Коригування вартості життя Соціального забезпечення 2027 (COLA) може бути одним із найбільших за 25 років -- але є один мінус

Минуло рік став історичним для провідної програми пенсійного забезпечення Америки — Соціального страхування. У травні 2025 року середній щомісячний виплатний чек для пенсіонерів вперше за 90 років існування Соціального страхування перевищив 2000 доларів.

Крім того, індекс інфляції (COLA) у розмірі 2,8%, прийнятий цього року, є п’ятим поспіль роком, коли виплати зростають щонайменше на 2,5%. Це сталося майже через три десятиліття після останнього разу.

Для приблизно 54 мільйонів пенсіонерів, які отримують щомісячні виплати з Соціального страхування, немає, мабуть, більш очікуваної новини, ніж щорічне оголошення COLA у другому тижні жовтня. Хоча COLA 2027 може принести одержувачам приємний сюрприз — один із найбільших підвищень їхніх щомісячних виплат за останні 25 років — це майже напевно матиме свою ціну.

Джерело зображення: Getty Images.

Що таке COLA Соціального страхування і як його обчислюють?

COLA Соціального страхування — це спосіб врахування інфляційних тисків, з якими стикаються отримувачі, і коригування виплат відповідно до них.

Наприклад, якщо вартість великої корзини товарів і послуг зростає на 3% за рік, виплати з Соціального страхування мають зрости на ту саму відсоткову ставку, інакше одержувачі не зможуть купити стільки ж (тобто втратять купівельну спроможність). COLA Соціального страхування намагається відобразити рівень інфляції і запобігти втраті купівельної спроможності для отримувачів.

З 1975 року індекс споживчих цін для міських робітників і службовців (CPI-W) слугує орієнтиром для вимірювання інфляції у найважливішій соціальній програмі Америки. CPI-W має понад 200 вагових категорій витрат, що дозволяє зводити індекс до одного числа наприкінці кожного місяця. Це забезпечує швидке порівняння з попереднім роком для визначення, зростають чи ціни (інфляція) чи знижуються (дефляція).

Але є особливість у розрахунку COLA: він враховує лише дані CPI-W за останні 12 місяців, що закінчуються у липні, серпні та вересні (третій квартал). Якщо середнє значення CPI-W за третій квартал поточного року вищий за аналогічний період минулого року, відбувається інфляція, і виплати зростуть у наступному році.

COLA — це просто річний відсотковий приріст середніх значень CPI-W за третій квартал, округлений до десятих часток відсотка.

Можливе історично велике підвищення COLA у 2027 році

Попередні незалежні прогнози щодо COLA 2027 були досить скромними. Аналітик політики у сфері соціального страхування та Medicare Мері Джонсон прогнозує зростання виплат на 1,7% у наступному році. Тим часом, неупереджена група захисту прав старших — The Senior Citizens League (TSCL) — очікує підвищення на 2,8% у 2027 році для одержувачів.

Однак війна з Іраном має потенціал повністю змінити ці очікування.

Ціни на бензин у США зросли до 3,79 долара за галон — найвищого рівня з вересня 2023 року. Зростання на 30% за останній місяць (з 2,92 до 3,79 долара за галон) — найбільше за останні 30 років. pic.twitter.com/TF90U1B2C7

— Чарлі Білейло (@charliebilello) 17 березня 2026

З початку військових дій США та Ізраїлю проти Ірану 28 лютого ціни на нафту стрімко зросли. За даними AAA, середня ціна за галон звичайного бензину підскочила на 30% до 3,79 долара, а дизель — на 38% до 5,04 долара станом на 17 березня. Цей ціновий шок і історичне порушення ланцюгів постачання після фактичного закриття Ормузської протоки впливають на споживачів, транспортні компанії та авіалінії — і очевидного кінця цьому поки що немає.

Звичайна приказка про ціни на бензин — що вони “злітають, як ракета, і падають, як пір’їнка”. Іншими словами, вони швидко реагують на підвищення під час шокових подій, але зазвичай довго знижуються після проходження підвищувального каталізатора. Найімовірніше, війна з Іраном вплине на розрахунок COLA 2027, навіть якщо цей конфлікт закінчиться досить швидко.

Останній раз ціна на нафту перевищила 100 доларів за барель (лютий 2022 — липень 2022), і тоді одержувачі соціального страхування отримали найбільше за 41 рік підвищення щомісячних виплат — 8,7% у 2023 році. Хоча були й інші фактори, окрім високих цін на енергоносії, значущу роль у цьому історичному COLA відіграв майже параболічний стрибок цін на нафту.

Коли Бюро статистики праці США оприлюднить дані про інфляцію за березень 10 квітня, ми вперше побачимо, наскільки сильно вплинула історична стрімкість зростання цін на нафту на рівень інфляції.

За останні 25 років COLA Соціального страхування перевищувала 3,2% лише п’ять разів: 2006 (4,1%), 2009 (5,8%), 2012 (3,6%), 2022 (5,9%) і 2023 (8,7%). Існує реальна ймовірність, що COLA 2027 стане одним із найбільших за останні 25 років.

Джерело зображення: Getty Images.

Але зачекайте — є один нюанс

Хоча перспектива більшої щомісячної виплати з Соціального страхування може здаватися хорошою новиною, загальна картина говорить про інше.

Два окремі аналізи TSCL показали, що купівельна спроможність доходів від соціального страхування з часом знизилася. Один дослідження показало, що купівельна спроможність долара Соціального страхування зменшилася на 36% від початку 21 століття до лютого 2023 року. Інший аналіз виявив зниження купівельної спроможності на 20% з 2010 по 2024 рік.

Причиною цього є індекс CPI-W, який за своєю природою має недоліки.

Як випливає з його повної назви, CPI-W відстежує ціновий тиск і витрати “міських робітників і службовців”. Ці особи часто молодші за 62 роки і наразі не отримують пенсійних виплат з соціального страхування. Хоча 87% усіх одержувачів (пенсіонери, особи з інвалідністю та спадкоємці) — старші за 62 роки, індекс інфляції вимірює витрати саме працюючих американців.

Міські робітники і службовці витрачають свої гроші інакше, ніж пенсіонери. Зокрема, пенсіонери витрачають більшу частку свого щомісячного бюджету на житло та медичні послуги, ніж середній працюючий американец. CPI-W не враховує ці особливості у своїх розрахунках для пенсіонерів.

Крім того, витрати на медичне обслуговування дедалі більше тиснуть на пенсіонерів. Часто премія Medicare Part B — сегмент Medicare, відповідальний за амбулаторні послуги — зростає значно швидше, ніж щорічне підвищення COLA. Премія Part B зазвичай вираховується з виплат з соціального страхування.

Хоча стрімке зростання цін на нафту може призвести до історичного COLA у 2027 році, воно не компенсує десятиліття зниження купівельної спроможності доходів з соціального страхування.