Після попередження про регуляторні ризики, чи можна ще купувати ETF, пов'язані з "малою ракоподібною"?

AI-інтелект OpenClaw став популярним, спричинивши інвестиційний бум у концепцію «малі креветки», з особливою увагою до великих моделей, обчислювальної потужності, хмарних обчислень, чипів тощо.

За словами опитаних, «малі креветки» відкрили нові можливості для інвестицій, можливо, принісши вигоду у вигляді ETF (біржових фондів), що відображають цю тему. Однак, нещодавно відповідні органи опублікували попередження про безпеку OpenClaw.

З ускладненням коливань концептуальних акцій, чи слід більш раціонально підходити до інвестицій у «малі креветки»?

Виклик інвестиційного буму

«Вирощування креветок» останнім часом стає популярним явищем. AI-інтелект OpenClaw перетворився з інструменту «діалогу» у помічника для виконання складних завдань, що викликало масовий інтерес до його встановлення.

Оскільки «Claw» перекладається з китайської як «клешня», а логотип з червоною креветкою, цей AI-інтелект називають у мережі «малою креветкою», а процес його розгортання та навчання — «вирощуванням креветок».

Швидко «вирощування креветок» охопило інвестиційний світ, привернувши увагу з усіх боків. Деякі брокери вже зібрали відповідні акції, що отримують вигоду від швидкого розвитку AI-технологій і зростання обчислювальних потреб.

Яка логіка інвестицій?

Звіт відкритої цінної паперової компанії вважає, що швидкий вихід OpenClaw може стимулювати зростання хмарних обчислень AI, значно підвищуючи попит на AI-хмарні IAAS. Основні сегменти — AI-центри даних, оренда обчислювальної потужності, CDN (мережі доставки контенту) — можуть отримати вигоду.

Ще один аналітичний звіт зазначає, що основні акції, що отримують вигоду від екосистеми OpenClaw, включають великі моделі, AI-інтелекти, великі дані, обчислювальні ресурси та хмарні обчислення. У Гонконзі та Китаї є відповідні технологічні компанії, що отримують вигоду, причому у Гонконзі — переважно у Hang Seng Tech Index, а в Китаї — у індексах Science and Technology Innovation Board і ChiNext.

Менеджер фонду China-Europe Fund, Сон Вейвэй, вважає, що OpenClaw є прикладом переходу AI від «діалогу» до «виконання», що відбувся у березні цього року на технологічній конференції, коли Хуан Женьхун зазначив, що обсяг споживання токенів у 1000 разів перевищує традиційний режим спілкування, і це — базова логіка інвестиційної лінії, що передає ефект множення.

Сон Вейвэй зазначає, що OpenClaw може принести користь у таких сферах: — великі моделі — компанії, що надають хмарні послуги; — обчислювальні ресурси — чипи для інференсу, спеціалізовані чипи LPU, хмарні сервіси, CDN, оренда обчислювальної потужності; — пристрої — єдині пам’ять та апаратне забезпечення для обчислень, зберігання, комп’ютерної техніки; — програмне забезпечення — засоби захисту (кібербезпека, захист даних), компанії, що розробляють софт для Claw, та програми для миттєвого зв’язку, що підтримують OpenClaw.

Розподіл результатів ETF

«Явища «вирощування креветок» створює прямі та опосередковані інвестиційні можливості для відповідних ETF: по-перше, ETF, що інвестують у обчислювальні ресурси та дані, наприклад, ETF на великі дані та штучний інтелект; по-друге, ETF на інфраструктуру інформаційних технологій, такі як інноваційні та програмні ETF; по-третє, ETF на хмарні обчислення та сервіси; по-четверте, ETF на апаратне забезпечення та супутні технології». — розповів аналітик Zhang Pengyuan із компанії PAI Wealth у газеті «Міжнародна фінансова газета».

