Ціна золота готова встановити найбільший однотижневий спад за 6 років, аналітики: у короткостроковій перспективі можливі додаткові продажі

Головні новини

            Вибрані акції
Центр даних
Центр ринків
Потоки капіталу
Симуляція торгів
            
        Клієнтська частина

在 волатильності починає знижуватися, ціни починають консолідуватися, короткостроково можливо ще буде більше продажів.

Разом із зростанням цін на нафту, природний газ і паливо через конфлікт у Близькому Сході, знову зростає побоювання щодо інфляції, і очікування зниження ставок центральних банків зменшуються. Золото скоро зафіксує найбільше за шість років тижневе падіння. Оскільки золото не приносить відсотків, поточне середовище безперечно йому шкодить.

Очікуване найбільше за шість років тижневе падіння

Зараз світова ціна на золото коливається біля 4685 доларів за унцію, за цей тиждень з початку знизилася майже на 7%, що стане найбільшим тижневим падінням з березня 2020 року. З початком ескалації конфлікту у Близькому Сході, поведінка золота нагадує падіння 2022 року. Від початку конфлікту золото та інші дорогоцінні метали, що традиційно вважаються активами-укриттями, щотижня знижуються. Причинами падіння цін на золото є зростання доходності американських облігацій та долара, продаж інвесторами вигідних золотих активів для покриття збитків у інших сферах, а також відтік глобальних коштів з ETF на золото. Раніше, за аналогічних інфляційних умов, у 2022 році через енергетичний шок, спричинений конфліктом між Росією та Україною, ціна на золото знижувалася сім місяців поспіль.

Проте після недавнього відкату ціна на золото все ще зросла приблизно на 8% у цьому році. Наприкінці січня, під впливом активного попиту інвесторів, збільшення резервів центральних банків і побоювань щодо можливого загрози незалежності Федеральної резервної системи США від президента Трампа, ціна досягла історичного максимуму близько 5600 доларів за унцію.

Основною причиною недавнього падіння стала відмова від очікувань зниження ставок глобальними центробанками. Цього тижня Федеральна резервна система оприлюднила останнє рішення щодо ставки, яке, за очікуваннями ринку, залишило її без змін. Голова ФРС Джером Пауелл наголосив, що для відновлення політики з пом’якшенням потрібно побачити прогрес у зниженні інфляції.

Майкл Медреос, макроекономічний стратег з Вельлінгтонського інвестиційного менеджменту, повідомив First Finance, що хоча заява ФРС і «Огляд економічних прогнозів» (SEP) у цілому відповідають очікуванням ринку, прес-конференція пізніше чітко підкреслила «яструбині» сигнали щодо майбутнього курсу ставок. Пауелл зазначив, що у контексті недавніх інфляційних сценаріїв, комітет знову обговорював можливість переходу до симетричної політики, тобто можливість підвищення ставки у майбутньому.

«Пауелл явно більше зосереджений на ризиках зростання інфляції, ніж на її зниженні. Раніше ФРС зазвичай ігнорувала короткостроковий вплив високих цін на нафту, викликаний пропозиційними факторами, оскільки він компенсувався слабким попитом. Але цього разу Пауелл особливо підкреслив, що інфляція вже понад п’ять років перевищує ціль, визнав надмірну інфляцію у сфері послуг і висловив занепокоєння щодо можливого підвищення короткострокових інфляційних очікувань, які можуть вплинути на середньострокові. Також він зазначив, що підвищення продуктивності сприяє зростанню реальних доходів, але перший удар штучного інтелекту, швидше за все, проявиться у підвищенні інфляції, а не у її зниженні». Він додав: «Залишається значна невизначеність щодо тривалості конфлікту у Близькому Сході та зростання цін на енергоносії та продукти харчування. Якщо ситуація не зміниться швидко, ФРС наразі більше зосереджена на другому та третьому колі передачі інфляції, ніж на впливі на сукупний попит. Вони навіть трохи підвищили прогноз зростання реального ВВП на 2026 рік».

Крістофер Чу, старший економіст у США з компанії Пейд Вельт Менеджмент, зазначив у коментарі First Finance, що через короткострокові ризики зростання інфляції через конфлікт у Близькому Сході і при збереженні стабільної макроекономічної ситуації, їхня організація відклала очікувані на червень і вересень зниження ставок.

Крім зменшення очікувань щодо зниження ставок, зниження ризиків у портфелі інвесторів також сприяє недавньому падінню золота. За даними медіа, обсяги коштів у ETF на золото третій тиждень поспіль зменшуються, а обсяг активів зменшився більш ніж на 60 тонн.

Керівник відділу ринків AJ Bell, Дан Коатсворт, зазначив, що тривале падіння цін на золото свідчить про те, що інвестори або продають раніше добре зарекомендували себе активи, або закладають у ціну подальше посилення долара. Зростання долара зазвичай веде до зниження цін на золото.

У 2025 році золото і срібло досягнуть історичних максимумів, зростання становитиме 66% і 135% відповідно. Однак у 2026 році їхня волатильність значно зросте, а ф’ючерси на срібло наприкінці січня зазнали найбільшого за останні десятиліття одноденного падіння.

Коли закінчиться хвиля продажів

На ранкових торгах 20 числа в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні ціна на золото зросла на 0,8%, до 4686,62 доларів за унцію. За останні сім торгових днів ціна постійно падала, встановивши рекорд найтривалішого за 2023 рік серії знижень. Це падіння знизило індикатор, що вимірює динаміку цін — RSI, до приблизно 35, що свідчить про можливе перепродання ринку. Щодо інших дорогоцінних металів, срібло 20 числа зросло на 1,4% до 73,87 доларів за унцію, але за тиждень знизилося більш ніж на 8%. Паладій і платина також зафіксували тижневе зниження.

Але колишній трейдер з дорогоцінних металів у JPMorgan і незалежний аналітик ринку Роберт Готліб рекомендує: «Зараз не слід купувати активи на зниження, оскільки волатильність золота та інших дорогоцінних металів дуже висока. Це означає, що перед початком зниження волатильності і консолідації цін можливо ще буде більше продажів у короткостроковій перспективі».

У найновішому звіті Zhishui Investment Management зазначено: «Після перепроданості ціни на дорогоцінні метали можуть короткочасно відновитися за технічними ознаками, але враховуючи, що проблеми з постачанням нафти не можна вирішити одразу, рекомендуємо інвесторам залишатися в позиціях на короткий термін і переважно використовувати стратегію коротких продажів».

Генеральний директор Kingswood Group, Пол Сурджу, зазначив, що золото «останнім часом отримувало вигоду від сильних сприятливих факторів», але широка ринкова ситуація може змусити інвесторів переглянути свої володіння золотом. «Через невизначеність у нинішньому середовищі інвестори шукають активи, які можна швидко продати, і у глобальних ринках спостерігається масовий продаж активів. Потім інвестори почали продавати активи-укриття, такі як золото і американські облігації, щоб купити ті, що, на їхню думку, занадто сильно відреагували на конфлікт у Близькому Сході», — пояснив він.

Головний інвестиційний директор британської компанії Netwealth, Іен Барнс, додав: «Через закриття повітряного простору і маршрутів, транспортні витрати на золото зростуть, і можливо, його взагалі буде неможливо доставити. У попередній хвилі зростання цін на золото і дорогоцінні метали, основними покупцями були фінансові інвестори, а не базові інвестори. Після конфлікту у Близькому Сході вони активно знижують інвестиційні ризики, особливо це стосується леверидж-фондів із високими витратами на позики».