Після публікації фінансових результатів Tencent та Alibaba індекс Hang Seng Tech майже утримується на рівні 4900 пунктів

Тенсент Холдингс (00700.HK) і Alibaba (09988) послідовно оприлюднили результати, що трохи поступаються очікуванням ринку, що черговий раз тягне за собою падіння індексу Гонконгської технологічної біржі. 20 березня вранці індекс майже тримався на рівні 4900 пунктів, але до обіду закрився з падінням на 1,7%, склавши 4911 пунктів, з обсягом торгів 413 мільйонів гонконгських доларів. З них Alibaba різко впала на 5,76%, а Xiaomi Group (01810.HK), яка щойно представила новий автомобіль, — на 6,94%.

Деякі фахівці вважають, що після публікації результатів двох гігантів інтернет-індустрії ризики для індексу Гонконгської технологічної біржі вже були в значній мірі зняті. Наступним кроком стане оцінка показників компаній Meituan (03690) і Xiaomi Group, які оприлюднять свої результати наступного тижня. Водночас, напружена ситуація на Близькому Сході все ще потребує часу для усвідомлення та перетравлення негативних новин. Федеральна резервна система зберегла ставку без змін, і можливість зниження її протягом року обмежена. У короткостроковій перспективі ризики продовжують зростати, що сприяє подальшому зниженню оцінки компаній, і це підсилює довгострокову інвестиційну привабливість індексу Гонконгської технологічної біржі.

Стратег міжнародного відділу Ціньцзіньського цінного паперу Ву Лісянь у коментарі для First Financial аналізує, що після публікації фінансових результатів двох ключових технологічних компаній їхні котирування залишилися слабкими, що сприяло падінню індексу Гонконгської технологічної біржі. Зі зняттям короткострокових негативних новин ринок поступово засвоює результати, але технологічний сектор ще має враховувати розвиток ситуації на Близькому Сході. Високі ціни на нафту мають значний вплив на рівень відсоткових ставок, і це негативно позначається на технологічних компаніях. Раніше індекс Гонконгської технологічної біржі опустився майже до 4750 пунктів, але наразі рівень близько 4800 пунктів вважається оптимальним рівнем підтримки. З довгострокової перспективи у технологічному секторі ще є потенціал для зростання, і оцінки компаній поступово стають більш привабливими.

Голова Blue Water Capital Management Limited Лі Чже Мінг зазначає, що падіння індексу через зниження котирувань Tencent, Alibaba і Xiaomi, ймовірно, вже частково відбувся. Обидві компанії — Tencent і Alibaba — вже опустилися до ключових рівнів підтримки. Зниження Alibaba стало наслідком невідповідності фінансових результатів очікуванням ринку, а Xiaomi, яка наступного тижня оприлюднить свої результати раніше запланованого, вже зняла частину ризиків. Відповідно, рівень підтримки індексу Гонконгської технологічної біржі в діапазоні 4800–4900 пунктів залишається досить стабільним, і короткостроковий потенціал для подальшого зниження обмежений. Однак у довгостроковій перспективі ризики ще залишаються, і ринок побоюється, що інвестиції, пов’язані з штучним інтелектом, можуть не виправдати очікувань.

Лі Чже Мінг також висловлює занепокоєння щодо того, що напружена ситуація на Близькому Сході поступово проникає у всі галузі економіки. Ризики зростають разом із цінами на нафту, і чим довше триватиме цей процес, тим більше він вплине на окремі економічні та соціальні проекти, наприклад, підвищить витрати на переробку нафтопродуктів і безпосередньо — на вартість бензину за кордоном, що спричинить зростання інфляції і обмежить монетарну політику.

У ніч на 19 березня Федеральна резервна система оголосила, що цільовий діапазон федеральної ставки залишиться без змін — 3,5%–3,75%, що відповідає очікуванням ринку. Спостерігачі вважають, що нинішній конфлікт між США, Ізраїлем і Іраном підвищує світову ціну на нафту і посилює інфляційні побоювання, змушуючи ФРС бути обережною щодо майбутньої монетарної політики.

Аналізатор Ціньцзіньської компанії Лю Ганг зазначає, що ця зустріч ФРС, ймовірно, стане найскладнішою і найскладнішою за всі часи: з одного боку, дані по зайнятості в США вже свідчать про початок тиску на ринок праці, з іншого — ситуація в Ірані залишається високовірогідною і створює труднощі для точного прогнозування інфляційних процесів. Оскільки ситуація в Ірані ще не стабілізувалася, ця зустріч не змогла продемонструвати достатньо м’якої позиції, щоб зменшити тиск зростання цін на нафту, і тому ринок у підсумку закінчився з більш «яструбиним» настроєм.