Сун Цинхуй: Диверсифікація та створення портфеля з більшою стійкістю

**Інтернет-ліцензія на інформаційне обслуговування новин: 51120180008
**

===

■ Сон Цінхуей

На тлі зростання невизначеності світової економіки та геополітичної ситуації волатильність на ринках значно зросла. Останнім часом, від інфляційного тиску до регіональних конфліктів і різких коливань цін на енергоносії, інвестиційне середовище стає все складнішим. Для інвесторів важливо навчитися управляти ризиками та підтримувати стабільність портфеля в умовах складної та мінливої макроекономічної ситуації.

Як відомо, золото довгий час відіграє особливу роль у глобальній фінансовій системі. На відміну від акцій, облігацій та інших фінансових активів, золото має і товарний, і валютний статус. В історії, під час фінансових криз, інфляційних циклів або загострення геополітичних конфліктів, золото часто демонструє високу стійкість до ризиків. Його цінові коливання зазвичай мають зворотний зв’язок із ризиковою апетитністю фінансових ринків, тому включення певної частки золота до портфеля може ефективно знизити загальну волатильність.

Зараз світова економіка переживає кілька структурних змін. З одного боку, відбувається коригування глобальних структур попиту та пропозиції енергії, ціни на енергоносії коливаються під впливом геополітичних конфліктів і невизначеності постачань. Зростання цін на нафту сприяє прибутковості енергетичних компаній, особливо нафтових і газових підприємств, які у періоди підвищення цін зазвичай отримують значний прибуток. З іншого боку, зростають військові витрати країн, що сприяє довгостроковому попиту на оборонну промисловість. У цьому контексті енергетичний і військово-промисловий сектори все частіше розглядаються як «захисні» галузі.

З точки зору активів, часткове інвестування у енергетику та оборонний сектор може підвищити стійкість портфеля під час зростання геополітичних ризиків. Однак, лише галузеве диверсифікування не здатне повністю захистити від ринкових ризиків. Невизначеність на фінансових ринках зумовлена не лише макроекономічними циклами, а й політичними змінами, коливаннями процентних ставок і настроями інвесторів. У таких умовах, помірне інвестування у золото або фінансові продукти, пов’язані з золотом, стає зручним і прозорим способом хеджування ризиків. На відміну від фізичного золота, ETF на золото мають переваги у торгівлі, ліквідності та низьких витратах на зберігання, що робить їх привабливими для довгострокових інвесторів.

Важливо підкреслити, що інвестиції у золото мають бути помірними. Оскільки золото не генерує грошових потоків і його довгостроковий тренд залежить від макроекономічної ситуації та настроїв ринку, надмірне його часткове включення може негативно вплинути на загальну дохідність портфеля. Дослідження з активів рекомендують, щоб частка золота або золотих продуктів у портфелі становила від 5% до 15%, що дозволяє балансувати ризики та дохідність.

Крім золота та захисних секторів, ще одним важливим стратегічним напрямком є зменшення частки високовартісних технологічних акцій. За останні десять років світова технологічна галузь швидко зростала, а капіталізація провідних компаній значно зросла, що підвищило їхню оцінку. При підвищенні ставок або зниженні ризикової апетитності високовартісні зростаючі акції стають більш волатильними. Тому в умовах зростаючої невизначеності доцільно зменшити їхню частку у портфелі, щоб знизити ризики переоцінки.

З довгострокової перспективи, побудова стійкого інвестиційного портфеля полягає у диверсифікації ризиків. Окремий активний клас не завжди може демонструвати стабільну прибутковість у всіх ринкових умовах. Розподіл активів між різними секторами, країнами та ризиковими профілями дозволяє значно знизити загальну волатильність портфеля.

У практиці інвестори повинні враховувати власну толерантність до ризиків, інвестиційний горизонт і потребу у ліквідності для коригування пропорцій активів. Інвесторам із високою толерантністю до ризиків можна зберігати стабільність основних активів і додатково збільшувати вагу енергетики, оборонної промисловості для підвищення потенціалу доходу; для тих, хто має низький рівень ризиків, доцільно збільшити частку золота і облігацій для підсилення стабільності портфеля.

Крім того, важливий довгостроковий підхід. Короткострокові коливання ринку часто зумовлені емоціями та несподіваними подіями, тоді як довгострокова дохідність залежить від фундаментальних факторів і структурних змін економіки. Для звичайних інвесторів часті операції з купівлі-продажу ускладнюють точне визначення ринкових трендів і збільшують транзакційні витрати. Стратегічне формування портфеля з урахуванням макроекономічних умов і помірне коригування його структури є більш вигідним для стабільного зростання активів, ніж короткострокові спекуляції.

У підсумку, у сучасних умовах глобальної економіки та геополітичної невизначеності один єдиний інвестиційний підхід вже не здатен ефективно реагувати на складність ринкових змін. Диверсифікація активів із захисними характеристиками — енергетики, оборонної промисловості, а також помірне інвестування у золото або ETF на золото, зменшення частки високовартісних активів і збільшення готівки або короткострокових облігацій — може підвищити стабільність портфеля.

У найближчій перспективі світові фінансові ринки ймовірно залишатимуться під впливом низки викликів: від інфляції та руху ставок до геополітичних змін. У таких умовах важливо дотримуватися раціональної інвестиційної політики, зважати на ризики та застосовувати диверсифікацію для побудови більш стійких портфелів, що забезпечать довгостроковий стабільний дохід.

Редактор| Ван Вей

Редактор| Цінь Цзю

Перевірка| Юань Ган, Триразовий| Чжан Цзін