Alibaba Знову Спотикається -- Але Чи Відновлення Ближче, Ніж Здається?

Позитивний початок року для Alibaba Group Holding Ltd. (BABA 1,90%) перетворився на явно негативний. Це особливо очевидно після того, як китайська компанія з електронної комерції та хмарних сервісів оприлюднила результати за квартал, що закінчився у грудні 2025 року, у четвер, і акції Alibaba впали на 7%.

Alibaba знову зазнала невдачі в очах багатьох інвесторів, оскільки прибуток впав на 66% у порівнянні з минулим роком. Але чи ближче до відновлення, ніж здається?

Розгорнути

NYSE: BABA

Alibaba Group

Сьогоднішня зміна

(-1,90%) $-2,37

Поточна ціна

$122,53

Основні дані

Ринкова капіталізація

$275 млрд

Діапазон за день

$122,09 - $126,30

Діапазон за 52 тижні

$94,97 - $192,67

Обсяг торгів

690 тис.

Середній обсяг

12 млн

Валовий маржін

40,43%

Дохідність дивіденду

0,86%

Інвестування в прискорення розвитку ШІ

Важливо зрозуміти, чому чистий прибуток Alibaba так сильно погіршився. Хороша новина в тому, що це не через те, що бізнес перебуває у критичному стані. Доходи Alibaba все ще зросли, хоча й незначно — на 2% у порівнянні з минулим роком.

Значне зниження прибутку переважно зумовлене інвестиціями у технології. Генеральний директор Alibaba Едді Ву сказав у звіті про прибутки, що його компанія робить «ключові інвестиції, орієнтовані на майбутнє». Будь-які інвестиції у інфраструктуру штучного інтелекту (ШІ) можуть бути розумним довгостроковим кроком для Alibaba.

Доходи Alibaba Cloud у останньому кварталі зросли на 36% у порівнянні з минулим роком. Доходи від продуктів, пов’язаних із ШІ, зросли тричі за десятий квартал поспіль. Ву вважає, що цей ріст — лише вершина айсберга. Він сказав аналітикам під час квартальної конференції: «З появою епохи агентів ШІ, ринок для постачальників інфраструктури ШІ, таких як Alibaba, буде зростати експоненційно».

Ву заявив, що мета Alibaba на наступні п’ять років — перевищити 100 мільярдів доларів у сумарних доходах від хмарних сервісів та зовнішніх послуг ШІ, включно з доходами від платформи Model-as-a-Service (MaaS). Ця сума становить приблизно 61% від річного обігу компанії.

Зображення: Alibaba Group Holding Ltd.

Дешевий акційний актив, що потребує каталізатора

Зі своїми акціями, що торгуються лише за 12-кратним прогнозом прибутку за 2027 рік, можна стверджувати, що Alibaba є акцією вартісної категорії. Однак це дуже дешевий актив, який потребує каталізатора для відновлення.

Що може стати цим каталізатором? Ймовірно, це не буде спін-оф, що захопить інвесторів, принаймні не найближчим часом. Хоча Alibaba не виключає первинне публічне розміщення своєї дочірньої компанії T-Head Semiconductor, яка виробляє чіпи для ШІ, у компанії немає чітких термінів для цього кроку.

Можливо, найбільш ймовірним поштовхом для Alibaba стане прогрес у розвитку ШІ та зростаючий попит на технології компанії. Ву зазначив у недавньому звіті, що «ШІ сьогодні розвивається з швидкістю, що вимірюється тижнями або місяцями». Він додав: «Саме тому ми робимо значні інвестиції у сферу ШІ».

Деякі інвестори можуть вважати, що відновлення цієї акції ШІ займе роки. Однак швидкий прогрес у розвитку ШІ цілком може їх спростувати.