Война на Ближнем Востоке вызывает оживленные дебаты членов Совета ЕЦБ о повышении ставок в апреле — рынок уже прогнозирует 3 повышения в течение года

Зважаючи на зростання цін на енергоносії через конфлікт на Близькому Сході, Європейський центральний банк, який раніше заявляв про стабільну монетарну політику, раптово опинився в ситуації, коли “збільшення ставок вже близько”.

За останніми даними, керівник Ради управління ЄЦБ, голова Центрального банку Ірландії Габріель Макхлуф у п’ятницю заявив, що він “повністю розуміє” ринкові очікування щодо підвищення ставок ЄЦБ цього року, що є одним із базових сценаріїв банку, але наразі ще є час для спостереження за розвитком ситуації в Ірані.

Макхлуф сказав: “Якщо факти покажуть, що нам потрібно діяти, ми обов’язково вживемо заходів. Але все залежить від доказів, і очевидно, що до прийняття наступного рішення залишилось ще шість тижнів. У процесі розвитку таких потрясінь шість тижнів — досить довгий час. Подивимося, якою буде ситуація у квітні.”

Він також підкреслив, що ЄЦБ “звертає особливу увагу на ціни на енергоносії”, тому засідання у наступному місяці однозначно буде моментом для прийняття рішень на основі актуальної ситуації.

Перед цим, голова Бундесбанку Йоахім Нагель також відкрито заявив, що якщо ціновий тиск через війну в Ірані посилиться, ЄЦБ може вже наступного місяця розглянути підвищення ставок.

Нагель згадував про зростання цін у 2022 році через конфлікт між Росією та Україною, і зазначив, що хоча зараз ЄЦБ знаходиться “на кращій стартовій позиції”, досвід минулого “відіграватиме важливу роль” у поточних умовах.

Голова Банку Франції Вілеруа у п’ятницю також заявив: “Ми повинні враховувати невизначеність, докладати максимум зусиль і за потреби вживати необхідних заходів.”

Голова Банку Іспанії Ескріва також висловився для місцевих ЗМІ, зазначивши, що дуже важко точно спрогнозувати, який саме вплив матиме зростання цін на енергоносії, і впевнений, що ЄЦБ “повністю здатен впоратися з такою складною ситуацією”.

Згідно з графіком, наступне засідання ЄЦБ заплановане на 30 квітня.

Вчора ЄЦБ оголосив про збереження основної ставки без змін, але також значно підвищив інфляційні очікування на 2026 рік з 1.9% до 2.6%. У найгіршому сценарії, якщо поставки нафти і природного газу будуть перервані до кінця 2026 року, інфляція в зоні євро досягне 6.3% у першому кварталі 2027 року.

Раніше Європейська комісія повідомила, що за два тижні після початку війни на Близькому Сході ціна на енергоносії в Європі зросла на 7 мільярдів євро.

За даними Qatar Energy, цього тижня атака Ірану на найбільший у світі завод з виробництва скрапленого природного газу в місті Рас-Лафан зруйнувала дві лінії виробництва LNG, загальною потужністю 12,8 мільйонів тонн на рік, що становить близько 17% експорту Катару. Відновлення цих об’єктів може зайняти від 3 до 5 років, тому частина довгострокових контрактів може бути оголошена з максимальною форс-мажорною тривалістю до 5 років.

(Джерело: X)

Перед п’ятничним випуском дані показали, що своп-контракти, пов’язані з датою засідання ЄЦБ, вже закладені в ціну очікування підвищення ставок на 79 базисних пунктів до кінця цього року, що відповідає трьом підвищенням по 25 базисних пунктів. Трейдери наразі оцінюють ймовірність підвищення ставок у наступному місяці у 75%.

Зі збереженням конфлікту в Ірані вже третій тиждень, капітальні ринки починають сумніватися, чи закінчиться ця війна у короткостроковій перспективі.

Трейдингова команда Goldman Sachs у четвер заявила, що хоча деякі все ще вважають, що ситуація вирішиться за один-дві тижні, формується наратив “без кінця”, і вже є клієнти, які починають очікувати корекцію на фондовому ринку або повільне падіння, схоже на 2022 рік.