Новий генеральний директор Грег Абель щойно підав Wall Street недвозначний сигнал щодо акцій Berkshire Hathaway. Це не могло бути чіткіше.

Коли мова йде про інвестиції на фондовому ринку, слова часто коштують мало. Прогнози керівних команд часто сприймаються скептично, і акціонери зазвичай не прагнуть купувати акції, якщо не бачать у керівництві зацікавленості у компанії.

Однак, коли керівник або генеральний директор купує значну кількість акцій своєї компанії, це може бути сильним сигналом для акціонерів, що керівництво впевнене у своїх діях. Навіщо ж тоді витрачати власні гроші?

Нещодавно новий генеральний директор Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (BRKB +0.11%) Грег Абель послав Уолл-стріт незаперечний сигнал щодо акцій компанії. Це не могло бути ясніше.

Подвоєне вкладення

Абель взяв на себе керівництво Berkshire на початку цього року, замінивши Воррена Баффета, який керував великим конгломератом майже шість десятиліть і вважається одним із найкращих інвесторів усіх часів. За його керівництва Berkshire перетворилася на одну з найбільших страхових компаній у США, а також побудувала великі бізнеси у сферах енергетики та іпотечного кредитування.

Зображення джерело: The Motley Fool.

Баффет також збільшив портфель акцій Berkshire до понад 300 мільярдів доларів у загальній вартості та накопичив значний запас готівки і короткострокових казначейських облігацій США, оцінений майже в 370 мільярдів доларів наприкінці 2025 року.

Незважаючи на те, що компанія залишилася у сильній позиції, акції Berkshire останнім часом не показують високих результатів після оголошення Баффетом про вихід на пенсію. За минулий рік ціна знизилася приблизно на 7%, тоді як індекс S&P 500 зріс майже на 17%.

Хоча ніхто не очікує, що Абель стане ще одним Баффетом, Оракул Омаха обрав його на цю посаду. Раніше Абель був головою та генеральним директором Berkshire Hathaway Energy.

На початку року Абель став більш помітним, спершу надіславши 18-сторінковий лист акціонерам, у якому виклав свої плани щодо керівництва компанією. Незабаром після цього Абель послав Уолл-стріт незаперечний сигнал, який не міг бути яснішим.

Розширення

NYSE: BRKB

Berkshire Hathaway

Сьогоднішні зміни

(0.11%) $0.55

Поточна ціна

$482.03

Основні дані

Ринкова капіталізація

$1.0Т

Діапазон за день

$479.75 - $485.10

Діапазон за 52 тижні

$455.19 - $542.07

Обсяг торгів

230К

Середній обсяг

4.8М

Валовий маржін

23.63%

На початку березня Абель вкладав 15 мільйонів доларів власних грошей у акції Berkshire, що дорівнює його післяподатковій річній зарплаті. У той же день Berkshire повідомила, що відновлює викуп акцій вперше з 2024 року, і 4 березня викупила акцій на суму 225 мільйонів доларів. Це чіткий сигнал інвесторам, що Абель вважає акції Berkshire недооцінені.

Ідучи слідами Баффета

Ці кроки відповідають філософії Баффета — вкладати свої гроші туди, де говориш. Баффет отримував щорічну зарплату у розмірі 100 000 доларів від Berkshire, а також компанія не видає опціони на акції своїм співробітникам. Більша частина багатства Баффета з’явилася завдяки володінню акціями Berkshire. Станом на середину 2025 року Баффет володів більш ніж 37% акцій класу А Berkshire і мав загальну частку приблизно на 149 мільярдів доларів, повідомляє CNBC.

У своєму першому щорічному листі акціонерам Абель заявив, що політика викупу акцій залишається незмінною; компанія буде викупати акції, коли керівництво вважає, що ринкова вартість Berkshire Hathaway менша за її внутрішню цінність.

Насправді, якщо подивитися на співвідношення ринкової ціни Berkshire до її матеріальної балансової вартості (TBV), акції зараз торгуються за нижчою оцінкою, ніж їхній середньорічний показник за п’ять років. TBV — це, по суті, міра власного капіталу компанії після вирахування нематеріальних активів і гудвілу, і вона відображає вартість компанії у теоретичному сценарії ліквідації. Оцінка компаній на основі їх TBV є поширеним способом для інвесторів оцінювати банківські та страхові акції.

BRK.B Ціна до матеріальної балансової вартості за даними YCharts

Добрий знак для акціонерів

Коли Баффет оголосив про свій вихід на пенсію на щорічних зборах Berkshire минулого року, це безумовно здивувало ринок і викликало тривогу серед інвесторів. Баффет надав акціям преміальну оцінку через його бездоганний трек-рекорд за шість десятиліть, під час яких акції Berkshire Hathaway перевершили загальні ринкові показники.

Якщо стало зрозуміло, що Абель, хоча й здатний керівник, не отримає таку ж премію і муситиме довести ринку, що може вести Berkshire у майбутнє без Баффета.

Хоча у майбутньому можливі зміни у Berkshire, я вважаю, що це хороший знак, що поки що Абель дотримується багатьох принципів, які зробили Баффета легендою і перетворили Berkshire на одну з найсильніших компаній у світі.