Новини про IPO | Індонезійський MGR подав заявку на香港交易所 як один з найкращих виробників чистого золота в Азії

Згідно з повідомленням додатку «Цзітон Ціньцай» (智通財經APP), відповідно до розкриття інформації Гонконгської біржі від 20 березня, PT Merdeka Gold Resources Tbk (скорочено: MGR) подала заявку на первинне публічне розміщення на головному ринку Гонконгської біржі, а UBS та CITIC Securities виступають її співзаступниками.

Огляд компанії

Згідно з проспектом емісії, MGR є золотовидобувною компанією, яка котирується на індонезійській біржі, і є однією з провідних виробників чистого золота в Азії. Орієнтуючись на золотоносний рудник Пані, за даними CRU, за обсягами ресурсів та запасів цей проект є найбільшим первинним золотим родовищем в Індонезії. Очікується, що до 2030 року за обсягами виробництва він увійде до топ-двох найбільших первинних золотих родовищ в Азії.

Завдяки своїй базі запасів, що підтримує потенціал ресурсів у майбутньому, найнижчому середньому коефіцієнту зняття та швидкій кривій зростання виробництва, яка дозволяє досягти піку виробництва у короткі терміни, MGR займає унікальне положення. Компанія вже ефективно використовує природні багатства Індонезії та її важливу роль у розвитку національної економіки. Завдяки конкурентним перевагам у масштабах шахт, операційній ефективності, технологіях, можливостях для зростання та ресурсному потенціалі, компанія прагне стати регіональною провідною золотовидобувною компанією.

MGR є більшістю дочірніх компаній MCG, яка є провідною індонезійською гірничодобувною групою, що з 2015 року котирується на індонезійській біржі. MCG має добру репутацію у розробці та експлуатації великих низькозатратних шахт, зокрема шахти Туджух Букит у провінції Восточна Ява.

Крім того, досягнення MCG включають досвід роботи на шахті Sulawesi Cahaya Mineral (SCM), яка є підконтрольною компанією PT Merdeka Battery Materials Tbk (MBM), що, у свою чергу, є більшістю акцій MCG, опосередковано. SCM успішно збільшила свою потужність у 2024–2025 роках, що підтверджує здатність MCG реалізовувати великі проекти з видобутку різних мінералів та керувати підвищенням виробничих потужностей.

Крім того, MGR отримує підтримку двох найшанованіших інвестиційних груп Індонезії — PT Provident Capital Indonesia (PCI) та PT Saratoga Investama Sedaya Tbk (SRTG), через MCG. Ці групи мають багаторічний досвід створення та розширення багатомільярдних компаній, що котируються на біржі, забезпечуючи високий рівень корпоративного управління, раціональне розподілення капіталу, довгострокове створення вартості та глибоке розуміння регуляторної, економічної та операційної ситуації в Індонезії.

Фінансові дані

Дохід

За 2023, 2024 та 2025 роки компанія отримала відповідно приблизно 1,394, 1,75 та 132 тисячі доларів США доходу.

Валовий прибуток

За 2023, 2024 та 2025 роки валовий прибуток становив приблизно 458 тисяч, 570 тисяч та -146 тисяч доларів США відповідно.

Огляд галузі

Згідно з даними Геологічної служби США (USGS) за 2026 рік, за кількістю золотої металевої складової світові запаси золота оцінюються у 2 109,1 мільйонів унцій (65 600 тонн). Значна частина запасів зосереджена у кількох країнах, з перших шести — понад половина світових запасів (61,0%). Найбільші запаси належать Австралії — 19,8% від світових, або 418,0 мільйонів унцій (13 000 тонн), за ними йде Росія з 18,3% (385,8 мільйонів унцій, 12 000 тонн). Третє місце посідає Південно-Африканська Республіка з запасами у 160,8 мільйонів унцій (5 000 тонн), що становить 7,6% світових запасів. В Азії найбільше запасів у Індонезії — 115,7 мільйонів унцій (3 600 тонн), або 5,5% світових. У Америці найбільші запаси має Канада — 102,9 мільйонів унцій (3 200 тонн), що становить близько 4,9% світових запасів.

У 2020 році через зниження попиту у ювелірній галузі загальний попит на виробництво золота склав 66,4 мільйонів унцій (2 066 тонн). Однак з 2021 по 2024 рік попит на виробництво швидко відновлювався і коливався між 81 і 92 мільйонами унцій (2 519–2 862 тонни). У середньостроковій перспективі очікується зниження попиту до рівня 2020 року і коливання між 65 і 69 мільйонами унцій (2 022–2 146 тонн). Зниження попиту пояснюється посиленням геополітичної напруженості та можливим зростанням інвестиційного попиту через мита, що підтримують ціну; водночас високі ціни можуть стримувати попит у ювелірній галузі, чутливий до цін.

З регіональної точки зору, Китай і Індія залишаються двома найбільшими споживачами золота для виробництва, у 2020 році вони спожили відповідно близько 13,6 мільйонів унцій (421,8 тонн) і 11,9 мільйонів унцій (370,8 тонн). Попри те, що у 2020 році через пандемію Covid-19 світовий попит на виробництво знизився, він швидко відновився, і у 2021 році Індія обігнала Китай, з показником у 22,1 мільйонів унцій (687,0 тонн). Більша частина цього попиту припадає на ювелірний сектор Індії, який у 2021 році досяг піку у 19,6 мільйонів унцій (610,9 тонн).

Хоча у 2025 році світовий попит на виробництво знизиться до рівня 2020 року, Індія залишатиметься найбільшим у світі споживачем золота для виробництва, з часткою у 25,4%, а Китай — приблизно 16,2%. У 2025 році частка Північної Америки та Західної Європи разом становитиме близько 17,8%. У майбутньому очікується, що до 2030 року Індія та Китай збережуть лідерство у попиті на виробництво золота, разом вони складуть 42,4%.

Дані ради директорів

Рада директорів складатиметься з 4 членів.

Структура акціонерного капіталу

Посередницька команда

Співзаступники з розміщення: UBS Securities Hong Kong Limited, CITIC Securities (Hong Kong) Limited

Юридичний консультант компанії: щодо законодавства Гонконгу та США — Sutherland Asbill & Brennan LLP; щодо індонезійського законодавства — Assegaf Hamzah & Partners

Аудитор та незалежний аудитор: Hong Kong Lixin Dehao CPA Limited

Галузевий консультант: CRU International Limited