Не дайте себя збити з пантелику, занепокоєння щодо Ормузької протоки можна відпустити

Джерело: Чан’аньський вісник

Останнім часом США та Ізраїль здійснили напади на Іран, що спричинило початок війни та викликало надмірну тривогу щодо «глоткового ефекту» Ормузької протоки». Частина громадськості поширює паніку про «серйозний дефіцит постачання нафти в Китаї». Аналізуючи офіційні дані та об’єктивну ситуацію, можна стверджувати, що така тривога не має підстав у фактах, і цей напад у короткостроковій перспективі не спричинить істотних порушень у постачанні нафти до Китаю.

З огляду на це, пропонуються такі рекомендації: по-перше, раціонально оцінювати вплив геополітичних конфліктів на енергетичну безпеку, уникати надмірних реакцій; по-друге, постійно оптимізувати диверсифікацію джерел імпорту нафти, зміцнюючи енергетичний щит; по-третє, вдосконалювати систему енергетичних запасів і підвищувати здатність реагувати на ризики.

11 січня 2025 року, Ормузька протока. Джерело зображення: Visual China

Забезпечені запаси імпорту

Зміцнення «мінера безпеки» для короткострокової стабільності постачання

За даними імпортних показників, у Китаю останнім часом спостерігається постійне зростання обсягів імпорту нафти, що створює достатній запас безпеки. За даними митної служби, у листопаді-грудні 2025 року та січні-лютому 2026 року загальний обсяг імпорту сирої нафти становив відповідно 50,89, 55,97 та 118,83 мільйонів тонн, що на 14,95%, 17,0% і 16,0% більше відповідного періоду минулого року. За чотири місяці імпорт склав 226 мільйонів тонн, що на 3 114 тисяч тонн більше, ніж у той самий період минулого року, що приблизно відповідає 18,3 дням національного споживання нафти.

За оцінками, враховуючи поточний рівень внутрішнього споживання, наявні комерційні запаси та стратегічні запаси нафти можуть задовольнити понад 90 днів споживання країни. Навіть у разі короткострокових коливань імпорту, внутрішні виробничі та життєві потреби залишаться забезпеченими. Останнім часом ціни на нафтопродукти залишаються стабільними, а ринок має достатні запаси, що підтверджує стійкість постачання.

Проєкт комерційного сховища сирої нафти в Шаньдуні, Дунінг, обсягом 5 мільйонів кубометрів. Джерело зображення: China National Petroleum Corporation

Диверсифікація джерел імпорту

Значне зниження залежності від Ормузької протоки

За структурою імпорту, частка нафти, що надходить із країн уздовж Ормузької протоки, поступово зменшується, і реальний вплив «глоткового ефекту» вже суттєво знизився.

За даними Національної енергетичної адміністрації, приблизно 33% імпорту нафти до Китаю припадає на країни, що прилягають до Ормузької протоки, що становить близько 22% від загального споживання країни. У разі повної зупинки транспорту через Ормузьку протоку, збільшення імпорту з Росії, Америки, Африки та інших країн, а також використання внутрішніх запасів, цілком здатне компенсувати дефіцит і запобігти глобальній кризі постачання.

З точки зору можливостей заміщення імпорту, у Китаю вже сформована диверсифікована стабільна система постачання сирої нафти, здатна протистояти ризикам припинення постачання через Ормузьку протоку.

За даними «Звіту про розвиток нафтової та газової галузі в Китаї до 2025 року», Росія є найбільшим постачальником сирої нафти, що становить 26% імпорту, з можливістю додатково постачати 50 мільйонів тонн на рік через Далекий Схід та морські шляхи, що покриває 27% дефіциту; країни Америки, такі як Бразилія, Канада, Колумбія, можуть додатково постачати 25 мільйонів тонн на рік, що покриває 14%; країни Африки, такі як Ангола, Нігерія, Конго (Браззавіль), можуть додатково постачати 35 мільйонів тонн на рік, що покриває 19%; країни Центральної Азії, Юго-Восточної Азії та Австралія — ще 20 мільйонів тонн, що становить 11%.

