Судові позови, пов'язані з тарифами, можуть завдати шкоди акціям Costco, але причина, чому це може статися, може вас здивувати

Одна з найбільш несподіваних жертв останніх тарифів — Costco (COST 0,29%). Компанія заявила, що боролася з ними якомога більше і не перекладала їх повну вартість на споживачів, а також подала позов проти адміністрації Трампа з метою повернення тарифів.

Однак, з моменту скасування тарифів Верховним судом, щонайменше один клієнт виступив проти Costco, подавши позов у надії отримати повернення тарифів.

Поки що цієї позовної справи не спричинили значних коливань у ціні акцій Costco. Проте, ці дії можуть негативно вплинути на роздрібний сектор, і причини цього можуть бути несподіваними для інвесторів. Ось чому.

Джерело зображення: Getty Images.

Як Costco є вразливим

Проблема для акціонерів полягає в тому, що Costco, здається, оцінена ідеально.

З моменту IPO у 1985 році, Costco завоювала довіру інвесторів стабільними та досить послідовними результатами кожного кварталу. Це стосується періодів, таких як фінансова криза, коли Costco зростала щороку, окрім 2009 року.

Крім того, багато інвесторів були здивовані тим, що компанія успішно відтворила свою бізнес-модель за кордоном, тоді як такі конкуренти, як Walmart і Home Depot, зазнали труднощів.

З того часу, з початку 2000 року, акції принесли майже 3200% доходу, враховуючи дивіденди, що приблизно у п’ять разів перевищує загальний дохід індексу S&P 500.

Дані рівня загального доходу COST за YCharts

Однак, це спричинило зростання коефіцієнта P/E до 51. Це менше за 60 у минулому році, але порівнянно з рівнями, яких досягло під час піку бульбашки 2000 року.

Більше того, хоча продажі продовжують зростати, вони, ймовірно, вже перевищують рівень, який може підтримати поточна фінансова ситуація Costco. За першу половину фіскального 2026 року (завершилася 25 лютого) її дохід склав 137 мільярдів доларів, що на 9% більше за попередній рік. При цьому прибуток за перші два квартали склав 4 мільярди доларів, зростаючи на 13%. Ці цифри свідчать про стабільність компанії, але якби це був будь-який інший ритейлер з фізичними магазинами, інвестори, ймовірно, відмовилися платити 51 раз за прибуток при зростанні прибутку всього на 13% на рік.

Expand

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Сьогоднішні зміни

(-0,29%) $-2,79

Поточна ціна

$971,99

Основні дані

Ринкова капіталізація

$431 млрд

Діапазон за день

$970,55 - $980,75

52-тижневий діапазон

$844,06 - $1067,08

Обсяг торгів

72 тис.

Середній обсяг

2,2 млн

Валовий марж

12,93%

Дивідендна дохідність

0,53%

Крім того, повернення тарифів майже напевно зменшить прибутки у короткостроковій перспективі. Враховуючи можливі наслідки позову, Costco стикається з більшою невизначеністю. Довгострокова інвестиційна ідея щодо акцій навряд чи зміниться через цю ситуацію, але через невизначеність у короткостроковій перспективі інвестори можуть почати переоцінювати поточну вартість Costco.

Можливо, варто утриматися від купівлі акцій Costco (поки що)

У світлі цієї невизначеності, пов’язаної з тарифами, інвесторам, ймовірно, слід утриматися від додаткових покупок акцій Costco наразі.

Звісно, Costco має потенціал для подальшого зростання як компанії, і це має сприяти зростанню її акцій у довгостроковій перспективі.

Проте, через можливі наслідки повернення тарифів і зростаючу невизначеність, інвестори можуть почати сумніватися у високій оцінці акцій. Поки Costco не вирішить цю проблему, не слід платити 51 раз за прибуток за цю акцію.