиками, і регулювання передбачає постійне відстеження змін, суворі обмеження та заходи щодо зменшення високоризикових операцій, а також організоване виведення з ринку.

Компанії рівня S — це компанії, що перебувають у процесі реорганізації, під управлінням або виходять з ринку, і вони не беруть участі у поточних рейтингах.

«Порядок» також зазначає, що у разі зниження рейтингу компанії і відповідного зменшення її можливостей здійснювати певний бізнес, нові види діяльності заборонені. Якщо у наступному році рейтинг не покращиться, компанія має поступово зменшувати обсяги таких бізнесів.

Важливою особливістю є те, що у процесі встановлення вагових коефіцієнтів для елементів рейтингу, Чжоу Іцин вважає, що крім уваги до здатності до інвестиційних досліджень, результатів продуктів і управління ризиками (загалом 50%), також важливі розкриття інформації та захист прав інвесторів. Вони разом становлять 30%, що підкреслює високий пріоритет регулятора у захисті інвесторів.

Чжоу Іцин додав, що порівняно з рейтингами трастових компаній, які зосереджені на управлінні ризиками та трансформації бізнесу, та з рейтингами страхових активів, що орієнтовані на управління компанією, у рейтингу фінансових компаній значно зросла роль захисту інвесторів. Це свідчить про новий рівень системної реформи у верхньому рівні дизайну інвестиційного захисту в Китаї.

«Очевидно, що частка балів, пов’язаних із захистом інвесторів, досягла історичного максимуму. Крім того, з набуттям чинності у вересні цього року Положення про розкриття інформації, а також поступовий перехід деяких фінансових продуктів до індексних та прив’язаних до індексів, підвищується важливість нормативності розкриття інформації», — зазначив Чжоу Іцин.

Згідно з інформацією, «Порядок» набирає чинності з дня його опублікування. До кінця 2025 року в країні зберігається 32 фінансові компанії з активами у 30,7 трильйонів юанів, що становить 92% від усіх фінансових продуктів на ринку, які налічують 33,3 трильйони юанів.