Колишній топ-менеджер Huawei створив світовий номер один! Темний кінь енергонакопичення Sigenergy, повертається на гонконзька фондовий ринок з бестселер-продуктом丨Hong Kong E Voice

AI-інтелект · Як колишній високопосадовець Huawei Xu Yingtong сприяє зростанню Sigenergy New Energy?

Джерело | Інститут досліджень сучасного бізнесу

Автор | стажист Ян Цзюньвей

Редактор | Чжень Лінь

9 березня 2026 року, компанія Sigenergy New Energy (Шанхай) Co., Ltd. (Sigenergy Technology Co., Ltd., далі — «Sigenergy New Energy»), яка спеціалізується на рішеннях для глобальних систем розподіленого зберігання енергії, офіційно подала заявку на первинне публічне розміщення на головному ринку Гонконгської біржі, співфінансування — CITIC Securities та BNP Paribas. Компанія контролюється колишнім керівником Huawei Xu Yingtong, є лідером у глобальному сегменті модульних розподілених систем з комбінованим сонячним та акумуляторним зберіганням, а також є рідкісним високоростовим активом у секторі розподілених систем зберігання енергії на Гонконгській біржі.

Згідно з проспектом емісії, Sigenergy New Energy заснована у травні 2022 року, використовує модель Fabless+ODM з легкими активами, зосереджена на розробці та системній інтеграції продуктів розподіленого зберігання енергії, всі виробничі процеси — аутсорсинг. Основні напрямки діяльності — сонячна генерація, розумне зберігання енергії та зарядні станції для нової енергетики. Основні продукти — модульні системи з комбінованим сонячним та акумуляторним зберіганням, домашні та комерційні системи зберігання енергії. Обслуговує переважно закордонних домашніх споживачів і бізнес-клієнтів, продукція поширена у понад 80 країнах і регіонах світу, понад 90% доходів — з-за кордону.

За даними звіту Frost & Sullivan, за обсягом поставок у 2024 році Sigenergy New Energy є світовим лідером у сегменті модульних систем з комбінованим сонячним та акумуляторним зберіганням, з часткою ринку 28,6%. Основний продукт — SigenStor п’ятикомпонентна система з комбінованим сонячним та акумуляторним зберіганням, що приносить понад 90% доходу, завдяки технологічним перевагам стабільно займає провідні позиції у вузькому сегменті, має сильні бар’єри на ринку завдяки власним ключовим технологіям.

Фінансові дані показують, що компанія вже досягла вибухового зростання та успішно вийшла з збитковості. За перші три квартали 2023–2025 років доходи становили 58 мільйонів юанів, 1,33 мільярда юанів і 5,64 мільярда юанів відповідно, з високою динамікою зростання; чистий збиток у 2023 році — 373 мільйони юанів, у 2024 році — прибуток 83,84 мільйона юанів після виходу з збитковості, а за три квартали 2025 року чистий прибуток сягнув 1,89 мільярда юанів. Маржа валової прибутковості зросла з 31,3% до 46,9% і 51,6% відповідно, рівень прибутковості — значно вище середнього по галузі.

Що стосується каналів збуту та ланцюга постачання, компанія має високий рівень концентрації ризиків. У клієнтській базі понад 70% доходів припадає на п’ять найбільших клієнтів у 2023 році, з високою залежністю від європейського, австралійського та північноамериканського ринків; у ланцюгу постачання — понад 40% закупівель у п’яти основних постачальників, ключові компоненти — акумуляторні елементи — залежать від зовнішніх постачальників, їхня частка у вартості — понад 80%, що створює тиск на стабільність ланцюга постачання.

Одночасно, у проспекті розкрито кілька ключових ризиків для бізнесу Sigenergy New Energy. По-перше, ризик залежності від одного продукту — основний продукт приносить понад 90% доходу, структура продуктів дуже однорідна, коливання ринку або конкуренція можуть безпосередньо вплинути на результати; по-друге, фінансовий тиск — станом на кінець вересня 2025 року рівень боргу становив 65,4%, високі запаси та дебіторська заборгованість створюють короткостроковий тиск на погашення боргів і грошовий потік; по-третє, конкуренція у галузі та політичні ризики — глобальні гіганти виходять за межі своїх сегментів, зміни у політиці зберігання енергії, торгові бар’єри можуть впливати на бізнес; додатково, компанія має короткий термін існування, швидке зростання вимагає вдосконалення внутрішнього управління та систем контролю.

Згідно з проспектом, залучені кошти від IPO будуть спрямовані на посилення розробки ключових технологій, розширення глобальної маркетингової мережі, оптимізацію ланцюга постачання, підвищення автоматизації виробництва, а також на покриття операційних витрат і зменшення фінансового тиску.

Як компанія, що всього чотири роки існує у секторі з високим потенціалом зростання, Sigenergy New Energy завдяки своїм нішевим перевагам демонструє швидке зростання. Третій раз подаючи заявку на Гонконгську біржу, у разі успішного виходу на ринок вона зможе залучити капітал для подолання внутрішніх та фінансових недоліків. Подальша диверсифікація продуктів і глобальна експансія — ключові напрямки, за якими компанія привертає увагу ринку.

Застереження: цей звіт призначений лише для клієнтів Інституту досліджень сучасного бізнесу. Компанія не вважає отримувача клієнтом лише через отримання цього звіту. Звіт підготовлений на основі надійної та публічно доступної інформації, але компанія не гарантує її точність і повноту. Висловлені у звіті думки, оцінки та прогнози — лише думки та судження станом на дату публікації. Компанія не гарантує актуальність інформації у звіті та може вносити зміни без попередження. Інвестори повинні самостійно слідкувати за оновленнями. Компанія прагне об’єктивності та справедливості, але думки, висновки та рекомендації у звіті — лише для ознайомлення і не є пропозицією купівлі або продажу цінних паперів. Вони не враховують індивідуальні цілі, фінансовий стан або особливі потреби інвесторів і не є персональними інвестиційними порадами. Інвестори повинні враховувати свої обставини та використовувати інформацію відповідально. За наслідки використання цього звіту компанія та автори не несуть відповідальності. У межах закону компанія та її афілійовані особи можуть володіти цінними паперами компаній, згаданих у звіті, і здійснювати операції з ними, а також надавати або залучати фінансові, консультаційні або інвестиційні послуги. Авторські права на цей звіт належать компанії. Без письмового дозволу компанії заборонено копіювати, поширювати або цитувати його будь-яким чином. За дозволу компанії — з обов’язковим зазначенням джерела «Інститут досліджень сучасного бізнесу» — можна використовувати частини звіту з дотриманням умов. Компанія залишає за собою право вносити зміни та притягати до відповідальності за порушення. Всі торгові марки та знаки обслуговування, наведені у звіті, належать компанії.