Медітей Зіньцзян повідомила про порушення у довірчому інвестуванні на суму 650 мільйонів юанів

（Джерело: Економічна довідкова газета）

Перед розкриттям річної звітності компаній, що котируються на Гонконгській біржі, компанія Midea Real Estate Holdings Limited (скорочено «Midea Real Estate», 3990.HK) оприлюднила випадок порушення правил у 2025 році, пов’язаний із довірчими інвестиціями. Її дочірні компанії через трасти Wanzhou Trust, Yuecai Trust і Zhongyuan Trust надали пов’язаним особам основного акціонера позики на суму до 650 мільйонів юанів. Ця операція порушила правила Гонконгської біржі щодо розкриття інформації та не була звільнена від обов’язку розкриття пов’язаних сторін.

Згідно з повідомленням, станом на кінець 2024 року, готівка та її еквіваленти у Midea Real Estate становили приблизно 1,034 мільярди юанів. Для більш ефективного використання коштів та отримання вищих відсотків, ніж у звичайних банківських депозитах, компанія здійснила довірчі інвестиції.

З січня по грудень 2025 року, її повністю підпорядковані компанії — Foshan Mezhi і Guangdong Mezhi — уклали з Wanzhou Trust, Yuecai Trust і Zhongyuan Trust договори довірчого інвестування. Максимальні обсяги інвестицій за цими договорами становили відповідно 500 мільйонів, 250 мільйонів і 1 мільярд юанів. Очікуваний річний чистий дохід становив 3,85%, 3,20% і 3,20% відповідно. Термін довірчих договорів — 36 місяців з моменту першого внесення у траст, 24 місяці з дати укладання договору та 36 місяців з першого внесення.

За умовами договорів, ці три трасти виступали позикодавцями і протягом 2025 року надали чотири беззаставні позики, які можна було вимагати погашення, компаніям Shenyan Zhenghui, Nanhai Meiming і Shunde Tianmei. Позики використовувалися для поповнення оборотних коштів. Максимальна сума непогашених позик у будь-який час не перевищувала 650 мільйонів юанів.

Компанія заявила, що Shenyan Zhenghui належить компанії Shenyang Meiyi, яка опосередковано належить її основному акціонеру Lu Deyan, і володіє 50% акцій. Nanhai Meiming і Shunde Tianmei також є опосередковано підпорядкованими компаніями Lu Deyan. Всі три компанії є пов’язаними особами компанії, тому ці операції є пов’язаними сторонами. Після об’єднання, максимальний відсоток застосовних до операцій показників перевищив 5%, але залишився нижчим за 25%, що вимагає розкриття та не звільняє від обов’язку повідомлення. Однак компанія не дотрималася цих вимог і не отримала схвалення незалежних акціонерів.

Щодо причин порушення, директор Midea Real Estate вважає, що основною причиною стала внутрішня комунікаційна помилка між різними відділами компанії. Бізнес-команда затвердила та здійснила ці операції, але не повідомила команду з питань відповідності, яка могла б виявити потенційний зв’язок із пов’язаними особами або фінансові ризики відповідно до правил біржі. В результаті, команда з відповідності перевірила лише незалежність контрагентів за договорами, не враховуючи можливий опосередкований зв’язок або фінансові наслідки через довірчі інвестиції. Ці прогалини у передачі та перевірці інформації призвели до неспроможності виявити та дотриматися правил біржі, а також отримати схвалення незалежних акціонерів.

Останнім часом, через постійні збитки у сфері нерухомості, багато забудовників вирішили відокремити свої девелоперські підрозділи від публічних платформ. 22 жовтня 2024 року Midea Real Estate завершила стратегічну реструктуризацію, відокремивши бізнес з розробки та продажу нерухомості від основної компанії.

«Після реструктуризації, доходи Midea Real Estate склали близько 3,7 мільярда юанів, чистий прибуток — близько 500 мільйонів юанів, а готівка — близько 1 мільярда юанів. Вищезгадані три трастові компанії надали кілька раундів кредитування, максимум — 650 мільйонів юанів», — зазначив один із аналітиків. Це означає, що у певний момент часу понад 60% коштів компанії через трасти були спрямовані її основним акціонерам для ведення девелоперського бізнесу.

Щодо порушення, Midea Real Estate у своєму повідомленні чітко заявила, що не мала наміру приховувати інформацію про операції і швидко розробила заходи для виправлення ситуації: залучила внутрішніх консультантів для всебічного виявлення пов’язаних операцій і недоліків у політиці розкриття, удосконалила внутрішній контроль, заповнила прогалини у передачі інформації між бізнесом і відповідністю; оприлюднила детальні інструкції для співробітників, щоб підвищити їхню обізнаність щодо правил щодо довірчих інвестицій, фінансових продуктів і пов’язаних операцій; підтримує тісну співпрацю з професійними консультантами для своєчасної перевірки та забезпечення відповідності всього процесу.