Базовий індекс проводить квартальну ребалансування, основна лінія HALO може бути більш сфокусованою! ETF на грошові потоки повного індексу (563390) йде проти течії та "притягує" 120 млн., займаючи передові позиції серед аналогічних продуктів

Вчора ринок акцій A-Share зазнав тиску на вартісні активи, і стратегія з високою ліквідністю, яка раніше показувала гарні результати, також зазнала корекції. Однак, у контексті основної лінії розподілу HALO-активів, зовнішніх потрясінь і зростаючого попиту на “визначені” активи, ETF, орієнтовані на грошовий потік, залишаються популярними серед інвесторів. Зокрема, популярний продукт — ETF на індекс грошового потоку (563390) — вчора отримав чистий приплив капіталу у розмірі 1,2 мільярда юанів, що є єдиним серед ETF, що слідкують за індексом грошового потоку CSI, з одноденним притоком понад мільярд юанів.

Розглядаючи довгострокову перспективу, тенденція до залучення капіталу продовжує посилюватися: з початку року ETF на індекс грошового потоку (563390) залучив усього 2,543 мільярда юанів, що сприяло зростанню кількості паїв і обсягу активів до 23,83 мільярда та 33,98 мільярда юанів відповідно, встановивши нові рекорди з моменту запуску.

Варто зазначити, що вчора індекс CSI грошового потоку завершив квартальне перерозподілення активів. Це перерозподілення краще відповідає поточним тенденціям ринку: три основні галузі — автомобільна промисловість (11,8%), транспорт (11,2%) і нафтогазова сфера (9,6%) — були замінені, а також збільшено вагу у секторі побутової техніки з низькою оцінкою (7,9%), що ще більше фокусується на важких активах з низьким рівнем зношення — HALO-активах. Завдяки дисциплінованому механізму ребалансування індекс своєчасно переорієнтується на якісні активи з низькою концентрацією, що дозволяє більш точно вловлювати галузі та компанії з покращеною якістю грошового потоку.

За цим криється глибока зміна інвестиційної логіки: у контексті послідовного просування політики протидії “внутрішній конкуренції” (反內卷), капітальні витрати компаній стають більш раціональними, а операційний грошовий потік стабільно зростає. Ринок вже не зосереджений лише на бухгалтерському прибутку, а переходить до фокусування на активи з реальною здатністю створювати стабільний вільний грошовий потік. Після завершення ребалансування, характеристика “високий дивіденд” індексу CSI грошового потоку може ще більше посилитися. На даний момент, дивідендна дохідність індексу зросла до 3,64%, що значно перевищує дохідність 10-річних державних облігацій у 1,81%, і різниця у доходності стає більш помітною, що робить цей актив ще більш привабливим у умовах дефіциту активів.

Аналізуючи історичні показники, ETF на індекс грошового потоку (563390) та його зв’язані фонди (A-клас 024622 / C-клас 024623) демонструють високий довгостроковий потенціал. За даними Wind, з початку існування індексу CSI грошового потоку з урахуванням реінвестицій його прибутковість склала 874,37%, з середньорічним приростом 21,17%, що перевищує показники інших схожих індексів (300 грошового потоку — 16,08%, 500 грошового потоку — 16,20%). Це робить його привабливим для довгострокового інвестування та включення до портфеля як важливого базового активу.

Крім того, за повідомленням HuaTai-PaRi Fund, з 18 березня 2026 року ETF на індекс грошового потоку (563390) буде перейменовано на “ETF грошового потоку HuaTai-PaRi”, щоб назва індексу та коротка назва продукту краще відповідали один одному та чіткіше відображали інвестиційну стратегію. Як один із перших управлінців ETF у країні, HuaTai-PaRi має понад 19 років досвіду у сфері управління стратегічними ETF. Окрім ETF на індекс грошового потоку (563390), компанія створила також перший у країні ETF на низьковолатильний дивідендний сектор — “Дивідендний ETF з низькою волатильністю HuaTai-PaRi” (512890), перший Smart Beta ETF — “Дивідендний ETF HuaTai-PaRi” (510880), а також ще три ETF із застосуванням стратегії Smart Beta. За даними біржі, станом на 16 березня 2026 року, загальний обсяг активів під управлінням дивідендних ETF компанії досяг 52,975 мільярда юанів.