Хвиля "A+H" піднімається, CATL планує повторний вихід на біржу в Гонконгу

26 грудня Ningde Times (300750.SZ) опублікувала повідомлення про те, що з метою подальшого просування глобальної стратегії компанії, створення міжнародної платформи капіталовкладень та підвищення конкурентоспроможності, компанія планує випустити закордонні акції для іноземного листингу (H-акції) та подати заявку на їх котирування на головному майданчику Гонконгської фондової біржі.

Ningde Times повідомила, що 26 грудня відбулося перше засідання четвертої ради директорів та перше засідання четвертої ради контролерів, на яких було схвалено питання щодо випуску H-акцій та їх котирування на Гонконгській біржі.

Згідно з цим рішенням, кількість H-акцій, що будуть випущені, не перевищить 5% від загального статутного капіталу компанії після випуску (до реалізації права на перевищення ліміту), а також буде надано загальну координаційну роль з правом на перевищення кількості випущених H-акцій до 15% від цієї кількості.

Щодо термінів виходу на Гонконг, Ningde Times заявила, що враховуватиме інтереси існуючих акціонерів та ситуацію на внутрішніх і міжнародних ринках капіталу, і у період дії рішення загальних зборів акціонерів (тобто 18 місяців з дати затвердження на зборах або інший строк, погоджений з акціонерами) обере відповідний час і вікно для завершення випуску та виходу на біржу.

Крім того, відповідно до повідомлення, цей випуск і котирування ще потребують схвалення загальних зборів акціонерів, а також отримання дозволів від Китайської комісії з цінних паперів, Гонконгської біржі та відповідних регуляторних органів Гонконгу. Деталі випуску ще не остаточно визначені, і існує значний рівень невизначеності щодо успішного проходження процедур затвердження та реєстрації.

Останні фінансові дані показують, що за перші три квартали 2024 року Ningde Times отримала операційний дохід у розмірі 2590,45 мільярдів юанів, що на 12,09% менше порівняно з минулим роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 360,01 мільярдів юанів, збільшившись на 15,59%; чистий грошовий потік від операційної діяльності становив 674,44 мільярдів юанів, що на 28,09% більше порівняно з минулим роком.

Варто зазначити, що з початку цього року популярність «A+H» листингу зросла. Багато провідних компаній галузі, таких як JunDa Shares, Chifeng Gold, Maiwei Biotech, Jiangbolong, Hengrui Medicine, планують вихід на Гонконгську біржу, а такі гіганти, як Midea Group, SF Holding, Longpao Technology, вже успішно здійснили вихід на Гонконгський ринок.

Загалом, мета компаній із китайського ринку щодо виходу на «A+H» листинг здебільшого зумовлена прагненням до глобалізації. Наприклад, близько 45% залучених коштів під час IPO SF Holding у Гонконгу спрямовано на зміцнення міжнародних та трансграничних логістичних можливостей компанії.

У повідомленні від 8 червня Chifeng Gold зазначено, що вихід на Гонконг є необхідністю для задоволення потреб розвитку бізнесу, подальшого підвищення рівня корпоративного управління та конкурентоспроможності, а також для глибшого просування глобальної стратегії компанії.

Китайський лідер у фармацевтичній галузі, Hengrui Medicine, повідомив, що планує вихід на Гонконг з метою активізації технологічних інновацій та стратегії двох коліс — міжнародної та інноваційної, що сприятиме розвитку міжнародного бізнесу компанії.

Крім потреб фінансування, підтримка з боку політики також може підвищити бажання компаній із A-акціями виходити на Гонконг. 19 грудня Гонконгська біржа опублікувала консультаційний документ щодо оптимізації цінової політики первинного публічного розміщення та правил відкритого ринку, зокрема пропонується знизити мінімальну кількість H-акцій для виходу на Гонконг.

«До 2025 року вихід компаній A-акцій на Гонконг може активізуватися», — зазначає аналітична компанія Huachuang Securities у своєму дослідженні. Зниження порогів, ймовірно, підвищить зацікавленість потенційних емітентів у виході на Гонконг. Крім того, з огляду на потреби компаній у міжнародній діяльності, вихід на Гонконг приваблює міжнародних інвесторів і сприяє розширенню бізнесу.