Основний ринок відновлюється після падіння, індекс ChiNext зростає на 1,41%. В умовах ринкових коливань шукайте можливості з визначеністю.

Як геополітичні конфлікти впливають на коливання ринку A-акцій?

У понеділок ринок спробував відновитися після падіння, індекс Шеньчжень і індекс стартапів повернулися до зростання, відповідно на 0,19% і 1,41%. Гонконгський ринок, індекс Гонконгу закрився зростанням на 1,45%, індекс технологій Гонконгу — на 2,69%. Експерти вважають, що на тлі тривалого зовнішнього ризику та початку звітного періоду в країні, ринок може залишатися в режимі коливань, рекомендується звернути увагу на сектори, підтримувані фундаментальними та політичними факторами.

Акції концептуальних компаній з пам’яті різко зросли

16 числа три основні індекси A-акцій відкрилися з коливаннями і падіннями. Під впливом зростання гонконгського ринку, ринок A-акцій відновився, індекси Шеньчжень і стартапів повернулися до зростання. До кінця торгів індекс Shanghai Composite знизився на 0,26%, склавши 4084,79 пункту; індекс Shenzhen Component виріс на 0,19%, індекс стартапів — на 1,41%, індекс Sci-Tech Innovation 50 — на 0,83%. Загальний обсяг торгів склав 2,33 трильйона юанів, зменшившись на 750 мільйонів у порівнянні з попереднім днем. Індекс Гонконгу закрився зростанням на 1,45%, індекс технологій Гонконгу — на 2,69%.

На ринку активізувалися акції з концепціями пам’яті та передової упаковки. Індекс пам’яті виріс на 5,52%, окремі акції показали високі результати: Langke Technology — +20%, Bawei Storage — +13,35%, Tai Chi Industrial, Demingli, Zhaoyi Innovation — зупинилися на максимальних рівнях. Також добре виступили сектори судноплавства, білого алкоголю та автомобілів. У секторі судноплавства зупинився на максимальному рівні招商南油, а China COSCO Shipping і China Merchants Shipping — зросли більш ніж на 7%. У секторі білого алкоголю — Huangtai Liquor виріс на 5,55%, а Guizhou Moutai, Jinhui Liquor, Jiugui Liquor — більш ніж на 3%.

Металургія, нафтогазова хімія та великі інфраструктурні проекти зазнали корекції: акції Shanjin International, Western Gold, Shandong Gold, Zhaojin Gold, Yunnan Copper, Huayou Cobalt — знизилися більш ніж на 5%.

Можливий баланс у стилях інвестування

Оглядаючи недавні тенденції ринку, 4, 9 і 16 березня індекс Shanghai Composite намагався знайти підтримку біля 4055, 4052 і 4048 пунктів відповідно. Всі три рази він зупинявся біля 4050 і відновлювався, формуючи технічну модель «триразове дно». Аналіз Giant Fund вказує, що ця позиція має сильну короткострокову підтримку, і тиск на продажі зменшується. З точки зору корекції, індекс Shanghai Composite знизився з максимуму 4197 на 150 пунктів, і зараз ринок стає більш стабільним, з обмеженими можливостями для подальшого зниження.

«На даний момент тривалість і розвиток геополітичних конфліктів мають значну невизначеність, головне — коли зможе відновитися нормальний рух через Гольфстрім», — вважає аналітик招商 Securities. Для ринку A-акцій короткострокове зростання цін на нафту зменшує очікування зниження ставок ФРС. Також, враховуючи зростання PPI і очікування його позитивної динаміки, інвестори можуть переорієнтуватися на збалансовані стилі портфеля, віддаючи перевагу цінності та циклічним секторам.

Giant Fund також вважає, що геополітична напруга зберігає невизначеність, що може спричинити різкі коливання цін на нафту і через це вплинути на ринок A-акцій, викликаючи диференціацію секторів. Зараз ринок залишається в режимі коливань і корекцій, тому інвесторам не слід поспішати з покупками. Потрібно чекати більш чіткої орієнтації ринку, з особливою увагою до рівня підтримки біля 4050 і обсягу торгів.

Пекінська цінна паперова компанія рекомендує звернути увагу на сектори, підтримувані фундаментальними та політичними факторами. У середньостроковій перспективі, сигнали покращення внутрішнього стану економіки накопичуються, а план «П’ятирічка» наголошує на зміцненні промислової бази. Привабливість китайських активів, що мають високий рівень визначеності, має потенціал для зростання. Структурно слід звернути увагу на: 1) сектор передової виробничої техніки (енергетичне обладнання, машинобудування), що виграє від відновлення глобального попиту; 2) технологічний сектор, підтримуваний політикою (TMT, інноваційні ліки); 3) циклічні сектори (хімія, будівельні матеріали, металургія, вугілля, металеві ресурси), що виграють від зростання цін на товари; 4) високоякісні дивідендні активи, які залишаються привабливими для інвестицій.