Чи можна відновити акції Lululemon?

Колись одна з найгарячіших акцій, Lululemon Athletica (LULU 1,72%) з часом стала майже лимоном після піку понад $500 у грудні 2023 року. Компанія все ще зростає у доходах, хоча й помірними темпами, переважно завдяки міжнародній експансії, тоді як її валові маржі під тиском через мита.

Розглянемо детальніше останні результати компанії, щоб зрозуміти, чи можлива зміна ситуації.

Джерело зображення: Getty Images

Без керма

Одна з найбільших проблем з перетворенням Lululemon на даний момент — це відсутність керма. У грудні компанія оголосила, що її генеральний директор піде у відставку наприкінці січня, і досі не знайдено постійного замінника.

Здається, керівники роблять правильні кроки, намагаючись вести інновації з новими продуктами, такими як ShowZero, Unrestricted Power і ThermoZen, а також розширюючись на міжнародних ринках, де компанія демонструє сильні результати, особливо в Китаї. Тим часом, компанія планує активніше використовувати маркетинг за участю інфлюенсерів і бренд-амбасадорів для збільшення продажів. Однак без керівника, який би задавав довгострокову стратегію, інвестори не можуть бути впевнені, що новий CEO піде тим самим шляхом.

Розширення

NASDAQ: LULU

Lululemon Athletica Inc.

Сьогоднішні зміни

(-1,72%) $-2,85

Поточна ціна

$162,72

Основні дані

Ринкова капіталізація

$19 млрд

Діапазон за день

$161,21 - $166,58

52-тижневий діапазон

$156,64 - $348,50

Обсяг торгів

124 тис.

Середній обсяг

2,8 млн

Валовий прибуток

56,54%

Щодо четвертого кварталу, загальний дохід Lululemon зріс на 1% у порівнянні з минулим роком до $3,64 млрд, перевищивши очікування у $3,58 млрд, згідно з даними LSEG. Скоригований прибуток на акцію (EPS) знизився на 18% до $5,01, але все одно перевищив очікування у $4,78.

Знову спостерігалася яскрава співпадіння результатів у Північній Америці та на міжнародних ринках. Доходи Америк знизилися на 4%, а продажі в порівнянних магазинах — на 1%. Міжнародний дохід, навпаки, зріс на 17%, а продажі в тих самих магазинах — на 20%. Доходи в Китаї зросли на 28%, а продажі в тих самих магазинах — на 26%.

Валовий маржевий показник знизився на 550 базисних пунктів до 54,9%, що було викликано митами та зростанням знижок. Компанія очікує, що валова маржа цього фінансового року знизиться ще на 120 базисних пунктів.

На перспективу Lululemon прогнозує продажі у діапазоні від $11,35 млрд до $11,5 млрд, що становить зростання на 2%–4%, а скоригований EPS — у діапазоні від $12,10 до $12,30. На перший квартал фінансового року компанія прогнозує продажі від $2,4 млрд до $2,43 млрд і скоригований EPS від $1,63 до $1,68. Прогноз зростання продажів становить від 1% до 3%.

Чи варто купувати акції Lululemon?

Акції Lululemon торгуються за співвідношенням ціна-прибуток (P/E) близько 13,5 разів, базуючись на, ймовірно, консервативних прогнозах. Без CEO компанії логічно було б встановити низький бар’єр для нового керівника, щоб він міг його подолати.

Мені особисто подобаються кроки, які компанія робить у рамках свого перетворення, тому я вважаю, що на тлі цього інвестори можуть додати кілька акцій цього зношеного бренду одягу.