Який сигнал подається збільшенням частки надходжень від державного капіталу до бюджету?

Підвищення пропорції надходжень від державного капіталу для зменшення фінансового тиску

На тлі постійного зростання конфлікту між доходами та витратами бюджету, зусилля щодо підтримки фінансів за рахунок державних підприємств посилюються для забезпечення та покращення життєвих умов населення.

Нещодавно опублікований «Звіт про виконання бюджету центрального та місцевих рівнів на 2025 рік і проект бюджету на 2026 рік» (далі — «Бюджетний звіт») передбачає підвищення пропорції збору доходів від державного капіталу при реформуванні податково-бюджетної системи цього року. У «Плані 14-ї п’ятирічки» також згадується «розумне підвищення пропорції збору доходів від державного капіталу». У 2025 році Міністерство фінансів вже вперше підвищило пропорцію збору доходів від державних підприємств, що принесло додатковий дохід понад 1000 мільярдів юанів.

Який стан збору доходів від державного капіталу зараз? Чому Китай знову підвищує цю пропорцію? Яка є оптимальною межа? Які наслідки це матиме?

Збільшення прибутків, що сплачуються державі

З 2008 року Китай офіційно почав впроваджувати бюджет управління державним капіталом, тобто отримувати доходи від державного капіталу як власник і розподіляти їх. Це стало важливим елементом бюджету уряду. Більша частина доходів від державного капіталу походить від прибутків державних підприємств, що належать цілком державі, а також від дивідендів, доходів від продажу державних акцій, доходів від ліквідації підприємств і інших джерел.

З часом кількість підприємств, включених до бюджету управління державним капіталом, зросла, а пропорція збору доходів поступово підвищувалася, що сприяло зростанню загальних доходів бюджету.

За даними Міністерства фінансів, у 2025 році доходи бюджету управління державним капіталом по всій країні склали приблизно 8547 мільярдів юанів, що на 25,8% більше ніж у попередньому році.

Щодо пропорції збору доходів від державного капіталу, Китай застосовує різні ставки для підприємств у різних галузях.

Згідно з документами Мінфіну, у 2007 році для центральних підприємств були встановлені чотири рівні збору: 10%, 5%, тимчасове звільнення на три роки та повне звільнення. Згодом політика змінювалася: у 2014 році введені ставки 25%, 20%, 15%, 10% та звільнення. Наприклад, найбільша ставка для China Tobacco — 25%, для China National Petroleum, Sinopec, State Grid — 20%, а для таких підприємств, як China Aluminum і China Gold — 15%.

За словами експерта з бюджету та професора Шанхайського фінансового університету Дэн Шулян, згідно з офіційними документами, найбільший відсоток збору доходів мають підприємства тютюнової галузі (25%), ресурсоємні підприємства (20%), а також підприємства з конкуренційним характером (15%). Для військових, науково-дослідних інститутів, пошти та культурних підприємств ставка становить близько 10%, а для політичних підприємств і малих підприємств, що не приносять прибутку, — звільнення.

Крім того, пропорція збору доходів від місцевих підприємств різна і визначається регіональними урядами, зазвичай вона вища або близька до центральної. Фінансові підприємства, що належать до сфери фінансів, мають інший порядок збору.

У 2024 році пропорція збору доходів від державного капіталу для центральних підприємств знову зросла.

Згідно з офіційною статтею на сайті Мінфіну, у січні 2025 року було опубліковано повідомлення про підвищення пропорції збору доходів від державного капіталу для центральних підприємств. Деталі ще не оприлюднені.

У поясненні до бюджету за 2025 рік зазначено, що значне зростання доходів бюджету зумовлене рішенням уряду підвищити пропорцію збору доходів від державного капіталу, що дозволило збільшити доходи.

Хоча офіційно ще не оприлюднені нові ставки, у 2013 році на пленумі 18-ї партійної конференції було озвучено ціль — до 2020 року підвищити пропорцію збору доходів від державного капіталу до 30% для покращення життєвих умов населення.

