Після золота йде нафта? Роздрібні інвестори шалено спекулюють, потік в американський нафтовий ETF перевищив рекорд

Головні новини

            Вибрані акції
Центр даних
Центр ринків
Потоки капіталу
Симуляція торгів
            
        Клієнтська частина

Джерело: Wall Street Journal

Конфлікт в Ірані викликав спекулятивний бум на ринку нафти: за п’ять днів у американський фонд USO для індивідуальних інвесторів увірвалося рекордні 1,15 мільярда доларів, перевищивши пікові показники 2020 року під час пандемії; ціна WTI підскочила з 67 до 120 доларів за барель, TikTok-блогери закликають «заблокувати USO». Однак експерти попереджають: у 2020 році подібний сплеск призвів до падіння USO на 68% за рік, і ця мемна ейфорія може повторитися.

Війна в Ірані спричинила різкі коливання на глобальному енергетичному ринку: інвестори масово вкладають у нафту, перетворюючи ринок нафти на новий спекулятивний майданчик після золота.

За даними VandaTrack, за останні п’ять торгових днів інвестиції індивідуальних інвесторів у фонд United States Oil Fund (код USO) сягнули рекордних 1,15 мільярда доларів, перевищивши історичний максимум початку пандемії 2020 року.

Одночасно, за даними Bloomberg, активність опціонів, пов’язаних з USO, цього тижня досягла найвищого рівня за всю історію, а опціони на ETF з левериджем ProShares (UCO) підскочили до чотирирічного максимуму.

Цей спекулятивний бум відображає сильний попит індивідуальних інвесторів на високоризикові активи, але викликає занепокоєння — у 2020 році, коли ціни на нафту впали в мінус, інвестори зазнали значних втрат у подібних ейфорійних ралі, а USO за рік знизився на 68%.

Вплив війни: різке зростання і падіння цін на нафту

Різкі коливання на ринку нафти цього разу спричинені різким загостренням ситуації на Близькому Сході. За повідомленням Financial Times у понеділок, дві тижні тому США та Ізраїль завдали ударів по Ірану, що майже повністю припинило енергетичний трафік через Ормузську протоку.

Ціни на WTI зросли з 67 доларів до майже 120 доларів за барель, що становить майже 80% зростання. Після цього Трамп натякнув, що війна буде короткочасною, і ціни почали знижуватися, але наразі вони залишаються близько 100 доларів за барель і продовжують коливатися — Іран продовжує атакувати судна у цій зоні.

Через порушення постачання ринок наразі перебуває у стані «спотової премії», коли ціна ближніх контрактів перевищує ціну віддалених, що створює сприятливі умови для фонду USO, який тримає ф’ючерси. З початку року USO виріс на 71%, що трохи перевищує 67% зростання ціни WTI.

Інвестиційний бум індивідуальних інвесторів: рекордні вливання у USO

Заступник керівника досліджень VandaTrack Вірадж Патель минулого тижня попереджав про появу «ранніх ознак формування міні-буму на ринку нафти» і зазначав, що «довгі позиції на нафті можуть стати наступною мемною темою для інвесторів».

Це підтверджується даними. USO, з активами на 2,7 мільярда доларів, є найбільшим ETF на ринку нафти, і цього тижня він отримав рекордні вливання, перевищивши пікові показники початку пандемії.

Одночасно, канали інвестування індивідуальних інвесторів розширюються у більш ризикові напрямки: обсяг торгів токенізованими нафтовими ф’ючерсами на платформі Hyperliquid за два тижні зріс з 20 мільйонів до майже 1 мільярда доларів у п’ятницю; на платформах прогнозних ринків Polymarket і Kalshi з’явилися десятки контрактів на цінові події на нафту, один із яких, що відстежує ціну на нафту наприкінці березня, залучив 31 мільйон доларів ставок.

У соцмережах активність користувачів TikTok також зросла. Один блогер, який зазвичай публікує поради з емоційного здоров’я, у четвер у відео заявив: «Я зараз закриваю USO… Це спосіб хеджування мого портфеля та диверсифікації ризиків».

Складний механізм продукту: ризики для індивідуальних інвесторів

USO керується компанією USCF Investments і не володіє безпосередньо нафтою, а використовує ф’ючерсні контракти, прив’язані до цін на нафту, щоб забезпечити ціновий доступ, і перед закінченням контрактів пролонгує їх на більш віддалені місяці.

Цей механізм у періоди «ф’ючерсного спреду» — коли ціна віддалених контрактів вища за ближні — негативно впливає на результати фонду. Урок 2020 року був особливо яскравим: тоді ціни на нафту впали в мінус, і USO за рік знизився на 68%, що спричинило значні збитки інвесторів і привернуло увагу регуляторів до ризиків цього фонду.

Головний стратег ETF-інвестицій Strategas Тодд Сон висловив занепокоєння щодо нинішньої ейфорії. «Це — стан масового натовпу, — сказав він. — Коли всі говорять про USO, всі одразу туди йдуть. Вони навіть не розуміють, як працює цей продукт, бо він — ф’ючерси… Це майже купити і потім розбиратися, що ти зробив».

Попередження про ризики та застереження

Ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал не є інвестиційною порадою і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувачів. Користувачі повинні самостійно оцінити, чи відповідають ці думки їхнім особистим обставинам. За цим — відповідальність на інвестора.