Загалом ці канали здатні додатково постачати 130 мільйонів тонн на рік. У поєднанні з потенціалом збільшення внутрішнього виробництва на 20 мільйонів тонн і можливістю стратегічних запасів, загальна здатність до заміщення становить 180 мільйонів тонн на рік, що майже повністю покриває імпорт через Ормузьку протоку (185 мільйонів тонн). Залишковий дефіцит можна стабільно погасити за рахунок регулювання попиту.

З глобальної точки зору, ринок сирої нафти наразі перебуває у стані перевищення пропозиції, і суттєвого дефіциту постачання не передбачається.

За даними OPEC+, залишкові потужності країни-учасниці перевищують 3 мільйони барелів на добу (приблизно 15 мільйонів тонн на рік), зосереджені в Саудівській Аравії, ОАЕ та інших країнах, що не підпадають під обмеження США. Потенціал збільшення виробництва у США, Канаді та інших країнах поза ОПЕК перевищує 2 мільйони барелів на добу (близько 10 мільйонів тонн на рік). Загальні резерви перевищують 25 мільйонів тонн на рік і цілком здатні компенсувати зменшення експорту іранської нафти.

Стратегія диверсифікації джерел імпорту нафти в Китаї триває вже понад десять років. Кількість країн-імпортерів перевищує 40, і залежність від окремих регіонів і маршрутів постачання постійно знижується. Так званий «глотковий ефект Ормузу» значно перебільшено щодо реальних ризиків.

Зображення: China National Petroleum Corporation

Стратегічна ситуація США

Вирішує, що війна не триватиме довго

З зовнішньої ситуації випливає, що економічна спроможність США та політичні обмеження визначають, що вони не перетворять напад на довготривалу війну, подібну до конфлікту в Україні.

По-перше, американська економіка не витримає тривалого високого рівня цін на нафту. Зараз основна інфляція (Core PCE) становить 3,0% (попереднє значення 2,8%), а ціни на бензин зросли на 20% після нападу на Іран. Тривала ескалація конфлікту може утримувати ціну на нафту вище 100 доларів за барель, що підвищить інфляцію і змусить ФРС зменшити кількість зниження ставок у 2026 році (або взагалі скасувати його), або навіть повернутися до підвищення ставок. Це серйозно вплине на ринок нерухомості, фондовий ринок і рівень боргової стійкості США, що не відповідає їхнім економічним інтересам. За оцінками Мінторгу США, кожне підвищення ціни на нафту на 10 доларів за барель знижує темпи зростання ВВП США на 0,3%, а інфляцію — на 0,4%.

По-друге, 2026 рік — рік президентських виборів у США. Основна мета адміністрації Трампа — зберегти контроль над Конгресом і Сенатом. Довготривана війна шкодить цим планам. Якщо конфлікт зайде у глухий кут або американські війська зазнають значних втрат, це негативно вплине на підтримку виборців. Тому США схильні до стратегії «обмежених ударів і швидкого завершення», щоб уникнути тривалого конфлікту.

15 березня у Флориді, у Вест-Палм-Біч, Трамп дав інтерв’ю журналістам на борту «Air Force One». Джерело зображення: Visual China

Третє, міжнародна спільнота загалом виступає проти ескалації війни. Китай, Росія, ЄС закликають до швидкого припинення вогню і відновлення безпеки судноплавства в Ормузькій протоці. ООН проводить консультації щодо резолюції про припинення вогню. Глобальний енергетичний ринок прагне стабільності, і ймовірність довгострокової блокади Ормузької протоки дуже низька.

Отже, сучасна «тривога Ормузу» — це в основному емоційна реакція короткострокового характеру, яка не відповідає реальним можливостям забезпечення енергетичної безпеки Китаю і не відображає об’єктивних тенденцій розвитку війни. Ми маємо зберігати стратегічну стійкість, послідовно просувати енергетичну трансформацію та диверсифікацію імпорту, не піддаючись паніці через односторонні «глоткові теорії».

Зрештою, енергетична безпека Китаю ніколи не базувалася на стабільності однієї протоки, а ґрунтується на диверсифікованій системі постачання, достатніх стратегічних запасах і потужних внутрішніх виробничих можливостях.

Автор: Ій Іннан, дослідник Інституту фінансових досліджень Ренюань, Китайський університет народів