Знову впав нижче 150 тис. юанів/тонну! Ф'ючерси карбонату літію, як буде рухатися ринок далі?

Головні новини

            Вибрані акції
Центр даних
Центр ринків
Потоки капіталу
Симуляція торгів
            
        Клієнтська частина

Джерело: Ф’ючерсний щоденник

19 березня ціна ф’ючерсів на літій карбонат коливалася і знову опустилася нижче позначки 150 000 юанів/тонна, основний контракт знизився на 6,37%, до 142 600 юанів/тонна.

Фахівці вважають, що нинішнє падіння цін на ф’ючерси на літій карбонат є результатом синхронізації фундаментальних і макроекономічних чинників.

З макроекономічної точки зору, аналітик Юй Шуо з Chuangyuan Futures зазначає, що постійне загострення геополітичних ризиків у Близькому Сході сприяє значному зростанню цін на нафту, що викликає різкі коливання на світових фінансових ринках, а активи поза енергетичним і хімічним сектором зазнають продажу, і літій карбонат також піддається впливу.

З фундаментальної точки зору, експерти вважають, що ринок літію наразі перебуває у стані тісної рівноваги між попитом і пропозицією.

Юй Шуо зазначає, що основні негативні чинники для фундаменту зараз пов’язані зі зниженням продажів нових енергетичних автомобілів. За даними China Association of Automobile Manufacturers, у січні-лютому 2026 року продажі нових енергетичних авто в Китаї склали 1,71 мільйона, що на 6,9% менше, ніж торік. З них 1,126 мільйона — внутрішні продажі, що на 27,5% менше, а експорт — 583 тисячі, зростання на 110%. Варто додати, що, хоча внутрішні продажі знизилися, кількість заряджених авто значно зросла. За даними Асоціації акумуляторів для автомобілів, у січні-лютому середня ємність батареї нових енергетичних авто в Китаї становила 64,9 кВт·год, що на 32,3% більше минулого року. “Зростання частки комерційних електромобілів сприяє підвищенню середньої ємності батареї на авто, а високий темп зростання експорту та збільшення ємності батарей компенсують частково зниження внутрішніх продажів,” додав Юй Шуо.

Щодо пропозиції, Юй Шуо зазначає, що зараз спостерігається постійне порушення на стороні постачання. Після святкового періоду Зімбабве оголосило про заборону експорту літієвих концентратів, хоча китайські компанії намагаються відновити експорт, проблема ще не вирішена повністю. Внутрішні заводи можуть виробляти близько двох місяців за запасами. Якщо у квітні експорт з Зімбабве не відновиться, імпорт літієвих концентратів у травні знизиться, що суттєво вплине на ринок.

Аналітик Цінь Цзяньту з CITIC Futures також зазначає, що без урахування новинних факторів, пропозиція літію, ймовірно, зростатиме, тоді як темпи зростання попиту можуть сповільнитися або знизитися, що короткостроково послабить фундаментальні показники. За даними SMM, станом на тиждень, що закінчився 19 березня, виробництво літію зросло на 760 тонн, до 24 200 тонн; запаси продовжують зменшуватися, знизившись на 86 тонн, до 98 900 тонн. Верхній і нижній ланцюги зменшують запаси, тоді як нижчий — накопичує. Це один із причин, чому активність закупівель з боку споживачів починає слабшати, вважає Цінь Цзяньту.

Джерела повідомляють, що якщо конфлікт у Близькому Сході продовжить загострюватися, це може вплинути на ринок літію.

Аналітик FuBao Lithium, Су Цзіньї, зазначає, що вплив конфлікту на постачання літію зосереджений у двох сферах — транспорту і обробки. У транспортному секторі зростають витрати на морські перевезення літію, особливо з Африки, де витрати на доставку зростають найбільше, тоді як закупівельна сторона залишається в очікуванні; у Австралії вплив менш відчутний. У сфері обробки, для підприємств, що виробляють літій з високим енергоспоживанням, зростання цін на паливо підвищує витрати на обробку, де паливні витрати становлять близько 25% від теоретичних витрат, але через запаси та довгострокові контракти цей вплив частково буферизується, і миттєвий вплив зростання цін на паливо обмежений.

“За нинішніх цін на літій, деякі власні підприємства з виробництва літієвих солей все ще мають хорошу прибутковість, тоді як основні витрати більшості зовнішніх постачальників — це закупівля літієвих руд, і вплив паливних цін відносно невеликий,” зазначає Су Цзіньї.

З точки зору попиту, Цінь Цзяньту вважає, що конфлікт у Близькому Сході може створити потенційний попит на літій. Якщо ціни на нафту залишаться високими, це спричинить сильний вплив на глобальну інфляцію і монетарну політику ФРС, що може уповільнити світове економічне зростання. У довгостроковій перспективі це сприятиме прискоренню глобальної енергетичної трансформації і створить додатковий попит на літій.

“Довгостроковий тренд цін на літій визначається власною фундаментальною ситуацією. Історична кореляція між цінами на нафту і літій не є стабільною. Ціни на літій мають свою незалежну логіку, а короткострокові коливання, викликані геополітичними конфліктами, не змінять довгостроковий тренд цін,” каже Цінь Цзяньту.

Прогнозуючи майбутнє, Цінь Цзяньту вважає, що вплив конфлікту у Близькому Сході на ринок літію можна підсумувати так: “у короткостроковій перспективі — емоції, у середньостроковій — збурення, у довгостроковій — підтримка”. Вибухове зростання цін на нафту лише спричинить незначні коливання цін на літій, а порушення логістики — лише тимчасово вплине на ритм роботи галузі, не змінюючи довгостроковий тренд. Постійне високий рівень цін на нафту стимулює попит на альтернативні джерела енергії, що довгостроково підтримує ціновий тренд на літій. Основними факторами для цін на літій залишаються темпи вивільнення запасів, реальні потреби у нових енергетичних авто і накопичувачах, а також оптимізація виробничих потужностей галузі.

Су Цзіньї також вважає, що теоретичне зростання витрат через паливо і транспортні витрати залежить від попиту. Наразі геополітичні ризики не є головним драйвером ринку літію, а ситуація у Близькому Сході має маргінальний вплив і не змінює основну логіку ринку.

Юй Шуо вважає, що наразі макроекономічна ситуація має значний вплив на ціну літію, і до зняття напруженості у регіоні, сектор кольорових металів демонструє слабкий тренд. За даними, після шести місяців послідовного зменшення запасів, загальні запаси літію знизилися до менш ніж 100 000 тонн, а доступних запасів менше 25 днів. Після зниження цін спостерігається поступове покращення обсягів угод, що створює певний рівень підтримки цін. Після досягнення певного рівня ціни, зростає бажання галузі хеджувати ризики, що обмежує подальше зростання цін. У короткостроковій перспективі ціна на літій може коливатися у широкому діапазоні.