Звертаємо увагу, що ETF, пов’язані з концепцією «малої креветки», мають різноманітні види. По-перше, OpenClaw — проект з відкритим кодом для штучних інтелектуальних агентів, і на ринку є 10 ETF, що слідкують за індексами, пов’язаними з AI, переважно у секторі стартапів, а також кілька ETF на індексі CSI AI та CSI Shanghai-Hong Kong-Shenzhen AI 50. На березень 2023 року ці ETF вже пережили одну хвилю зростання, і найбільший з них показав понад 170% прибутку за рік.

По-друге, AI неможливий без підтримки чипів, і на ринку є 27 ETF, що слідкують за різними індексами чипів. Найбільше — 11 ETF — слідкують за індексом чипів на Science and Technology Innovation Board; 6 ETF — за індексом промислових чипів; 5 — за індексом дизайну чипів; 4 — за індексом напівпровідників; ще один — за індексом китайських напівпровідників. Вилучаючи нові ETF, найбільший показник зростання мають ETF на індекс чипів Science and Technology Innovation Board — понад 50% за максимумом.

По-третє, «вирощування креветок» потребує високої обчислювальної потужності, і 9 ETF слідкують за індексами хмарних обчислень, зокрема, за індексами China Cloud Computing 50, Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Cloud Computing Industry, та ін. Найбільший приріст — близько 70%.

По-четверте, великі дані та софт — близькі до концепції «малої креветки», але за минулий рік ці ETF показали середній приріст лише 1,33%. Багато ETF на тему софтверу, наприклад, ETF на софт у секторі стартапів, промисловий софт, розробка софтверу, ETF на всеукраїнський індекс софтверу, ETF на сервіси софтверу. Вилучаючи нові продукти, 7 ETF показали збитки, середній — -3,86%.

Крім того, у межах міжнародних ETF, що слідкують за Hang Seng Tech Index, також є ETF, пов’язані з концепцією «малої креветки», і за останній рік 13 таких ETF зазнали різних рівнів падіння.

Три головні питання для розв’язання

«Вибух популярності «малої креветки» відкрив нові горизонти для інвестицій. Це сприяє переходу AI від створення контенту до виконання завдань, що ознаменовує нову стадію індустріалізації AI з акцентом на ефективність та реальну продуктивність. — вважає Зян Пейюань. — У прикладному плані, у сферах фінансів, медицини, виробництва з’являться системні рішення, що змінять робочі процеси; у корпоративних сервісах з’явиться попит на інтегровані, всеохоплюючі рішення для бізнесу; на базовому рівні швидко розвиватимуться API для великих моделей та їх комерціалізація, що може відкрити вихід на міжнародний ринок; у апаратному забезпеченні — AI-пристрої на краях, як важливий носій інтелекту, отримають новий розвиток».

Однак, «жар креветкового буму» має і свої ризики.

10 березня Національний центр реагування на кіберзагрози опублікував попередження, що OpenClaw має чотири основні ризики: інжекція команд, помилки у роботі, зловмисне додавання плагінів та вразливості безпеки. З 11 березня кілька університетів заборонили використовувати цей інструмент на офісних пристроях та у мережах університетів, а Tencent та інші компанії запустили ізольовані хмарні версії AI-інтелекту.

Самостійний фінансовий аналітик Го Шилянь зазначив, що «вирощування креветок» — не для всіх, і зараз існують три основні проблеми:

1. Високий рівень безпеки. AI-інтелект може автоматично виконувати дозволені дії, що створює ризик витоку даних користувачів.

2. Високі постійні витрати. Зростає кількість індивідуальних підприємців та малих компаній, AI-стартапи стають новим трендом. Однак, у порівнянні з великими компаніями, витрати та очікувані результати у простих користувачів значно різняться, і більше вкладень не обов’язково означає більший результат.

3. Ринкові закономірності за умов «жарких» трендів. Люди, що зібрались у великих кількостях, не завжди отримують прибуток. «Сім убитків, два у рівновазі, один у прибутку» — це норма. Хоча цей бум популярний по всій країні, більшість людей, що слідують за трендом, не отримають вигоду.

Журналіст: Ха Юецяо

Редактор: Чень Цай