Чотири роки збитків у розмірі 1 млрд юанів, але загальна винагорода керівництва Capital Online постійно зростає, минулого року приріст становив 16%

Компанія щороку зазнає збитків, але зарплати керівників та членів наглядової ради постійно зростають.

19 березня ввечері Capital Online (300846) оприлюднила річний звіт за 2025 рік, у якому зазначено:

Обсяг доходів компанії за 2025 рік становить 1,237 мільярда юанів, що на 11,47% менше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, становить -170 мільйонів юанів, що на 43,91% більше у порівнянні з попереднім роком; скоригований чистий прибуток, що належить материнській компанії, становить -186 мільйонів юанів, що на 37,09% більше.

З точки зору структури бізнесу, доходи від IDC-сервісів склали 498 мільйонів юанів, що на 35,51% менше, і є основною причиною зниження доходів; доходи від хмарних серверів та відповідних послуг склали 681 мільйон юанів, що на 18,57% більше, і стали ключовою підтримкою зростання бізнесу.

За галузями, доходи від великих моделей та AIGC склали 261 мільйон юанів, що на 65,88% більше, і є найвищим показником зростання серед усіх сегментів, що свідчить про початок отримання результатів у сфері інтелектуальних обчислень; у той час як доходи від електронної комерції склали 57 мільйонів юанів, що на 60,68% менше, через значні коливання попиту у галузі.

Варто зазначити, що Capital Online вже четвертий рік поспіль зазнає збитків. У 2022-2024 роках чистий збиток, що належить материнській компанії, становив відповідно 189 мільйонів, 340 мільйонів і 303 мільйони юанів. Враховуючи 2025 рік, загальні збитки за 4 роки склали 1,002 мільярда юанів.

Незважаючи на постійні збитки, загальна заробітна плата керівників Capital Online щороку зростає. У 2022 році зарплати членів ради директорів і вищого керівництва (до оподаткування) склали 12,1337 мільйонів юанів, у 2023 — 14,3917 мільйонів, у 2024 — 14,7992 мільйонів. До 2025 року зарплати керівників досягли 17,1747 мільйонів юанів, що на 16% більше за попередній рік.

Згідно з «Планом оплати праці членів ради директорів, наглядової ради та вищого керівництва на 2025 рік», оприлюдненим 1 квітня 2025 року, незалежні директори отримують щорічну плату у розмірі 150 000 юанів, а не залежні — отримують річну зарплату: базову та за результатами роботи.

Згідно з цим планом, голові ради директорів Чу Нін базова річна зарплата становить 936 000 юанів, виконавчому директору Яо Вей — 3 мільйони юанів, секретарю ради директорів Ян Ліпін — 1,0023 мільйона юанів, директору Чжао Юнчжі — 1,2546 мільйона юанів, а премії за результатами оцінки будуть виплачуватися відповідно до результатів.

Звіт за 2025 рік показує, що зарплати членів ради директорів і вищого керівництва визначаються на основі фінансових показників компанії, а також їхньої ролі, виконуваних обов’язків і особистої ефективності. Вони будуть виплачуватися відповідно до процедур ухвалення рішень щодо зарплат. Так, до оподаткування, загальна сума доходу Чу Нін склала 1,9952 мільйона юанів, Яо Вей — 6,6196 мільйона, Ян Ліпін — 2,0732 мільйона, Чжао Юнчжі — 2,882 мільйона.

Звіт за 2025 рік

Можна побачити, що у 2025 році, попри зниження доходів і збитки, що зменшуються, але ще не перетворилися на прибуток, більшість директорів і керівників отримали значну премію. Зокрема, заступник генерального директора Джянь Пін отримала річну зарплату 2,2098 мільйона юанів.

Компанія пояснює, що загальний рівень зарплат вищого керівництва у 2025 році був вищим, ніж у попередньому році, головним чином через зменшення збитків і покращення якості управління, що сприяло покращенню загальної ефективності. Відповідно до внутрішніх правил, зарплати керівників залежать від результатів фінансової діяльності. У попередньому році через недосягнення цілей премії не виплачувалися повністю; у 2025 році результати були досягнуті, і премії були виплачені у повному обсязі, що й сприяло зростанню рівня зарплат.

Варто відзначити, що у порівнянні з 2024 роком зарплати Ян Ліпін і Яо Вей значно зросли: Ян Ліпін — на 77,65 тисяч юанів, Яо Вей — на 347,53 тисяч юанів.

Звіт за 2024 рік

Відкриті дані свідчать, що Capital Online є провідним незалежним постачальником хмарних обчислювальних послуг у країні, що надає продукти для великих моделей і AIGC, а також обчислювальні послуги для інтернет-індустрії (ігри, аудіо-відео, електронна комерція тощо), державних структур, фінансів, освіти, медіа тощо. Компанія була зареєстрована на біржі Чжунчжоу 1 липня 2020 року.

19 березня Capital Online також оприлюднила повідомлення про накопичені судові та арбітражні справи. За даними станом на цей день, сума всіх позовів і арбітражів компанії та її дочірніх підприємств за останні 12 місяців склала близько 101 228 669,65 юанів, що становить 11,88% від останніх аудиторських активів компанії. З них 27% — суми позовів і арбітражів, у яких компанія виступає позивачем або заявником; решта 73% — у ролі відповідача або заявника.

20 березня ціна акцій Capital Online відкрилася і падала, до обіду становила 31,43 юаня за акцію, знизившись на 5,95%, а ринкова капіталізація — 15,806 мільярда юанів.

(Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією, ризики при здійсненні операцій — на вашій відповідальності)

Редактор: Сон Чжичен, Сяо Цзіці, за даними відкритих джерел

Перевірка: Фен Лінлінг