Експерт з бюджету та професор Центрального університету фінансів і податків Лі Ян зазначила, що пропорція збору доходів від державного капіталу залежить від регіону та галузі і коливається від 10% до 35%. Фінансові та ресурсні підприємства зазвичай мають вищі ставки, а підприємства соціальної сфери — нижчі. Деякі підприємства, що відповідають політичним вимогам, можуть тимчасово знижувати або звільнятися від збору.

Більше доходів підприємств для підтримки населення

Дэн Шулян аналізує, що у перший рік «П’ятнадцятої п’ятирічки» Китай ухвалив рішення розумно підвищити пропорцію збору доходів від державного капіталу, що є комплексним рішенням, враховуючи фінансову нестабільність, потребу у соціальному захисті, реформу державних підприємств і стратегічні інвестиції.

За її словами, у останні роки доходи бюджету зростають повільно, а постійне зростання обов’язкових витрат посилює фінансовий тиск. Підвищення пропорції збору доходів від державного капіталу дозволяє збільшити доступні ресурси і заповнити бюджетний дефіцит. Зараз доходи розподілені між підприємствами і важко сформувати єдину політику. Після підвищення ставки уряд зможе централізовано керувати цими коштами для важливих стратегічних цілей, інновацій, соціального захисту та зменшення ризиків.

За даними Мінфіну, у 2025 році доходи загального бюджету знизилися на 1,7%, а доходи фондів — на 7%. Водночас витрати бюджету зросли на 1%, а витрати фондів — на 11,3%.

Щоб компенсувати дефіцит бюджету, у 2025 році витрати бюджету управління державним капіталом склали близько 2647 мільярдів юанів, а з них 5741 мільярд юанів було спрямовано до загального бюджету.

Дэн Шулян зазначає, що минулого року майже 70% доходів бюджету управління державним капіталом було спрямовано до загального бюджету, що є рекордом. Надалі підвищення пропорції збору доходів означає, що більше прибутків підприємств буде спрямовано на освіту, медицину, пенсії, допомогу малозабезпеченим і інші соціальні програми. Це також сприятиме збільшенню соціальних внесків і зменшенню навантаження на пенсійний фонд. Більше доходів від державного капіталу для підтримки громадських послуг підкреслює їхню публічну природу і сприяє сталості фінансів.

Зі збільшенням пропорції збору прибутків внутрішні резерви підприємств зменшаться, що стимулює їх підвищувати ефективність і прибутковість. Підвищення ставки також сприяє регулюванню розподілу доходів у державних підприємствах, стримуванню необґрунтованих виплат і безконтрольного розширення, а також поверненню більшої частки доходів громадськості.

У 2024 році уряд опублікував рекомендації щодо вдосконалення системи бюджету управління державним капіталом, зокрема, щодо диференціації пропорцій збору і їхнього розподілу для забезпечення розвитку підприємств і соціальних потреб.

Лі Ян вважає, що підкреслення «розумного підвищення» пропорції збору доходів від державного капіталу вимагає від підприємств мати стратегічне бачення і враховувати інтереси суспільства. Це дозволить збалансувати потреби підприємств і держави, забезпечити фінансування важливих галузей і зробити так, щоб прибутки від державного капіталу більше йшли на благо всіх громадян.

Дэн Шулян рекомендує зберігати диференційований підхід і уникати єдиного стандарту. Наприклад, для високорентабельних монополій (як тютюнова промисловість) можна підвищити ставку понад 30%, для ресурсних підприємств — 20-25%, для стратегічних і науково-дослідних підприємств — 5-10%, а для соціальних і політичних підприємств — зберігати низькі або нульові ставки. Можна також запровадити механізм динамічного регулювання пропорцій залежно від економічної ситуації та прибутковості підприємств, а також підвищити частку доходів, що спрямовуються до бюджету для соціальних цілей, з відкритим контролем витрат.

(Цей матеріал підготовлений на основі першого фінансового журналу)