Активні інвестиційні гіганти входять на трек ETF! Як створити диференціацію?

【Довідка】Державне управління активами Dongfanghong подало заявку на ETF-продукт, як новачки можуть виділитися?

Ще один досвідчений інститут активного управління акціями офіційно увійшов у сферу ETF.

Згідно з інформацією на сайті Комісії з цінних паперів і фондового ринку, 19 березня Державне управління активами Dongfanghong подало заявку на продукт під назвою «Фонд ETF з низькою волатильністю та дивідендною доходністю Dongfanghong Zhongzheng Dongfanghong», наразі він перебуває у стані прийому матеріалів. Це перший ETF-продукт компанії з моменту її заснування, що ознаменовує офіційний вступ цього гіганта активного інвестування у все більш конкурентний ринок ETF.

У контексті постійного зростання загального обсягу ETF та переходу галузі у фазу «жорсткої конкуренції», провідні інститути активного управління активно входять у цю сферу, що викликає повторний аналіз структури ринку ETF та стратегій диференціації.

Заявка Державного управління активами Dongfanghong на ETF

Інформація про процес затвердження Комісії з цінних паперів показує, що ETF з дивідендною доходністю та низькою волатильністю Dongfanghong вже отримала статус прийому матеріалів. Хоча це перша заявка компанії на ETF, вона вже давно займається індекс-інноваціями, і цей крок у напрямку ETF розглядається ринком як важливий для вдосконалення пасивних інвестиційних інструментів та доповнення портфеля продуктів.

«Це не був раптовий перехід у нову сферу, а швидше природне розширення на основі компетенційної зони», — аналізує один з фахівців з фондів у Шанхаї. Глибокі дослідження у сферах активного управління акціями та фіксованого доходу, особливо у галузі розподілу активів та відбору акцій за фундаментальними показниками, забезпечують унікальну базову підтримку для розгортання ETF. Від індекс-інновацій до чисто ETF-інструментів, їхні дослідницькі можливості можуть бути сумісними, що дозволяє підвищити якість базових активів ETF через глибокі дослідження.

Вхід Державного управління активами Dongfanghong не є винятковим випадком. Останнім часом кілька компаній, що спеціалізуються на активному управлінні акціями, активно входять у сферу ETF, ставши новими важливими гравцями галузі.

У вересні 2025 року, після 14 років, China Merchants Schroder Fund відновила запуск лінійки ETF, подавши заявку на ETF «China Merchants Schroder Zhongzheng CSI Smart Choice Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Technology 50». Також Xingzheng Global Fund подала заявку на свій перший ETF за 22 роки — ETF «Xingzheng Global Shanghai-Shenzhen 300 Quality».

Як новачки можуть виділитися?

На даний момент, у внутрішньому ринку ETF спостерігається явний ефект концентрації лідерів, і для нових учасників актуальним є питання: чи є ще можливості?

Фахівці галузі вважають, що хоча період буму широких базових ETF минув, межі ринку швидко розширюються. Від тематичних індексів до мультиактивів, зростаючі потреби інвесторів у різноманітних портфелях свідчать про те, що ринок ETF ще далеко не насичений.

З повідомлень відомо, що цього разу Державне управління активами Dongfanghong не обрало масштабний широкий індекс, а сфокусувалося на сегменті «низька дивідендність та волатильність», точно позиціонуючись у стратегії Smart Beta.

Стратегія низької дивідендності та волатильності останнім часом привертає увагу, оскільки поєднує «високу дивідендність» та «низьку волатильність», що забезпечує хорошу стійкість під час ринкових коливань і відповідає сучасним запитам інвесторів щодо стабільної доходності та довгострокових інвестицій.

Один із досвідчених експертів з ETF зазначає, що стратегія низької волатильності є дуже зрілою на міжнародному рівні, але вітчизняний ринок ще має потенціал для глибокого розвитку та продуктового вдосконалення. Вибір цього сегмента Dongfanghong дозволяє уникнути прямої конкуренції з провідними інститутами у сфері широких індексів і водночас використовувати свої переваги у ціннісних інвестиціях, створюючи диференційовані продукти через факторний відбір.

Цей експерт додатково зазначає, що для таких інституцій, як Dongfanghong, стратегічне значення входження у сферу ETF полягає не лише у збільшенні масштабів, а й у згладжуванні бізнес-циклів компанії. Активне управління залежить від ринкових настроїв і особистих навичок менеджерів, тоді як ETF як стандартизований інструмент забезпечує більш стабільну базу масштабів. Поєднання активного та пасивного управління сприяє підвищенню стійкості компанії до ризиків і конкурентоспроможності у різних ринкових умовах.

З огляду на тенденції галузі, стратегія розгортання ETF переходить від «внутрішньої конкуренції» до глибокої диференціації. Аналітик China Morningstar Fund Research Center Цуй Юе зазначає, що у плані портфельної політики тенденція до диверсифікації може посилитися. З розширенням індексних продуктів деякі інститути поступово розширюють послуги з індексних інвестицій та розподілу активів, і ETF має потенціал охопити нові сфери та запропонувати більш різноманітні характеристики ризику та доходності.

(Джерело: China Fund News)