Чи є акції Alibaba кандидатом на відскок?

Alibaba (BABA 1.99%) акції знизилися після того, як компанія оприлюднила результати третього фінансового кварталу (завершується 31 грудня 2025 року), оскільки зростання витрат зменшило прибутковість, а результати не виправдали очікувань. Компанія активно інвестує як у інфраструктуру штучного інтелекту, так і у швидку торгівлю. На момент написання статті акції знизилися майже на 15% за рік.

Розглянемо детальніше її результати та перспективи, щоб визначити, чи є акція кандидатом на відновлення.

Розгорнути

NYSE: BABA

Alibaba Group

Сьогоднішні зміни

(-1.99%) $-2.49

Поточна ціна

$122.41

Основні дані

Ринкова капіталізація

$275 млрд

Діапазон за день

$122.09 - $126.48

Діапазон за 52 тижні

$94.97 - $192.67

Обсяг торгів

15 млн

Середній обсяг

12 млн

Валовий марж

40.43%

Дивідендна дохідність

0.86%

Покращення зростання доходів, але великі витрати тиснуть на прибутки

Бізнес хмарних обчислень Alibaba продовжує демонструвати сильне зростання доходів, зумовлене попитом на продукти штучного інтелекту (AI). Доходи від хмарної інтелектуальної діяльності зросли на 36% до $6.1 мільярда. Доходи від AI-продуктів вперше за 10 кварталів більш ніж подвоїлися. У той же час, скоригований EBITA (прибуток до відрахувань відсотків, податків і амортизації) сегменту піднявся на 25% до $559 мільйонів.

Компанія прогнозує, що за наступні п’ять років її доходи від AI можуть досягти $100 мільярдів. Перед звітом компанія повідомила, що підвищить ціни на деякі свої AI-послуги на 34%.

Головний бізнес Alibaba залишається у сфері електронної комерції, яку очолюють Tmall, що обслуговує відомі бренди, та Taobao, що дозволяє як брендам, так і приватним особам продавати на своїй платформі. Компанія доклала багато зусиль, щоб повернути цей бізнес до зростання, але результати були змішаними. Доходи від електронної комерції зросли на 6% до $22.8 мільярда. Це зростання було зумовлене на 56% зростанням доходів від швидкої торгівлі до $3 мільярдів.

Доходи важливого бізнесу третіх сторін, зокрема, зросли лише на 1% до $14.7 мільярда, через поступове припинення впровадження плати за програмне забезпечення. Прямі продажі залишилися на рівні $4.1 мільярда, а оптові продажі зросли на 5% до $990 мільйонів. Однак інвестиції у швидку торгівлю призвели до зниження EBITA сегменту на 43% до $4.9 мільярда.

Загалом, дохід Alibaba зріс на 2% до $40.7 мільярда, або на 9% без урахування продажів активів. Скоригований EBITDA (прибуток до відрахувань відсотків, податків, зносу та амортизації) впав на 45% до $4.9 мільярда, а скоригований прибуток на одну американську депозитарну акцію (ADS) знизився на 67% до $1.01.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Чи може акція Alibaba відновитися?

Alibaba демонструє сильне зростання у своєму сегменті хмарних обчислень, і компанія все ще має великі можливості, оскільки попит на AI зростає. Однак, на відміну від американського конкурента Amazon, чий сегмент хмарних послуг є найприбутковішим, бізнес Alibaba все ще значною мірою залежить від електронної комерції. Цей сегмент є набагато більшою часткою у структурі доходів, і він зазнає труднощів через дуже конкурентний ринок у Китаї. Водночас, швидка торгівля демонструє гарне зростання доходів, але за цю перспективу доводиться платити ціною.

Тому наразі я залишаюся осторонь.